01712--龍資源:自願公告 – FABOLIDEN 地下礦場潛力範圍研究摘要

原标题：01712--龍資源:自願公告 – FABOLIDEN 地下礦場潛力範圍研究摘要 来源：联交所--披露易

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。

DRAGONMININGLIMITED龍 資 源 有 限 公 司 *

（於 西 澳 洲 註 冊 成 立 的 有 限 公 司，澳 洲 公 司 註 冊 號 碼 009450051）

（股 份 代 號：1712）

自 願 公 告FBOLIDEN 地 下 礦 場 潛 力 範 圍 研 究 摘 要

本 公 告 乃 龍 資 源 有 限 公 司 *（「龍 資 源」或「本 公 司」）自 願 作 出，以 知 會 本 公 司 股東 及 潛 在 投 資 者 我 們 的 活 動。

本 公 司 欣 然 宣 佈，彼 等 接 獲 Fboliden 地 下 範 圍 研 究（「範 圍 研 究」）的 正 面 結 果，開始 進 行 該 初 步 技 術 及 經 濟 研 究 的 目 的 為 評 估 在 位 於 瑞 典 北 部 的 Fboliden 金 礦（「Fboliden」）進 行 地 下 採 礦 的 可 能 性。

範 圍 研 究 由 位 於 西 澳 洲 珀 斯 的 獨 立 採 礦 顧 問RPMAdvisoryServicesPtyLtd（「RPM」）進 行，並 根 據 位 於 Fboliden 一 度 露 天 採 礦 的 地 下 作 業 已 完 成 的 發 展，每 年 提 供300,000 噸 礦 石 至 本 公 司 於Svartliden全 資 擁 有 的 炭 濾 法（「炭 濾 法」）設 施（「Svartliden工 廠」）進 行 加 工。於Fboliden進 行 全 面 採 礦 的 申 請 已 於 2018 年7 月 提 交 予Ume 區國 土 和 環 境 法 院（「法 院」）。本 公 司 現 正 回 應 法 院 對 補 充 資 料 的 最 新 要 求。

範 圍 研 究 獲 得2019 年 12 月 31 日 Fboliden 礦 產 資 源 支 持， 其 由 合 資 格 人 士 根 據2012年 版 澳 洲 勘 探 結 果、礦 產 資 源 量 與 礦 石 儲 量 報 告 規 範（「JORC 規 範」）編 製。

Fboliden 礦 產 資 源 於 2020 年 3 月 16 日 向 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司（「聯 交 所」）匯報－Fboliden礦 石 儲 量 更 新 使 露 天 礦 坑 壽 命 延 長。

範 圍 研 究 利 用 表 2－重 大 假 設 及 附 錄 一－範 圍 研 究 概 要 所 概 列 的 參 數 及 假 設 完成，準 確 度 為 +/–35%。

範 圍 研 究 交 付 的 主 要 生 產 及 財 務 業 績 包 括：

15年 地 下 作業 壽 命 按2.5克╱噸 品 位黃 金 現 場 邊 界 品 位 產生 合 共 原 礦（「ROM」）噸 及4,410千 噸 2.97 克╱噸 品 位 黃 金；

通 過 本 公 司 位 於 Svartliden 炭 濾 法 設 施 根 據 生 產 率300 千 噸╱年 及 加 工 回 收率 82%，平 均 年 產 23 千 盎 司 黃 金；

估 計 啟 動 資 本 成 本 為 15.1 百 萬 美 元 及 礦 山 壽 命（「礦 山 壽 命」）資 本 成 本 總 額為 77.8百 萬 美 元；

根 據 長 期 共 識 金 價 每 盎 司1,437美 元 及1 美 元 兌9.66 瑞 典 克 朗 及 1歐 元 兌1.09美 元 的 匯 率，現 金 流 量 淨 額 約 72百 萬 美 元；

估 計 總 經 營 成 本 為 每 ROM 噸 78.65 美 元；

10% 的 估 計 淨 現 值（「NPV」）為24 百 萬 美 元 及 內 部 回 報 率（「IRR」）為 27%；及 投 資 回 收 期 為 5.4 年。

項 目 經 濟 數 字 及 主 要 參 數 的 敏 感 度 分 析，包 括 金 價、總 營 運 成 本 及 總 礦 山 壽 命資 本 成 本 按 +/–10% 及 +/–20% 水 平 完 成，顯 示 主 要 價 值 推 動 因 素 的 敏 感 度 及 對 金屬 價 格 變 化 的 槓 桿。敏 感 度 分 析 結 果 於 表 1及 圖 1 呈 列。

表1－敏 感 度 分 析。

(20%) (10%) 0% 10% 20%金 價 NPV10%（百 萬 美 元） –26.3 –1.2 24.0 49.1 74.3IRR(%) – 9 27 48 72總 營 運 成 本 NPV10%（百 萬 美 元） 60.3 42.1 24.0 5.8 –12.4IRR(%) 60 42 27 14 1總 礦 山 壽 命 資 本 成 本 NPV10%（百 萬 美 元） 33.1 28.6 24.0 19.4 14.8

IRR(%) 39 32 27 23 19

80

60

元

美

萬

40

)百

10%

20

(@

V

P

0

‐20% ‐10% 0% 10% 20%N

‐20

‐40

金價 總礦山壽命資本成本 總營運成本

圖1－敏 感 度 分 析 圖NPV(@10%) 百 萬 美 元。

範 圍 研 究 顯 示Fboliden有 潛 力 可 進 行 地 下 作 業 並 有 望 成 功，保 證 本 公 司 承 諾 推進 評 估 的 下 一 階 段。龍 資 源 將 尋 求 通 過 一 系 列 鑽 探 活 動 來 增 強 範 圍 研 究 的 結果，這 些 鑽 探 活 動 旨 在 將 礦 產 資 源 升 級 到 計 劃 的 露 天 採 礦 項 下，以 準 備 進 行 更詳 細 的 地 下 採 礦 研 究。

範 圍 研 究 的 結 果 應 參 考 警 告 聲 明、表 2－重 大 假 設 及 附 錄 一 範 圍 研 究 概 要 一 併閱 讀。

警 告 聲 明

本 新 聞 稿 中 所 述 的Fboliden 地 下 範 圍 研 究（「範 圍 研 究」）是 一 項 初 步 技 術 經 濟 研究，旨 在 評 估 在 Fboliden金 礦 進 行 地 下 開 採 的 可 行 性。其 以 低 水 平 技 術 經 濟 評估 為 基 準，且 不 足 以 支 持 礦 石 儲 量 的 估 計。在 能 夠 估 計 任 何 地 下 礦 石 儲 量 或 為經 濟 發 展 案 例 提 供 保 證 前，龍 資 源 需 進 行 進 一 步 的 勘 探 工 作 及 適 當 的 研 究。

範 圍 研 究 下 文 以 表 2提 供 的 重 大 假 設 及 附 錄 一 的 範 圍 研 究 概 要 為 基 準。儘 管 本公 司 認 為 所 有 重 大 假 設 均 基 於 合 理 依 據，惟 無 法 確 定 其 將 被 證 明 屬 正 確 或 範圍 研 究 指 出 的 結 果 將 被 實 現。

實 現 範 圍 研 究 指 出 的 結 果 可 能 需 要 約 15.1 百 萬 美 元 的 資 金。然 而，投 資 者 務 請注 意，並 不 確 定 龍 資 源 在 有 需 要 時 將 會 擁 有 或 能 夠 籌 集 該 筆 資 金。有 關 資 金 亦有 可 能 僅 以 可 能 攤 薄 或 以 其 他 方 式 影 響 本 公 司 現 有 股 份 價 值 的 條 款 而 獲 得。

龍 資 源 亦 可 能 追 求 其 他 價 值 實 現 策 略，如 項 目 出 售、部 分 出 售 或 合 資。倘 出 現有 關 情 況，其 可 能 大 幅 減 少 龍 資 源 於 項 目 的 比 例 擁 有 權。考 慮 到 所 涉 及 的 不 確定 因 素，投 資 者 不 應 僅 根 據 範 圍 研 究 的 結 果 作 出 任 何 投 資 決 定。

範 圍 研 究 產 生 的 生 產 目 標 由 截 至 2019 年12 月31日 的 Fboliden 礦 產 資 源 量 估 計 所支 持。該 礦 產 資 源 量 估 計 由 合 資 格 人 士 根 據JORC 規 範 編 製，並 於2020 年3月 16 日向 聯 交 所 滙 報－Fboliden 礦 石 儲 量 更 新 使 露 天 礦 壽 命 延 長。

範 圍 研 究 專 注 於 計 劃 露 天 作 業 下 的 控 制 和 推 斷 礦 產 資 源。地 下 作 業 所 述 的 大部 分ROM噸 屬 於 推 斷 類 別，定 義 為 推 斷 礦 產 資 源 的 物 質 代 表 早 期 生 產 的 主 要部 分。分 類 為 推 斷 礦 產 資 源 的 物 質 以 大 於50 米×50 米 的 鑽 距 為 基 準。與 推 斷 礦產 資 源 相 關 的 地 質 可 靠 程 度 水 平 較 低，且 無 法 確 定 進 一 步 的 勘 探 工 作 將 導 致確 定 控 制 礦 產 資 源 或 生 產 目 標 本 身 將 會 實 現。

