汇证升恒隆地产目标至24.4元进入股息增长周期|恒隆地产_新浪财经

原标题：汇证升恒隆地产目标至24.4元进入股息增长周期来源：东方财富网

汇丰证券发表研究报告指，恒隆地产(00101)上半年基本纯利上升11%，扭转去年下半年下降的趋势，另外，集团自2010年以来首次增加中期息，显示其正进入股息增长周期。该行将其目标价由24.3元上调至24.4元，维持「买入」评级。由于该行对内地商业项目的租金假设较高，而对香港的房地产销售假设较低，因此将其2021至23年的盈利预测上调0.2%至1.4%。

该行认为，股息增长是由于其购物中心组合的成功升级以及奢侈品零售消费回流到中国大陆的趋势。恒隆地产现有投资组合的自身增长及两个新商场的增量贡献继续推动盈利增长势头。

该行提到，恒隆地产继去年下半年按年增长约27%后，今年上半年的租金收入按年增长约45%至33亿元。整体租户销售业绩以相似的方式变动，今年上半年按年翻逾一倍。该行认为，虽然由于高基数效应，集团的增长率或会放缓，但预期租户销售业绩将继续增长，特别是集团的7个购物中心至于上半年本港租金收入则按半年下降3%至177亿元，而去年下半年则按半年跌9%。

该行相信，集团业务有稳定迹象，亦开始向租户提供较少的租金优惠，料净利润率保持在83%的高位。(sl)

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