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原标题:国泰君安:市场格局持续向好 优质煤炭股进入价值重估时刻 来源:证券时报网
证券时报网讯,国泰君安指出,焦炭价格反弹在即,一季报催化估值提升,中长期格局持续向好。淡季煤价再超预期,量价双升确定,上半年盈利同比均将大增。分红大超预期,高分红时代来临。 中国神华 、 兖州煤业 、 淮北矿业 、 开滦股份 等龙头分红率均大幅上升。“十四五”全国仍有超过700处煤矿退出,市场集中度仍将提升,“碳中和”大趋势下行业资本开支将持续下降,“资本支出-现金流-财务-利润-分红”将出现可持续优化,市场格局持续向好,优质煤炭股进入价值重估时刻。
投资建议:板块当前11.5倍PE、1.1倍PB依然处于极度低估水平,短期看盈利增长,中长期看分红提升,煤炭优质龙头价值重估已经开启。推荐:1)龙头 陕西煤业 、 中国神华 ;2)受益全球复苏(煤化工)的 兖州煤业 、 中煤能源 、 宝丰能源 、 金能科技 ;3)焦炭维持长期景气, 中国旭阳集团 、 开滦股份 ;4)产能扩张的 淮北矿业 、 山西焦煤 。
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