採 場 概 述 中 按 需 要 計 入 未 分 類 物 質，即 並 無 計 入 礦 產 資 源 的 物 質，惟 已 作 為 相鄰 的 已 分 類 礦 產 資 源 物 質 進 行 密 度 鑽 探 測 試。未 分 類 物 質 的 潛 在 數 量 及 等 級本 質 上 被 視 為 屬 概 念 性。概 無 足 夠 的 勘 探 確 定 礦 產 資 源，且 無 法 確 定 進 一 步 的勘 探 工 作 將 導 致 確 定 礦 產 資 源 或 生 產 目 標 本 身 將 會 實 現。

規 定 的 生 產 目 標 以 本 公 司 目 前 對 未 來 結 果 的 期 望 為 基 準，投 資 者 在 作 出 投 資決 定 時 不 應 僅 依 賴 該 目 標。建 立 足 夠 信 心 以 實 現 該 目 標 需 進 行 進 一 步 的 評 估工 作 及 適 當 的 研 究。

表2－重 大 假 設

範 疇 說 明

礦 產 資 源 範 圍 研 究 獲 得2019 年12 月31日 Fboliden 礦 產 資 源 支 持，其 由 合 資 格 人 士 根 據 JORC 規 範 編 製。Fboliden 礦 產 資源 於 2020 年 3月 16 日 向 聯 交 所 匯 報－Fboliden 礦 石 儲 量更 新 使 露 天 礦 坑 壽 命 延 長。

礦 產 資 源 量 估 算 是 基 於 自1993年 以 來 完 成 的 364個 金 剛石 芯 鑽 孔 和68個 反 循 環 鑽 孔 進 行 的 64,212米 的 鑽 探。該鑽 探 的 延 伸 長 度 為1,295米，垂 直 深 度 約 為 665 米，概 約寬 度 為 6米。

礦 山 壽 命 研 究 估 算 了 露 天 礦 的 儲 量，達 到 Fboliden 全面 開 發 的 初 步 可 行 性 研 究 水 平。礦 山 壽 命 研 究 基 於 露天 採 礦 作 業 的 建 立 以 及 向 龍 資 源 的Svartliden 工 廠 運 送礦 石 的 過 程。礦 石 儲 量 展 示 了 一 個 基 本 案 例 操 作，根據 已 製 定 的 開 採 時 間 表（包 括 最 後 的 試 驗 開 採 時 間），證 實 及 可 信 的 礦 石 儲 量 代 表 約 八 年 的 露 天 開 採 壽 命。

範 圍 研 究 的 重 點 是 計 劃 的 露 天 開 採 以 下 的 控 制 及 推 斷礦 產 資 源。概 述 的 用 於 地 下 作 業 的ROM 噸 的 大 部 分 屬於 推 斷 類 別，定 義 為 控 制 礦 產 資 源 的 礦 產 代 表 了 早 期生 產 的 主 要 部 分。分 類 為 推 斷 礦 產 資 源 的 礦 產 是 基 於大 於 50 米 ×50米 的 鑽 距。與 推 斷 礦 產 資 源 相 關 的 地 質信 度 低，無 法 確 定 進 一 步 的 勘 探 工 作 將 導 致 控 制 礦 產資 源 或 生 產 目 標 將 會 實 現。

在 若 干 採 場 概 述 中 包 括 未 分 類 的 礦 產，在 大 多 數 情 況下，為 保 持 最 小 採 場 寬 度。這 表 示 未 納 入 礦 產 資 源 中的 礦 產，但 視 乎 鑽 探 測 試 的 密 度 作 為 相 鄰 的 已 分 類 礦產 資 源 礦 產。未 分 類 礦 產 的 潛 在 數 量 及 品 位 本 質 上 被認 為 是 概 念 性 的。沒 有 足 夠 的 勘 探 以 確 定 礦 產 資 源，而 且 無 法 確 定 進 一 步 的 勘 探 工 作 將 導 致 礦 產 資 源 的 確定 或 生 產 目 標 將 會 實 現。

範 疇 說 明

採 礦 因 素 或 假 設 範 圍 研 究 中 概 述 的 採 礦 方 法 是 由 採 礦 承 包 商 進 行 的 機

械 化 帶 回 填 的 地 下 層 露 天 採 礦。建 議 在 大 約80米 高 的 面板 中 從 底 部 向 上 進 行 開 採，並 在 面 板 之 間 留 下 門 檻 支柱。範 圍 研 究 中 使 用 的 最 小 採 場 寬 度 為 2米。以 0.0 克╱噸 黃 金 將 貧 化 度 定 為 25%，將 礦 石 損 失 率 定 為 20%。回填 礦 產 來 自 開 發 的 廢 石 或 地 面 的 廢 石。

概 念 性 地 下 礦 山 的 設 計 的 坡 度 在 礦 床 1,295 米 的 走 向長 度 上 以 平 均 八 分 之 一 的 坡 度 呈 多 個 下 降 趨 勢，為 三個 礦 區 提 供 服 務，門 戶 位 於 計 劃 的 露 天 設 計 中。從 坡道 到 礦 區 的 通 道 將 在 垂 直 20 米 的 地 下 進 行 開 發。在 地下 作 業 的 整 個 生 命 週 期 中，建 議 水 平 開 發 合 計 將 約 為

34.5 公 里。

礦 山 的 地 下 開 採 將 通 過 無 軌 柴 油╱電 力 設 備 進 行，例如 大 型 鑽 探 機、前 端 裝 載 機 及 卡 車。露 天 採 場 將 在 不同 的 高 度 上 展 開，並 在 固 定 的 間 隔 設 置 門 檻 支 柱。該礦 的 年 產 量 為 300,000噸，礦 石 由 公 路 卡 車 通 過 公 共 道路 運 輸 到 Svartliden 工 廠。

採 礦 成 本 乃 基 於 龍 資 源 在 芬 蘭 南 部 Jokisivu 金 礦（「Jokisivu」）的 地 下 作 業 的 當 前 單 價 得 出，該 單 價 在2019 年 12 月 31 日 的 礦 山 壽 命 研 究 中 用 於 估 算 Jokisivu 的礦 石 儲 量。研 究 範 圍 中 概 述 的Jokisivu 開 採 方 法 與 建 議的 Fboliden地 下 作 業 開 採 計 劃 的 相 同，年 產 量 相 若。

範 疇 說 明

加 工 因 素 及 假 設 本 公 司 計 劃 利 用 該 地 區 已 有 的 基 礎 設 施 建 立 綜 合 的 採

礦 和 加 工 作 業。

全 資 擁 有 的Svartliden工 廠 是 傳 統 的 粉 碎 及 炭 濾 法（「炭濾 法」）設 施，設 計 年 產 能 為 300,000噸。自 2005年 投 產 以來，該 加 工 廠 所 使 用 的 技 術 已 得 到 充 分 驗 證，並 且 工廠 一 直 成 功 運 行。該 工 廠 獲 得 其 他 相 關 基 礎 設 施 的 支持，包 括 尾 礦 存 儲 設 施，該 設 施 可 容 納Fboliden礦 石 加工 產 生 的 尾 礦。按 公 路 距 離 計，Svartliden 工 廠 及 相 關 基礎 設 施 與 Fboliden相 距 30 公 里。

範 圍 研 究 採 用 82% 的 加 工 回 收 率，代 表 從 Fboliden 礦 產在 2014 年、2016 年 及 2019 年 的 台 架 冶 金 試 驗 中，在 12 小時 後，對 於 研 磨 尺 寸 為 75 微 米 的 P80 得 到 的 平 均 回 收率。

該 等 測 試 工 作 結 果 已 通 過 Fboliden2019 年 測 試 採 礦 活動 的 礦 石 加 工 得 到 驗 證，通 過 Svartliden 工 廠 對 於 研 磨尺 寸 為 75 微 米 的 P80，回 收 率 高 達82.5%。

在 範 圍 研 究 中，2019 年12月 31日 礦 山 壽 命 研 究 中 使 用的 加 工 成 本 已 完 成 初 步 可 行 性 評 估，估 算 Fboliden 露天 採 場 礦 儲 量。

環 境 龍 資 源 已 於2017 年 初 與 相 關 利 益 相 關 者 與 公 眾 人 士 舉

行 了 諮 詢 會 議，開 始 了 Fboliden全 面 採 礦 的 正 式 許 可程 序。於 2018年 7月 向 Ume 地 區 土 地 及 環 境 法 院 提 交 了許 可 申 請。本 公 司 目 前 正 在 準 備 回 應 法 院 對 補 充 資 料的 最 新 要 求。

Svartliden 工 廠 及 相 關 基 礎 設 施 目 前 已 完 全 獲 准 使 用，但 就 Fboliden 全 面 採 礦 作 業 的 礦 石 加 工 需 要 獲 得 當 局的 額 外 批 准。

範 疇 說 明

基 礎 設 施 Fboliden礦 場 將 包 括 辦 公 室、礦 場 便 利 設 施 及 承 包 商 及

本 公 司 使 用 的 築 構 物。該 等 設 施 將 在 全 面 露 天 採 礦 作業 期 間 建 立，並 可 以 在 地 下 採 礦 開 始 時 使 用。Fboliden露 天 採 礦 期 間 將 建 立 運 輸 道 路、隔 音 屏 障、廢 石 堆 放場、覆 土 堆 放 場、ROM墊 及 水 處 理 設 施，並 將 在 地 下 採礦 作 業 中 繼 續 使 用。

