2022年或更久全球缺芯大背景下我的中国芯重燃生机|美元_新浪财经

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原标题：2022年或更久全球缺芯大背景下我的中国芯重燃生机来源：同花顺

各位投资者大家好！从去年开始缺芯的声音就不绝于耳，然而反馈到a股市场，科技股宛如“渣男”常常就是一日游的走势。但随着缺芯荒的日益严重，超出市场的预期，我的“中国芯”又会有怎样的表现呢？今天就让我们跟着海通证券上海分公司明星投顾瞿时尹老师来看看吧！

以下是直播实录：

一、“缺芯”的成因与持续

Q1：全球“缺芯”的局面是如何形成的？

当前全球半导体市场规模按照下游需求的构成依次是通信产品（含手机）、PC、工业产品、消费电子、汽车电子。从细分需求增速看，汽车电子增速最快（预测年复合增长率14%）。

所以此轮“芯片荒”最早在汽车电子领域体现（2020年四季度开始）

客观原因：2020年疫情影响下，部分工厂关闭导致了半导体产业链供应的延迟；

行业发展原因：汽车行业下游消费需求的回升（国内），厂商补库存需求；同时电动化、智能化产业变革浪潮来袭。

代工厂商的产能安排：台积电是目前全球汽车芯片领域代工龙头（约70%出货量），但汽车芯片制程工艺偏向低端，只占台积电营收比重3%。代工商产能安排不及时造成与下游需求之间的脱节。罗兰贝格预测，数字化、电动化、智能化带来的汽车电子BOM价值将从3145美元提升到2025年的7030美元。

阶段性汽车芯片荒的缓解，主要靠龙头厂商的产能分配比例调整，今年下半年或有缓解，但客观造成了集成电路产业的整体供应链焦虑，并将涨价潮蔓延至其他类型的芯片代工领域。同时开启了全球半导体产业追加产能的新一轮景气周期。4月1日，台积电宣布未来3 年投入1000亿美元增加产能，此前不久，英特尔公布将投入200亿美元扩产，中芯国际将投入23.5亿美元扩产，晶圆制造大厂的大规模扩产将带动对上游设备、材料的需求，同时也将满足半导体产业的产能需求，进而带动半导体产业链公司释放业绩。

二、产能扩张谁最受益

Q2 ：哪些环节最受益缺芯荒带来的产能扩张？

回顾集成电路产业链可以划分为，上游设计、相关工艺流程的设备、晶圆片、各类化学材料，中游制程代工，下游封装测试。

中游代工商直接受益“提价”预期：中芯国际（A+H）、士兰微、华虹半导体（H）、华润微。上游设备厂商受益于产能新一轮扩张对于新增设备的需求：中微公司、北方华创。下游封测端受益于行业景气订单饱满：长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技。

本土硅片产业链：沪硅产业-U、立昂微、中环股份。化学材料领域长远看依然有很强的国产替代需求：晶瑞股份、华特气体、安集科技、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技、强力新材等。

三、中国半导体的机遇和挑战

Q3 ：世界舞台上的中国半导体将迎来哪些机遇和挑战？

目前国内在全球半导体产业链中扮演相对弱势的角色，高端设备主要欧美垄断，现金制程在韩国，化学材料领域日本有绝对的话语权。但国内集成电路产业链的发展模式某种程度上可以类比液晶面板产业的成长，以前期的高投入和长期积累最终形成产业规模优势。

海外MCU紧缺有望带来的国产替代机遇（车规级芯片设计、代工精度要求相对较低）

A股中也有已经通过车规认证的MCU及NORFlash厂商：兆易创新、北京君正、瑞芯微、全志科技、芯海科技等。另外从国产替代能力来看：功率半导体领域，国内部分龙头厂商已经实现车载量产供货，此次有望受益于行业缺货加速提升份额，IGBT领域的斯达半导、比亚迪半导体、中车时代电气，以及MOS领域的闻泰科技（安世半导体）等。