中信证券遭中金、瑞信双双"看空"！计提50亿减值拖累业绩|中金_新浪财经

原标题：中信证券遭中金、瑞信双双"看空"！计提50亿减值拖累业绩来源：富途资讯

编辑/富途资讯mia

富途证券10月31日获悉，中信证券50.27亿元大手笔计提，遭遇两家投行同日下调目标价。

29日中信证券披露三季报后，10月30日，中金公司与瑞信不约而同下调中信证券的目标价格。其中，中金公司分析师下调中信证券A、H股目标价5%和8%，瑞信将中信证券H股目标价从23.6港元降至23港元。

10月30日晚，中信证券披露了公司信用减值的具体项目，根据公告，中信证券及下属子公司对截至2020年9月30日的各项需要计提减值的资产进行了预期信用损失评估，合计人民币50.27亿元，其中涉及返售金融资产减值准备人民币35.18亿元，计提金额同比增加344.75%，约占今年全部计提总额的七成。

图片来源：公司公告

遭瑞信、中金下调目标价

10月30日，中金公司分析师发出一份研究报告，将中信证券A股、H股目标价分别下调5%和8%。上述分析师表示，考虑减值损失拖累业绩低于预期，下调中信证券2020年盈利10%，预计值162亿元，下调公司2021年盈利3%，预计值210亿元。目前中信证券A股、H股股价在2021年对应P/B为1.9和1.0。维持A股中性评级，下调目标价5%至33.7元（对应2021年2.2xP/B及14%上行空间）；维持H股中性评级，下调目标价8%至20.7港元（对应2021年1.2xP/B及18%上行空间）。

中金公司分析师指出，中信证券第三季度信用减值达30亿元、占税前利润59%，拖累盈利表现；减值或主要来自于股质及两融等融资业务，同时受第三季度债市波动影响，预计债券资产亦有部分新增减值。

同日，瑞信发出的研报认为，中信证券第三季纯利按年跌8%至37亿元人民币，较行业为差，但累计前九个月，盈利已达市场预期的75%。瑞信分析指出，盈利下滑主因信贷拨备增长较多，以及投资收益增长较温和。下调今年每股盈利预期12%，同时下调2021-22年盈利预测分别0.5%及0.3%以反映第三季表现，目标价由23.6港元降至23港元，评级维持「跑赢大市」。