Svartliden 的 現 有 礦 場 基 礎 設 施 包 括 運 輸 道 路、傳 統 的炭 濾 法 工 廠、庫 存、辦 公 室、尾 礦 壩 及 相 關 設 施。

資 本 成 本 範 圍 研 究 中 包 括 的 資 本 成 本 估 算 是 根 據 作 出 地 下 採 礦

決 定 後 的 要 求 得 出 的。在 無 法 利 用 現 有 資 本 項 目 或 需要 其 他 資 本 項 目 的 情 況 下 將 其 納 入。資 本 成 本 估 算 是基 於 類 似 項 目 的 數 量 級，或 基 於 本 公 司 其 他 地 下 作 業的 實 際 及 歷 史 成 本。

範 圍 研 究 估 計 啟 動 資 本 成 本 總 額 為 15.1百 萬 美 元，礦山 壽 命 資 本 成 本 總 額 為77.8 百 萬 美 元。

並 無 為 實 現 採 礦 決 定 所 需 的 額 外 勘 探 及 採 礦 研 究 費 用提 供 任 何 經 費。

Svartliden 工 廠 毋 須 資 本 要 求。

經 營 成 本 範 圍 研 究 估 計，每 ROM 噸 的 平 均 總 運 營 成 本 為 78.65 美

元。其 中 包 括 採 礦 成 本 估 計 為 每ROM 噸38.30美 元，加工 成 本 為 每 ROM 噸39.96美 元（包 括 管 理 及 運 輸 成 本）以及 合 質 金 錠 的 運 輸 及 精 煉 為 每 金 屬 4.89 美 元（金 衡 制 盎司）。

所 有 費 用 包 括 10% 的 應 急 費 用。

範 疇 收 益 因 素 匯 率 經 濟 參 數 研 究 準 確 性 說 明 範 圍 研 究 使 用 的 黃 金 價 格 為 每 盎 司 1,437 美 元，相 當 於2020 年7 月 版《能 源 與 金 屬 共 識 預 測》的 實 際 長 期 共 識 金價 預 測。 範 圍 研 究 使 用 的 歐 元 兌 美 元 匯 率 為 1.09，美 元 兌 瑞 典克 朗 匯 率 為 9.66。有 關 數 據 是 根 據 2020 年6 月 澳 洲 國 民銀 行 有 限 公 司（「NAB」）的 共 識 預 測 得 出。 利 用 範 圍 研 究 中 概 述 的 物 理 及 財 務 參 數 進 行 經 濟 評估。使 用 年 度 折 現 現 金 流 量 方 法 建 立 項 目 財 務 模 型，以 稅 後 基 準 實 際 產 生 項 目 的 10%NPV和 IRR。 已 經 對金 價、總運 營 成本 及 總礦 山 壽命 資 本支 出（+/–10%和 +/–20%）進 行 了 敏 感 度 分 析。結 果 證 明 關 鍵 價 值 驅 動因 素 及 槓 桿 對 金 屬 價 格 的 變 化 的 敏 感 度 敏 感 度。 範 圍 研 究 已 完 成，準 確 度 達 到 +/–35%，符 合 在 開 發 過程 的 此 階 段 交 付 研 究 的 預 期。

項 目 時 間 性 本 公 司 預 期，地 下 採 礦 將 在Fboliden 的 露 天 開 採 結 束 後開 始，以 實 現 露 天 開 採 與 地 下 生 產 之 間 的 無 縫 過 渡。 龍 資 源 現 在 將 尋 求 通 過 一 系 列 鑽 探 活 動 來 提 高 範 圍 研究 的 結 果，有 關 鑽 探 活 動 旨 在 將 計 劃 的 露 天 礦 場 項 下礦 產 資 源 升 級，以 準 備 進 行 更 詳 細 的 地 下 採 礦 研 究。

背 景－Fboliden 金 礦

龍 資 源 在 北 歐 地 區 活 躍 逾 20年，自 2005年 起 是 瑞 典 及 芬 蘭 露 天 礦 及 地 下 作 業 產生 超 過 750,000盎 司 黃 金 的 知 名 黃 金 生 產 商。

本 公 司 的 Svartliden 生 產 中 心 位 於 瑞 典 首 都 斯 德 哥 爾 摩 以 北 700公 里 處，包 括Fboliden、已 關 閉 的 Svartliden金 礦 及Svartliden 工 廠。Fboliden 距 離 Svartliden工 廠30公 里 路 程。

1,964.98 公 頃 的 Fboliden 項 目 區 域 包 括 擁 有 Fboliden金 礦 的FbolidenKnr1開 採 特許 權 及 兩 個 相 鄰 勘 探 許 可 證 Fbolidennr11及 Fbolidennr83，包 括 Fboliden 礦 床 主地 質 順 序 的 即 時 走 向 延 伸。開 採 特 許 權 由 1,095.62公 頃 的 土 地 指 定 區 域 包 圍。

SVARTLIDEN工廠

x

SVARTLIDEN

芬蘭

FBOLIDEN

VAMMALA工廠JOKISIVUORIVESI

x

KAAPELINKULMAUUNIMKI

奧斯陸 斯德哥爾摩 赫爾辛基

瑞典

圖2－龍 資 源 的 項 目。

項 目 區 域 交 通 便 利，主 要 區 域 城 鎮Lycksele 與Vilhelmina 之 間 設 有 柏 油 道 路。常 年碎 石 路 將 項 目 區 域 與 柏 油 道 路 連 接。該 項 目 最 近 的 村 莊 為 Fbodliden，位 於 項 目以 東 南 2.5 公 里。

Fboliden 金 礦 被 分 類 為 造 山 型 金 礦，礦 體 由 含 砷 黃 鐵 礦 石 英 脈 組 成，位 於 古 元古 代 變 質 火 山 沉 積 岩 南 北 走 向 逆 向（主 要 為 傾 角 滑 落、高 角 剪 切 帶）。

礦 化 帶 沿 著 走 向 縱 橫 1,295 米，包 括 從 485mRL 到－180mRL 的 665 米 垂 直 範 圍，代表 一 個 更 平 坦 的 礦 化 模 式，在 廣 闊 的 較 低 品 位 暈 狀 範 圍 內 有 多 個 狹 窄 的 高 品位 區 域。黃 金 一 般 粒 度 較 精 細，介 乎 2微 米 至 40 微 米，與 硫 化 物 和 最 豐 富 的 脈 石礦 物 質 密 切 相 關。尤 其 是 硫 化 物、砷 黃 鐵 礦、硫 銻 鉛 礦 和 磁 黃 鐵 礦 通 常 與 黃 金相 關，而 與 黃 金 相 關 的 矽 酸 鹽 礦 物 則 通 常 與 長 石、石 英 及 雲 母 相 關。

Fboliden 自 2019年 起 已 進 行 測 試 採 礦 計 劃，根 據 採 礦 試 驗 許 可 的 條 件 採 用 露 天開 採 法 開 採100,000 噸 礦 石。Fboliden全 面 採 礦 的 許 可 申 請 已 於2018 年7 月 提 交 予Ume 區 國 土 和 環 境 法 院。本 公 司 現 正 準 備 回 應 法 院 對 補 充 資 料 的 最 新 要 求。

承 董 事 會 命

龍 資 源 有 限 公 司

主 席

狄 亞 法

香 港，2020 年10 月16日

於 本 公 告 日 期，本 公 司 董 事 會 成 員 包 括 主 席 兼 非 執 行 董 事 狄 亞 法 先 生（王 大 鈞 先 生 為 其 替 任 董事）；行 政 總 裁 兼 執 行 董 事 BrettRobertSmith 先 生；非 執 行 董 事 林 黎 女 士；以 及 獨 立 非 執 行 董 事CarlisleCaldowProcter 先 生、白 偉 強 先 生 及 潘 仁 偉 先 生。

* 僅 供 識 別

附 錄 一

範 圍 研 究 概 要

Fboliden 金 礦－地 下 作 業

範圍研究概要

FBOLIDEN金礦－地下作業

2020年10月

目 錄

1.0 執 行 概 要 4

2.0 項 目 位 置 及 描 述 4

3.0 地 質 與 礦 化 7

4.0 歷 史 勘 探 8

5.0 礦 產 資 源 報 表 11

6.0 地 下 開 採 14

6.1 開 採 參 數

6.2 釐 定 邊 界 品 位

6.3 生 產 目 標

6.4 採 礦 程 序

7.0 冶 金 及 加 工 18

8.0 基 礎 設 施 21

9.0 資 本 開 支 22

10.0 營 運 成 本 23

11.0 項 目 經 濟 25

11.1 敏 感 度 分 析

12.0 資 金 基 礎 28

13.0 環 境 及 社 會 28

14.0 風 險 30

15.0 推 薦 建 議 30

16.0 聲 明 31

1.0 執 行 概 要

下 列 報 告 提 供 摘 錄 自 範 圍 研 究 的 結 果 概 要，該 研 究 旨 在 評 估 瑞 典 北 部Fboliden 金 礦（「Fboliden」）進 行 地 下 採 礦 的 技 術 經 濟 可 行 性。

