当前推荐：玻璃行业。2023年第一季度浮法玻璃价格超季节运行。供应上产能维持低位运行，同时大部分区域进入去库存阶段，目前供需结构矛盾已经得到明显缓解，需求相对性转强将带来供需结构的质变，带动价格上涨。虽然当下住宅地产资金改善仍显缓慢，但商业地产、基建等同比均出现较明显好转，叠加上“保交楼”相关利好的逐步兑现，未来玻璃需求有望呈现上涨趋势，预计浮法玻璃价格仍具备一定上涨动力。此外近期原材料纯碱价格有下降趋势，成本端持续向好，有望带动盈利水平提升。板块景气度有望提升，维持行业“推荐”评级。
玻璃行业：3月24日-3月30日浮法玻璃市场交投维持尚可，价格整体稳中有涨，部分区域库存进一步削减，厂库达到低位。产能上出现小幅回落，截至3月30日，全国浮法玻璃生产线共计306条，在产239条，日熔量共计161580吨，较上周（3月17日-3月23日）减少150吨。周内产线新点火1条，冷修2条，暂无改产线。预计短期价格易涨难跌，部分价格或仍有小涨，但考虑到加工厂新增订单量有限，叠加局部雨水天气增多造成利空影响，整体需求继续上升空间相对有限，关注补货持续性。个股方面推荐行业龙头旗滨集团，金晶科技、南玻A；光伏玻璃行业高弹性企业凯盛新能，关注福莱特、信义玻璃。
水泥行业：3月27日-3月31日全国水泥市场平均价格环比继续保持平稳。三月底，国内水泥市场需求继续弱势运行，全国水泥企业平均出货率维持在61%，长三角地区雨水天气减少，企业出货量恢复到7-8成；珠三角及周边地区受持续强降雨天气影响，出货量下滑到5成左右；西北、西南和华北地区环比基本保持稳定。价格方面整体保持平稳，局部地区延续前期震荡调整走势。尽管市场处于传统需求旺季，但由于市场供求压力依旧较大，为稳定水泥价格和盈利，部分地区陆续发布4月或二季度错峰生产计划，将减产30%-70%。推荐水泥龙头企业上峰水泥（维权）、海螺水泥，建议重点关注天山股份。
玻纤行业：3月24日-3月30日无碱池窑粗纱市场价格维持稳定走势，各厂周内报价无明显变化。需求端上市场中下游多按需采购，部分大厂存逢低少量备货，但整体下游备货意向仍偏一般。当前多数厂家仍处亏损状态，厂家存在较强的价格提涨意向，但短期需求支撑仍较有限，市场暂观望维持。供应端局部稍有增加，前期个别冷修产线点火复产，产量暂无增量。近期池窑电子纱市场多数池窑厂出货未见明显起色，局部个别企业因电子布库存压力较明显，实际成交相对灵活，电子纱价格主流走稳。需求端现阶段下游PCB市场整体开工率仍不高，且受成品库存压力较大影响，短期中下游备货意向偏淡。后期各厂价格受成本端支撑，大概率趋稳运行。个股方面建议重点关注具备高模风电纱优势的龙头企业中国巨石、中材科技。
消费建材：当前房地产市场正出现一系列积极变化。一方面，多地首套房贷款利率、首付比例下行，市场销售降幅明显收窄；另一方面，房地产企业融资环境持续改善，房地产开发投资降幅收窄。房地产市场需求有望得到进一步释放，进而推动消费建材需求迎来上涨。（1）防水：推荐防水龙头科顺股份；（2）管材：推荐行业龙头港股中国联塑、伟星新材；（3）涂料：推荐涂料行业龙头三棵树、亚士创能。
风险提示：宏观环境出现不利变化；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；房地产宽松政策不及预期。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