其 根 據 位 於Fboliden以 露 天 採 礦 完 成 的 地 下 作 業 發 展，每 年 透 過 本 公 司 於Svartliden全 資 擁 有 的 炭 濾 法 設 施（「Svartliden 工 廠」）提 供 300,000 噸 礦 產 進 行加 工，該 工 廠 距 離 Fboliden30 公 里 路 程。

根 據 黃 金 價 格 每 盎 司 1,437 美 元，範 圍 研 究 所 界 定 的 地 下 作 業 產 生 實 際 稅後 淨 現 值(@10%)24百 萬 美 元 及 稅 後 內 部 回 報 率27%。啟 動 資 本 成 本 估 計 為

15.1 百 萬 美 元，當 中 包 括10% 應 急 水 平，而 投 資 回 收 期 為5.4 年。

範 圍 研 究 顯 示 Fboliden 有 潛 力 可 進 行 地 下 作 業 並 有 望 成 功，保 證 本 公 司 承諾 推 進 評 估 的 下 一 階 段。

範 圍 研 究 由 西 澳 洲 珀 斯 的 獨 立 採 礦 顧 問RPMAdvisoryServicesPtyLtd（「RPM」）進 行，並 由 截 至2019 年12月 31日 Fboliden 的 礦 產 資 源 估 計 支 持。其 完 成 的 準確 度 水 平 為 +/–35%，符 合 開 發 過 程 該 階 段 中 的 研 究 交 付 預 期。

2.0 項 目 位 置 及 描 述

Fboliden金 礦（「Fboliden」）位 於 瑞 典 北 部 的 瑞 典 首 都 斯 德 哥 爾 摩 以 北 700公 里 處 及 龍 資 源 於 Svartliden 全 資 擁 有 的 常 規 碎 磨 及 炭 濾 法（「炭 濾 法」）設 施（「Svartliden工 廠」）以 東 南 30公 里 路 程。

本 公 司擁 有 的1,964.98公 頃Fboliden項 目 區 域包 括 擁 有Fboliden金 礦 的FbolidenKnr1 開 採 特 許 權 及 兩 個 相 鄰 勘 探 許 可 證 Fbolidennr11 及 Fbolidennr83，包括 Fboliden 礦 床 主 地 質 順 序 的 即 時 走 向 延 伸。開 採 特 許 權 由 1,095.62公 頃 的土 地 指 定 區 域 包 圍。

SVARTLIDEN工廠

x

SVARTLIDEN

芬蘭

FBOLIDEN

VAMMALA工廠JOKISIVUORIVESI

x

KAAPELINKULMAUUNIMKI

奧斯陸 斯德哥爾摩 赫爾辛基

瑞典

圖 1 一 龍 資 源 的 項 目。

項 目 區 域 交 通 便 利，區 域 城 鎮 Lycksele 與Vilhelmina之 間 設 有 柏 油 道 路。常 年碎 石 路 將 項 目 區 域 與 柏 油 道 路 連 接。該 項 目 最 近 的 村 莊 為 Fbodliden，位 於項 目 以 東 南 2.5 公 里。

Fboliden 自 2019 年 起 已 根 據 採 用 露 天 開 採 法 開 採 的 100,000 噸 礦 石 的 採 礦 試驗 許 可 的 條 件 進 行 採 礦 試 驗 計 劃，並 於 Svartliden 工 廠 完 成 加 工。

Sorsele

G

0 25km

Mal

o

l

d

Storuman

Svartliden金礦

Svartliden工廠

Li

n

Vilhelmina Lycksele

e

Fboliden金礦

圖例

鄉鎮範圍、村莊

道路

加工工廠

運作中金礦

sele

已關閉的金礦

未開發的黃金項目

圖 2－Fboliden 金 礦 及 Svartliden 工 廠 的 位 置。

3.0 地 質 與 礦 化

Fboliden 金 礦 位 於 瑞 典 北 部 Skellefte 採 礦 區 西 南 部 的「黃 金 線」沿 線。該 地 區的 地 質 由 Svecofennian變 質 沉 積 物 組 成，具 有 變 質 火 山 岩（主 要 為 Botnia 群 的營 養 素）的 交 叉。

Lycksele-Storuman地 帶 的 錶 殼 岩 被Revsund組 合 的 侵 入 性 鈣 鹼 性 花 崗 岩 環 繞。

該 地 帶 的 變 質 品 位 介 乎 下 至 中 角 閃 岩 相。

黃 金 線 存 在 多 個 金 礦，其 中Svartliden金 礦 是 迄 今 為 止 唯 一 成 功 開 採 的 金 礦。

Fboliden金 礦 是 沿 黃 金 線 發 現 的 最 大 礦 床 之 一，為 一 個 造 山 型 金 礦 床。礦體 由 含 砷 黃 鐵 礦 石 英 脈 組 成，位 於 古 元 古 代 變 質 火 山 沉 積 岩 南 北 走 向 逆向（主 要 為 傾 角 滑 落、高 角 剪 切 帶）。

變 質 雜 砂 岩 被 嚴 重 片 理 化，富 含 黑 雲 母，通 常 為 矽 質 黏 土，帶 粗 屑 糙 砂 帶。

糙 砂 帶 一 般 變 形 程 度 較 輕，且 必 定 呈 現 原 生 沉 積 構 造。變 質 火 山 岩 外 觀 與變 質 雜 砂 岩 類 似。變 質 火 山 岩 也 紋 理 細 密，富 含 黑 雲 母，不 過，變 質 火 山岩 通 常 呈 清 晰 帶 狀。

該 地 層 呈 北 東 北－南 西 南 走 向，東 面 從 約50 到 70 左 右 下 沉，北 面 朝 向 陡峭。大 多 數 巖 性 中 有 明 顯 的 片 理，與 地 層 平 行。

礦 化 帶 沿 著 走 向 縱 橫 1,295米，包 括 從485mRL到 –180mRL 的665米 垂 直 範 圍，代 表 一 個 更 平 坦 的 礦 化 模 式，在 廣 闊 的 較 低 品 位 暈 狀 範 圍 內 有 多 個 狹 窄的 高 品 位 區 域，其 厚 度 達 160米。

岩 組 序 列 由 一 組 西 北－東 南 走 向、平 坦 未 變 形 及 未 礦 化 的 輝 綠 岩 交 叉 切割，而 錶 殼 岩 的 狹 窄 帶 環 繞 著Revsund 花 崗 岩。

黃 金 一 般 粒 度 較 細，介 乎 2 微 米 至 40 微 米，與 硫 化 物 和 最 豐 富 的 脈 石 礦 物質 密 切 相 關。特 別 是 硫 化 物、砷 黃 鐵 礦、黃 鐵 礦 及 磁 黃 鐵 礦 通 常 與 黃 金 相關，而 與 黃 金 相 關 的 矽 酸 鹽 礦 物 則 通 常 與 長 石、石 英 及 雲 母 相 關。

原 生 黃 金 並 不 常 見，黃 金 主 要 存 在 於 含 銀 金 礦 物（金－銀10；銀 金 礦－銀 30及 銀 金 礦－銀 50）、金 銻 礦、銻 銀 礦 和 銻 鐵 鎳 合 金。

4.0 歷 史 勘 探

在 龍 資 源 於 2015年 自 前 擁 有 人 LapplandGoldminersFbolidenAB（「Lappland」）的 破 產 產 業 收 購 資 產 前，Fboliden的 勘 探 始 於1993年，主 要 涉 及 超 過21年 期的 鑽 探。

該 期 間 內Lappland合 共 完 成333個 鑽 孔，包 含 64,784 米。大 部 分 鑽 探 以 金 剛 石取 芯 方 法 完 成，其 中 11 個 鑽 孔 以 反 循 環 方 法 完 成。除 此 以 外，該311個 衝 擊鑽 孔 亦 已 鑽 探，其 尋 求 在Fboliden建 立 大 噸 位、低 品 位 的 黃 金 開 採 及 加 工 作業，而 其 鑽 探 活 動 於2005年 進 行 測 試 開 採 及 加 工、於2008年、2010年 及2011年進 行 礦 產 資 源 估 計 及 於 2012 年 進 行 最 終 可 行 性 研 究。

Lappland對 近 地 表 物 質 按 50 米 ×50 米 的 標 稱 網 格 間 距 進 行 鑽 探，就 深 度 延伸 增 加 至 100米 ×100 米 及 以 上。

自 2015 年 收 購 該 資 產 以 來，龍 資 源 專 注 於 Lappland 目 標 的 廣 闊 低 品 位 暈 狀範 圍 內 的 黃 金 礦 化 的 較 高 品 位 核 心，旨 在 利 用 本 公 司 位 於 Svartliden的 現 有加 工 基 礎 設 施 建 立 綜 合 採 礦 及 加 工 作 業。

龍 資 源 已 完 成100個 金 剛 石 取 芯 鑽 孔 推 進5,212米 及59個 反 循 環 鑽 孔 推 進1,648米。該 鑽 探 於 2015 年、2018 年 及 2019 年 進 行，代 表 礦 床 南 部 的 加 密 活 動，將該 區 的 鑽 探 間 距 降 低 至 25 米 ×25 米 及 50 米 ×25 米 的 標 稱 鑽 探 間 距，在 建 議廢 石 堆 區 域 的 勘 探 消 毒 活 動 及 在 採 礦 測 試 區 域 的 10 米 ×6 米 的 標 稱 網 格 基礎 上 進 行 短 期 變 化╱品 位 控 制 活 動。

表 1－Fboliden 的 鑽 探 概 要。

孔 類 別 礦 床 區 域 鑽 孔 礦 產 資 源 鑽 孔

數 目 米 數 目 米震 動 311 1,555 – –反 循 環 70 2,634 68 2,555金 剛 石 取 芯 422 69,047 364 61,417總 計 803 73,236 432 64,212龍 資 源 進 行 的 鑽 探 活 動 使 本 公 司 能 於 2015年、2016 年 及 2019 年 完 成 高 品 位岩 芯 的 礦 產 資 源 估 計 及 產 生 礦 石 儲 量，成 為 礦 山 壽 命（「礦 山 壽 命」）研 究 的一 部 分，達 到 預 可 行 性 水 平 促 使 Fboliden全 面 發 展。礦 山 壽 命 研 究 以 露 天採 礦 業 務 的 建 立 及 向Svartliden 工 廠 礦 石 運 輸 為 基 準。

龍 資 源 亦 就 全 面 採 礦 展 開 正 式 的 許 可 過 程。已 於 2018 年 7 月 向Ume 區 國 土和 環 境 法 院（「法 院」）遞 交 許 可 申 請。本 公 司 目 前 正 準 備 回 應 法 院 對 補 充 資料 的 最 新 要 求。

Fboliden

圖例

勘探許可證開採特許權土地指定面積鑽孔開孔

圖 3－Fboliden 鑽 孔 計 劃。

6.0米@3.30克∕噸黃金

5.0米@5.24克∕噸黃金

5.0米@4.03克∕噸黃金

14.0 米@5.06克∕噸黃金

14.0 米@11.05克∕噸黃金

6.0米@11.04克∕噸黃金

9.0米@1.94克∕噸黃金

17.0 米@1.61克∕噸黃金

圖例

元沉積物

元火山

覆蓋層

具備金截距的龍資源鑽孔

（>1克噸黃金）

具備金截距的過往鑽孔

（>1克噸黃金）

低品位金光暈

圖 4－Fboliden 橫 截 面 A-A。

5.0 礦 產 資 源 報 表

範 圍 研 究 獲 得 2019年 12 月 31 日 礦 產 資 源 估 計 支 持。該 礦 產 資 源 估 計 由 西 澳洲 的 獨 立 採 礦 顧 問 RPMAdvisoryServicesPtyLtd（「RPM」）根 據 2012年 版 澳 洲勘 探 結 果、礦 產 資 源 量 與 礦 石 儲 量 報 告 規 範（「JORC 規 範」）編 製。其 於 2020 年3 月 16 日 向 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司（「聯 交 所」）匯 報－Fboliden 礦 石 儲 量 更新 使 露 天 礦 坑 壽 命 延 長。

礦 產 資 源 定 義 的 走 向 長 度 為 1,295 米，包 括 垂 直 範 圍 665米 及 平 均 寬 度 為6 米，其 深 度 保 持 開 放，並 保 留 部 分 走 向。

本 公 司 相 信，自 報 告 日 期 起 礦 產 資 源 估 計 並 無 重 大 變 動。然 而，本 公 司 有意 於 年 底 更 新Fboliden 礦 產 資 源，以 耗 盡 2020 年 採 礦 試 驗 階 段 開 採 物 質 的礦 產 資 源 及 露 天 礦 石 儲 量。其 不 會 影 響 範 圍 研 究 的 結 果。

表 2－截 至 2019年 12 月 31 日 瑞 典 北 部 Fboliden 金 礦 的 礦 產 資 源 估 計。報 告 的礦 產 資 源 包 括 庫 存 及 礦 石 儲 量。

探 明 噸 黃金 盎司 （千 噸）（克╱噸）（千盎 司） 控制 噸 黃 金 盎 司 （千 噸）（克╱噸）（千 盎司） 推斷 噸 黃金 盎司 （千噸）（克╱噸）（千盎 司） 總 計 噸 黃 金 盎司 （千 噸）（克╱噸）（千盎司）

150 3.3 16– – –– – – 150 3.3 16 3,000 2.9 2801,500 2.9 14033 1.6 2 4,500 2.9 410 620 2.4 485,700 3.2 590– – – 6,300 3.1 640 3,700 2.8 3407,200 3.2 73033 1.6 2 11,000 3.0 1,100

Fboliden金礦

內部RF120%礦形

外部RF120%礦形

庫存

總計

由 於 四 捨 五 入，礦 產 資 源 的 總 和 可 能 不 相 等。礦 產 資 源 以 乾 燥 原 地 的 基 準 報 告。

RF－收 入 系 數。

報 告 邊 界 品 位

Fboliden金 礦－RF120% 礦 形 內 部 物 質 為1.1 克╱噸 黃 金 及RF120%礦 形 外 部 物 質 為 1.9克╱噸 黃 金。

根 據 更 新Fboliden 礦 山 壽 命 研 究 的 成 本 及 回 收 率 以 及 截 至2020年 1月 20 日 就 潛 在 資 源 經濟 開 採 推 斷 的 金 價 每 金 衡 盎 司 1,584 美 元 長 期 預 測 金 價 每 金 衡 盎 司1,320美 元 的 水 平 約 為120%。

礦 產 資 源 已 根 據 2012 年 版 澳 洲 勘 探 結 果、礦 產 資 源 量 與 礦 石 儲 量 報 告 規 範（「JORC 規 範」）報 告。

除 了 更 新 礦 產 資 源 外，代 表 礦 山 壽 命（「礦 山 壽 命」）研 究 的 礦 石 儲 量 亦 已 作出 估 計，達 到 預 可 行 性 水 平 促 使 Fboliden全 面 發 展。礦 山 壽 命 研 究 以 露 天採 礦 業 務 的 建 立 及 向 龍 資 源 的Svartliden工 廠 礦 石 運 輸 為 基 準。通 過 礦 山 壽命 計 劃 以 及 經 濟 模 型 編 製，礦 產 資 源 已 轉 化 為 礦 石 儲 量。

Fboliden 礦 石 儲 量 展 示 一 個 基 本 案 例 作 業，根 據 已 製 定 的 開 採 時 間 表（包 括最 後 的 採 礦 試 驗 時 間），證 實 和 可 信 礦 石 儲 量 代 表 大 約 八 年 的 露 天 開 採 壽命。

表 3－截 至 2019 年12 月31日 瑞 典 北 部 Fboliden 金 礦 的 露 天 礦 石 儲 量。

證 實 噸 黃 金 盎 司 （千噸） （克╱噸）（千 盎 司） 概 約 噸 黃 金 盎 司 （千 噸） （克╱噸）（千 盎 司） 總 計 噸 黃 金 盎 司 （千 噸） （克╱噸）（千盎 司）

170 2.9 16 2,100 2.8 190 2,300 2.8 210

Fboliden（露 天礦）

礦 石 儲 量 估 計 並 非 精 確 的 計 算，取 決 於 對 採 礦 地 點、形 狀 及 連 續 性 以 及 可 用 採 樣 結 果 的有 限 資 料 的 詮 釋。上 表 所 載 數 量 已 四 捨 五 入 為 兩 個 有 效 數 字，以 反 映 估 計 的 相 對 不 確 定性。四 捨 五 入 可 能 導 致 表 中 的 數 值 有 計 算 錯 誤。

所 有 估 計 以 乾 噸 為 基 準。

Fboliden金 礦－原 地 礦 石 邊 界 品 位 為1.3 克╱噸 黃 金，乃 基 於2020 年1 月20 日 的 長 期 共 識 預測 金 價 每 金 衡 盎 司1,320美 元、美 元 兌 瑞 典 克 朗 匯 率9.6、加 工 回 收 率82%、採 礦 因 素 及 成本 而 定。

圖例

探明礦產資源

控制礦產資源

推斷礦產資源

試驗礦場露天採礦

計劃全面開採露天採礦

收入係數120%礦形

圖 5－Fboliden 礦 產 資 源。朝 西。

6.0 地 下 開 採

誠 如 2019年 12月 31 日 的 報 告 所 述，我 們 利 用 Fboliden礦 產 資 源 進 行 地 下 開採 的 研 究。研 究 重 點 為 下 述 已 計 劃 的 露 天 礦 場 的 材 料。

範 圍 研 究 的 工 作 範 圍 包 括：

整 理 輸 入 參 數 及 修 正 因 素；

釐 定 邊 界 品 位；

確 定 策 略 性 地 下 開 採 方 案；

優 化 地 下 採 場；

逐 層 評 估；

時 間 安 排；及

經 濟 評 估。

主 要 輸 入 參 數 及 修 正 因 素 來 自：

採 礦 成 本－基 於 龍 資 源 於 芬 蘭 南 部 的 Jokisivu 金 礦（「Jokisivu」）地 下 作 業的 當 前 單 位 費 率，該 等 單 位 費 率 用 於 2019 年12月 31 日 的 礦 山 壽 命 研 究中 估 算 Jokisivu 的 礦 石 儲 量。Jokisivu 的 開 採 方 法 與Fboliden 地 下 作 業 的擬 定 範 圍 研 究 中 概 述 的 方 法 相 同，年 產 量 相 若；

加 工 成 本－指 2019年 12 月 31 日 礦 山 壽 命 研 究 中 使 用 的 加 工 成 本，該 研究 已 完 成 至 預 可 行 性 水 平，用 於 估 算 Fboliden 露 天 礦 場 的 礦 石 儲 量； 加 工 回 收 率－82%，來 自 於2014 年、2016年 及 2019 年 進 行 的 台 架 規 模 冶金 測 試；及

金 價－每 盎 司 1,437 美 元，指 2020 年 7月 版 的《能 源 與 金 屬 的 一 致 預 測》的長 期 一 致 預 測 金 價。

6.1 開 採 參 數

採 場 優 化 及 設 計 過 程 中 已 使 用 以 下 標 準。

表 4－主 要 採 礦 參 數

描 述 層 級

開 採 方 法 吊 裝 方 法 採 礦 承 包 人╱擁 有 人 經 營 開 採 方 式 採 場 長 度 地 下 層 間 距 最 小 採 場 寬 度 下 坡 採 場 與 下 坡 的 距 離 貧 化 礦 石 損 失 開 採 量 機 械 化 帶 回 填 的 地 下 層 露 天 採礦 卡 車 運 輸 採 礦 承 包 人 從 底 部 向 上 進 行 5 米 20 米 2 米 8 分 之 1 50 米 0.0 克╱噸 黃 金 為 25% 20% 每 年300,000 噸

6.2 釐 定 邊 界 品 位

現 場 回 採 邊 界 品 位（「邊 界 品 位」）為 2.5 克╱噸 黃 金，乃 根 據 範 圍 研 究 中概 述 的 假 設 進 行 估 算。所 有 成 本 包 括 10% 應 急 費 用。計 算 邊 界 品 位 的主 要 假 設 於 表 5進 行 概 述。

表 5－邊 界 品 位 的 主 要 假 設

參 數 價 值

金 價 匯 率－美 元 兌 瑞 典 克 朗 匯 率－歐 元 兌 美 元 匯 率－美 元 兌 澳 元 採 礦 成 本 運 輸 成 本－ROM 至 選 礦 廠 加 工 成 本 加 工 回 收 運 輸 及 精 煉 合 質 金 屬 應 付 款 項 每 盎 司 1,437 美 元 9.66 1.09 1.54 每 ROM噸 38.30 美 元 每 ROM噸 5.36 美 元 每 ROM噸 34.06 美 元 82% 每 金 屬（金 衡 盎 司）4.89 美 元 100%

6.3 生 產 目 標

生 產 目 標 乃 通 過 使 用 採 場 優 化 器 釐 定 的。根 據 範 圍 研 究 中 概 述 的 參數 及 假 設，該 過 程 使 用 可 採 礦 形 狀 優 化 器（「可 採 礦 形 狀 優 化 器」）。可採 礦 形 狀 優 化 器 為 礦 山 規 劃 工 具，可 為 地 下 礦 的 各 種 開 採 方 法 自 動設 計 採 場 形 狀。使 用 詳 細 說 明 開 採 方 法、邊 界 品 位 及 設 計 參 數 的 限 制條 件，可 採 礦 形 狀 優 化 器 提 供 最 佳 的 採 場 形 狀 設 計，以 最 大 限 度 地 增加 礦 體 價 值。逐 層 評 估、時 間 安 排 及 經 濟 評 估 於 可 採 礦 形 狀 優 化 器 後進 行，按 現 場 回 採 2.5 克╱噸 黃 金 的 邊 界 品 位 計 算，回 採 原 礦（「ROM」）噸 及 品 位 估 計 為4,410千 噸，品 位 為 2.97 克╱噸 黃 金。

地下作業時間表

0.40百萬

4.50

4.00

0.35百萬

3.50

0.30百萬

）

噸

3.00

0.25百萬

）

克

2.50

噸

0.20百萬

金

貨（

2.00

（

位

0.15百萬

存

1.50

品

礦

0.10百萬

採

1.00

0.05百萬

0.50

‐

0.00

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

年

開發礦石 採場礦石 品位

圖 6－按 2.5 克╱噸 金 的 現 場 回 採 邊 界 品 位 計 算 的 地 下 作 業 時 間 表。

地 下 作 業 的 大 部 分 所 確 定 的ROM 噸 均 屬 推 斷 資 源 量，定 義 為 控 制 礦 產資 源 的 材 料 為 早 期 生 產 的 主 要 部 分。分 類 為 推 斷 礦 產 資 源 的 材 料 乃基 於 50 米×50 米 以 上 的 鑽 探 間 距。與 推 斷 礦 產 資 源 相 關 的 地 質 可 信 度較 低，無 法 確 定 進 一 步 的 鑽 探 工 作 會 否 確 定 控 制 礦 產 資 源 或 實 現 生產 目 標 本 身。

在 若 干 採 場 概 述 中 包 括 未 分 類 的 材 料，在 大 多 數 情 況 下，為 保 持 最 小採 場 寬 度。這 表 示 未 納 入 礦 產 資 源 中 的 材 料，但 視 乎 鑽 探 測 試 的 密 度作 為 相 鄰 的 已 分 類 礦 產 資 源 材 料。未 分 類 材 料 的 潛 在 數 量 及 品 位 本 質上 被 認 為 是 概 念 性 的。沒 有 足 夠 的 勘 探 以 確 定 礦 產 資 源，而 且 無 法 確定 進 一 步 的 勘 探 工 作 將 導 致 礦 產 資 源 的 確 定 或 生 產 目 標 將 會 實 現。

6.4 採 礦 程 序

礦 床 範 圍 研 究 中 確 定 的 最 合 適 開 採 方 法 為 由 採 礦 承 包 商 進 行 的 機 械化 帶 回 填 的 地 下 層 露 天 採 礦。建 議 在 大 約80米 高 的 面 板 中 從 底 部 向 上進 行 開 採，並 在 面 板 之 間 留 下 門 檻 支 柱。回 填 材 料 將 為 開 發 的 廢 石 或地 表 的 廢 石。概 念 性 地 下 礦 山 的 設 計 的 坡 度 在1,295 米 的 走 向 長 度 上 呈多 個 下 降 趨 勢，為 三 個 礦 區 提 供 服 務，門 戶 位 於 計 劃 的 露 天 設 計 中。

從 坡 道 到 礦 區 的 通 道 將 在 垂 直20米 的 地 下 進 行 開 發。在 礦 山 的 整 個 生命 週 期 中，建 議 開 發 合 計 將 為 34.5公 里。

礦 山 的 地 下 開 採 將 通 過 無 軌 柴 油╱電 力 設 備 進 行，例 如 大 型 鑽 探 機、前 端 裝 載 機 及 卡 車。露 天 採 場 將 在 不 同 的 高 度 上 展 開，並 在 固 定 的 間隔 設 置 門 檻 支 柱。該 礦 山 的 年 產 量 為 300,000 噸，礦 石 由 公 路 卡 車 通 過公 共 道 路 運 輸 到 距 離 Fboliden 西 北30 公 里 的 Svartliden 工 廠。

此 採 礦 方 法 具 選 擇 性、安 全 性、提 供 良 好 的 礦 石 回 收 率 及 最 大 限 度 地減 少 貧 化，並 已 成 功 於 本 公 司 位 於 芬 蘭 及 瑞 典 的 其 他 地 下 作 業 中 採用。本 公 司 希 望 實 現 露 天 開 採 至 地 下 開 採 的 無 縫 過 渡，在 地 面 建 立 露天 開 採 的 基 礎 設 施，用 於 地 下 作 業。

廢料堆場

覆蓋層堆場 隔音屏障

南部礦井

北部1號礦井 北部2號礦井

礦石巷道

廢料挖掘

採場

圖 7－Fboliden 金 礦 概 念 性 地 下 作 業。朝 東。

7.0 冶 金 及 加 工

本 公 司 已 完 成 對Fboliden礦 床 中 部 及 南 部 的 歷 史 及 近 期 鑽 芯 樣 品 的 三 個 階段 的 台 架 規 模 冶 金 測 試 工 作，並 已 完 成 對 LGMAB 礦 床 北 部 的 試 開 採 活 動中 遺 留 在 地 表 的 殘 餘 材 料 的 批 量 樣 品 的 生 產 測 試。

粉 碎 工 作 顯 示，Fboliden 礦 床 的 礦 石 硬 度 與 本 公 司Svartliden 金 礦 的 礦 石硬 度 相 似，在 測 試 孔 徑 為 106 微 米 時，邦 德 球 磨 機 功 指 數 結 果 介 乎 於 14.8千 瓦 時╱噸 至14.9千 瓦 時╱噸（Svartliden為 13.2 千 瓦 時╱噸 至 14.9 千 瓦 時╱噸），邦 德 棒 磨 機 功 指 數 結 果 介 乎 於17.2 千 瓦 時╱噸 至18.4 千 瓦 時╱噸（Svartliden 為17.1 千 瓦 時╱噸 至 19.3 千 瓦 時╱噸）。然 而，來 自Fboliden 的 礦 石 的 磨 蝕 性 更少，邦 德 磨 蝕 指 數 介 乎 於 0.2614及 0.2890之 間（Svartliden 為0.5111 至0.5932）。

一 系 列 複 製 Svartliden 工 廠 的 回 路 的 基 線 浸 提 測 試 已 經 完 成。台 架 規 模 測 試工 作 的 結 果 顯 示，黃 金 回 收 水 平 一 般 隨 著 研 磨 尺 寸 增 加 而 提 高，就 範 圍 研究 選 擇 82% 的 加 工 回 收 水 平，乃 基 於 12 小 時 停 留 時 間 及75微 米 的 P80 研 磨 尺寸 的 結 果 作 出。

該 等 測 試 工 作 結 果 已 通 過Fboliden2019 年 測 試 採 礦 活 動 的 礦 石 加 工 得 到 驗證，於 第 44 周 至 第48 周 期 間，通 過 Svartliden 工 廠 獲 得 的 P80 研 磨 尺 寸 為75 微米，回 收 率 高 達 82.5%。

表 6－台 架 規 模 測 試 工 作 及 生 產 測 試 的 基 線 測 試 結 果。

黃 金 品位

消耗量

（克╱噸）

（千克╱噸）

黃金提 取 百 分比@小時

P80

原 料計 算

浸 提

活 動 實驗室 附 註

（微 米） 2 4 8 12 16 24

殘 渣 NaCN 石灰2014 ALS 1 150 55.9 61.3 63.3 68.8 70.3 2.89 0.86 0.99 0.26

106 57.7 64.8 67.7 74.1 76.6 3.54 0.83 0.92 0.25

75 56.8 63.1 65.3 70.4 70.4 2.67 0.79 0.93 0.31

53 71.5 75.3 74.5 82.0 84.4 3.18 0.50 1.19 0.25

2015 2 108 79.7 3.21 0.64

2016 SGS 3 106 68.7 72.3 74.7 76.3 76.7 77.9 3.12 0.69 0.70 0.43

75 73.9 78.3 80.4 82.5 82.7 83.7 3.26 0.53 0.67 0.53

53 80.5 84.6 85.6 85.9 86.4 86.8 3.14 0.42 0.84 0.52

2019 ALS 4 75 70.9 76.1 78.9 80.2 81.2 83.4 3.38 0.56 1.26 0.52

53 69.4 76.5 79.7 82.0 83.5 86.2 3.56 0.49 1.08 0.425 75 75.5 81.3 83.7 84.3 84.7 85.3 3.46 0.51 0.70 0.5953 78.8 82.9 86.1 86.1 87.1 88.1 3.24 0.39 0.68 0.806 75 69.4 73.9 76.5 79.1 79.5 85.6 2.64 0.38 1.43 0.3053 81.6 83.0 85.2 84.4 85.2 89.0 2.55 0.28 0.73 0.627 75 74.2 79.6 83.0 83.7 84.1 85.3 3.34 0.49 1.21 0.3853 72.3 81.0 84.4 85.1 85.8 86.8 3.14 0.42 0.69 0.51

75O2 75.2 80.6 82.3 82.7 83.6 84.2 3.03 0.48 0.57 0.56

附 註 1 主 測 試－2004年、2005 年 及2007年 來 自 礦 床 中 部 及 南 部 的 鑽 芯。由58% 的 主 區 及

42% 的 上 盤 區 組 成。

附 註 2 生 產 測 試－2005年 來 自 礦 床 北 部 提 取 的 1,000 噸 礦 石。

附 註 3 主 試 驗－2015 年 來 自 礦 床 南 部 的 鑽 芯。由61%的 主 區 及 39% 的 上 盤 區 組 成。

附 註 4 高 硫（>2.5%硫）－2015年 來 自 礦 床 南 部 的 鑽 芯，由88%的 主 區 及12%的 上 盤 區 組 成。

附 註 5 中 硫（1.8%至 2.5% 硫 含 量）－2015年 來 自 礦 床 南 部 的 鑽 芯，由 86% 的 主 區 及14%的 上

盤 區 組 成。

附 註 6 低 硫（<1.8%硫）－2015年 來 自 礦 床 南 部 的 鑽 芯。由59%的 主 區 及41%的 上 盤 區 組 成。

附 註 7 主 測 試－2015 年 來 自 礦 床 南 部 的 鑽 芯。由78%的 主 區 及 22% 的 上 盤 區 組 成。

2019年加工回收率

90%

80%

70%

60%

50%

率

40%

收

30%

回

20%

10%

0%

第38周 第39周 第40周 第41周 第42周 第43周 第44周 第45周 第46周 第47周 第48周

周

磨機進料回收率 浸提原料回收率

圖 8－2019 年 Fboliden試 採 的 加 工 回 收 率。

Svartliden工 廠 是 傳 統 的 粉 碎 及 炭 濾 法（「炭 濾 法」）設 施，設 計 年 產 能 為 300,000噸。自 2005年 投 產 以 來，該 加 工 廠 所 使 用 的 技 術 已 得 到 充 分 驗 證，並 且 工廠 一 直 成 功 運 行。按 公 路 距 離 計，Svartliden 工 廠 與 Fboliden 相 距 30 公 里。

一級旋流分離器

承包壓碎

原礦

碎礦

打磨

瀝取 吸附

排放

砷析出

碳再生

尾礦貯存設施

酸洗 洗提 電解沉澱

焙燒爐 熔煉

圖 9－Svartliden 既 有 工 廠 流 程 表。

8.0 基 礎 設 施

Fboliden場 地 將 包 括 辦 公 室、場 地 設 施 及 結 構，供 承 包 商 及 本 公 司 使 用。

該 等 設 施 將 於 全 面 的 露 天 開 採 開 始 時 建 立，並 於 地 下 開 採 開 始 時 可 供 使用。於Fboliden的 露 天 開 採 期 間 將 建 立 運 料 路、隔 音 屏 障、廢 石 堆 場、覆 蓋層 堆 場、ROM墊、周 邊 圍 欄 及 水 處 理 設 施，並 將 在 地 下 開 採 期 間 繼 續 使 用。

Svartliden 既 有 場 地 基 礎 設 施 包 括 運 料 路、常 規 碳 浸 工 廠、儲 存、辦 公 室、尾礦 壩 及 相 關 設 施。

水處理

新通道

廢料挖掘

採場

界

邊

權

採

開

北部1號礦井

礦

深

北部2號礦井

廢料堆場

南部礦井

界

邊

區

業

覆蓋層堆場 工

隔音屏障

圖 10－Fboliden 場 地 的 擬 議 布 局。

9.0 資 本 開 支

範 圍 研 究 中 包 括 的 資 本 成 本 估 算 是 根 據 作 出 地 下 採 礦 決 定 後 的 要 求 得 出的。在 無 法 利 用 現 有 資 本 項 目 或 需 要 其 他 資 本 項 目 的 情 況 下 將 其 納 入。資本 成 本 估 算 是 基 於 類 似 項 目 的 數 量 級，或 基 於 本 公 司 其 他 地 下 作 業 的 實際 及 歷 史 成 本。地 下 作 業 的 資 本 成 本 估 算 載 列 於 表 7。

範 圍 研 究 假 設 採 用 合 約 開 採 模 式，以 盡 可 能 降 低 啟 動 資 本 成 本。道 路、ROM 墊、廢 石 堆 場、辦 公 室 及 其 他 基 礎 設 施 將 於 露 天 開 採 開 始 時 建 立，並將 於 地 下 整 個 礦 山 壽 命 內 使 用。

概 無 為 達 到 開 採 決 定 就 額 外 勘 探 及 開 採 研 究 成 本 計 提 撥 備。

Svartliden 工 廠 無 需 資 本 需 求。

表 7－地 下 項 目 資 本。

資 本 （百 萬 美 元）

啟 動 資 本 開 採 基 礎 設 施 開 採 開 發 總 啟 動 資 本 營 運 資 金 開 採 總 營 運 資 金 持 續 資 本 持 續 (@10%) 總 持 續 資 本 關 閉 成 本 礦 山 總 關 閉 成 本 礦 山 資 本 總 壽 命 5.010.1 15.1 51.0 51.0 7.1 7.1 4.6 4.6 77.8

表 8－啟 動 資 本

資 本 （百 萬 美 元）

電 線 變 壓 器 入 口 下 降╱接 入 開 發 主 通 風 口 通 風 塔 首 次 脫 水 礦 山 管 理 及 地 下 基 礎 設 施 應 急 費 用 (@10%) 總 啟 動 資 本 0.90.80.19.21.50.40.30.61.4 15.1

所 列 資 本 成 本 須 支 付 10% 的 應 急 費 用。該 費 用 用 於 支 付 屬 於 工 作 範 圍，但在 編 製 估 算 時 不 知 悉 或 不 夠 詳 細 的 成 本 項 目。

10.0 營 運 成 本

範 圍 研 究 的 營 運 成 本 由 本 公 司 收 取。

開 採 成 本 乃 基 於 龍 資 源 位 於 芬 蘭 南 部 的Jokisivu金 礦 地 下 作 業 的 當 前 單 位費 率。該 等 成 本 用 於2019 年 12 月 31 日 的 礦 山 壽 命 研 究，用 於 估 算 Jokisivu 金礦 的 礦 石 儲 量，並 基 於 承 包 商 的 費 率 而 定。

表 9－開 採 成 本 概 要。

成 本 區 域 （ 單 位 成 本 美 元╱噸 礦 石）

礦 石 開 發 地 下 採 場 成 本 地 下 作 業 支 出 固 定 成 本 地 下 回 填 成 本 應 急 費 用 (@10%) 總 開 採 成 本 7.8011.6311.394.003.48 38.30

加 工 成 本 指2019年12 月31日 礦 山 壽 命 研 究 中 使 用 的 加 工、運 輸 及 管 理 成 本，該 研 究 已 完 成 至 預 可 行 性 水 平，用 於 估 算 Fboliden 露 天 礦 場 的 礦 石 儲 量。

表 10－加 工 成 本 概 要。

成 本 區 域 （ 單 位 成 本 美 元╱噸 礦 石）

ROM 至 選 礦 廠 運 輸 壓 碎 人 工 動 力 維 護 保 養 材 料 試 劑 和 耗 材 雜 項 管 理（綜 合 管 理） 應 急 費 用 (@10%) 總 加 工 成 本 5.369.837.382.042.026.841.781.063.63 39.96

銷 售 成 本 以 本 公 司 近 期 錠 裝 運 產 生 的 實 際 費 用 為 基 準。

表 11－銷 售 成 本 概 要。

成 本 區 域 （ 單 價 美 元╱金 屬（盎 司））

運 輸 精 煉 4.510.38

總 銷 售 4.89

每 ROM 噸 的 礦 山 壽 命 總 經 營 成 本 為 每 噸 礦 石 78.65 美 元。

表 12－總 經 營 成 本 概 要。

成 本 區 域 總 成 本百 萬 美 元 美 元╱每 ROM 噸 美 元╱應 付 盎 司

採 礦 加 工 銷 售 168.9176.21.7 38.3039.960.38 488.85510.044.89

總 計 346.8 78.65 997.50

11.0 項 目 經 濟

已 利 用 範 圍 研 究 概 述 的 實 際 及 財 政 參 數 進 行 經 濟 評 估。已 使 用 年 度 貼 現現 金 流 量 方 法 建 立 項 目 財 務 模 型，以 按 稅 後 基 準 實 際 條 款 就 項 目 產 生 10%淨 現 值（「NPV」）及 內 部 回 報 率（「IRR」）。

範 圍 研 究 表 明 項 目 發 展 可 帶 來 正 面 經 濟 回 報，在 基 本 情 況 下 名 義 NPV(@10%) 為 24 百 萬 美 元 及 IRR 為27%。

收 入 來 自 能 源 及 金 屬 一 致 預 測 2020 年7 月 版 的 實 際 長 期 一 致 性 預 測 金 價 每盎 司1,437美 元。範 圍 研 究 使 用 的 匯 率 為 歐 元 兌 美 元 匯 率 1.09 及 美 元 兌 瑞 典克 朗 匯 率 9.66。該 等 數 據 自 2020 年6 月 澳 洲 國 民 銀 行 有 限 公 司（「澳 洲 國 民 銀行」）的 共 識 預 測 得 出。

表 13－估 計 項 目 財 政 及 實 際 業 績 概 要。

描 述 單 位 業 績

總 礦 山 壽 命 收 入 百 萬 美 元 496總 礦 山 壽 命 現 金 流 量 淨 額 百 萬 美 元 72NPV（@10%稅 後，實 際） 百 萬 美 元 24IRR（稅 後，實 際） % 27投 資 回 收 期 年 5.4礦 山 壽 命 磨 機 給 料 千 噸 4,410礦 山 壽 命 黃 金 品 位 克╱噸 黃 金 2.97平 均 給 礦 噸╱年 300,000平 均 產 金 量 千 盎 司╱年 23礦 山 壽 命 年 15啟 動 資 本 百 萬 美 元 15.1礦 山 壽 命 資 本 百 萬 美 元 77.8

未貼現現金流量

80百萬

70百萬

60百萬

50百萬

40百萬

元

30百萬

美

20百萬

10百萬

‐

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

‐10百萬

‐20百萬

年

現金流量淨額 累計現金流量

圖 11－未 貼 現 現 金 流 量。

11.1 敏 感 度 分 析

敏 感 度 分 析 已 完 成 了 對 項 目 經 濟 數 據 對 關 鍵 參 數 的 敏 感 度 分 析，包 括 金價、總 運 營 成 本 及 總 礦 山 壽 命 資 本 成 本 在+/–10% 和 +/–20% 的 水 平，以 證 明關 鍵 價 值 驅 動 因 素 及 槓 桿 對 金 屬 價 格 的 變 化 的 敏 感 度。

表 14－敏 感 度 分 析。

(20%) (10%) 0% 10% 20%

金 價 NPV10%

–26.3 –1.2 24.0 49.1 74.3

（百 萬 美 元）

IRR(%) – 9 27 48 72總 營 運 成 本 NPV10%

60.3 42.1 24.0 5.8 –12.4

（百 萬 美 元）

IRR(%) 60 42 27 14 1總 礦 山 壽 命 資 本 成 本 NPV10%

33.1 28.6 24.0 19.4 14.8

（百 萬 美 元）

IRR(%) 39 32 27 23 19

80

60

元

美

萬

40

)百

10%

20

(@

V

P

0

‐20% ‐10% 0% 10% 20%N

‐20

‐40

金價 總礦山壽命資本成本 總營運成本

圖 11－敏 感 度 分 析 圖 表。

12.0 資 金 基 礎

為 實 現 範 圍 研 究 中 指 出 的 潛 在 結 果，一 旦 決 定 進 行 地 下 採 礦，可 能 需 要15.1 百 萬 美 元 的 啟 動 資 金。該 啟 動 資 金 未 計 及 實 現 採 礦 決 定 所 需 的 額 外 鑽探 及 採 礦 研 究。

不 能 確 定 龍 資 源 將 擁 有 或 可 以 在 需 要 時 籌 集 該 筆 資 金。此 類 資 金 亦 可 能會 重 大 稀 釋 或 以 其 他 方 式 取 得，惟 有 關 條 款 可 能 對 龍 資 源 的 股 份 或 其 參與 項 目 的 股 權 產 生 負 面 影 響。

自 2005年 以 來，龍 資 源 是 北 歐 地 區 一 家 知 名 的 黃 金 生 產 商，從 瑞 典 及 芬 蘭的 露 天 及 地 下 開 採 作 業 產 出 超 過750,000 盎 司 黃 金。本 公 司 現 有 的 礦 石 儲 量顯 示，一 旦 於 未 來 數 年 可 在Fboliden 開 始 露 天 開 採，將 在 芬 蘭 持 續 開 採 直到 至 少 2024年，並 在 瑞 典 開 採 大 約 8年。因 此，該 等 作 業 預 計 將 在 其 營 運 期間 繼 續 為 本 公 司 帶 來 正 現 金 流 量。

龍 資 源 董 事 會 及 管 理 層 在 資 源 行 業 擁 有 豐 富 的 經 驗，並 在 資 源 項 目 的 勘探、開 發 及 融 資 中 發 揮 領 導 作 用。儘 管 龍 資 源 董 事 會 認 為，其 有 合 理 的 理由 相 信 可 於 需 要 時 取 得 資 金，但 不 能 保 證 將 取 得 Fboliden 地 下 作 業 所 需 的資 金。

13.0 環 境 及 社 會

龍 資 源 在 瑞 典 的 作 業 由 礦 場 經 理 領 導，備 有 一 個 本 地 管 理 團 隊，負 責 監 督環 境、健 康 及 安 全（「EHS」）。當 地 社 區 關 係 由 礦 場 經 理 監 督。生 產 經 理 全 面監 督 職 業 健 康 與 安 全，而 環 境 方 面 則 由 專 門 的 資 源 監 督。

本 公 司 通 過 向 瑞 典 有 關 部 門 申 請 許 可 證，了 解 適 用 於 其 作 業 的 環 境、健 康和 安 全 要 求，對 環 境 績 效 進 行 定 期 監 控，接 受 有 關 職 業 健 康 與 安 全 部 門 的檢 查，並 舉 行 授 權 的 利 益 相 關 方 諮 詢 或 溝 通 事 件。

本 公 司 礦 場 的 職 業 健 康 與 安 全 措 施 符 合 行 業 標 準。充 分 記 錄 的 事 件╱事 故記 錄 及 報 告、應 急 回 應 計 劃 以 及 與 僱 員 及 承 包 商 的 定 期 溝 通，證 明 了 龍 資源 管 理 層 為 預 防 事 故 及 管 理 職 業 安 全 風 險 已 做 好 充 分 準 備。

由 於 本 公 司 遵 守 EHS 監 管 標 準 及 要 求 以 及 與 當 地 利 益 相 關 者 及 社 區 的 關係，預 計 瑞 典 的 採 礦 及 加 工 作 業 的 環 境 及 社 會 績 效 將 保 持 於 高 水 平。

表 15－Svartliden 生 產 中 心 環 境 許 可 狀 態。

資 產 許 可證名 稱 發 證 單 位 有 效頒發日 期 期 到期 日 期 監 督（合 規性監 督 單 位 監 控） 近2 年的日期和 發 現

Svartliden工廠 環 境許可 證 M1704-10 關 於Svartliden水 處理 清潔裝 置 的 決定關 於Svartliden處 理富 集礦通 知 的 安全措 施令的 決 定 Umea區 法 院、國 土 和 環境法 院Vsterbotten縣 行 政管 理 委 員會 Vsterbotten縣 行 政管 理 委 員會 2012年 11月30日2014年 2月18日2015年 4月20日 直至 進 一 步通知為止。 無 無 Vsterbotten 縣 行 政管 理 委員會 Vsterbotten 縣 行 政管 理 委員會 Vsterbotten 縣 行 政管 理 委員會

Fboliden金礦 環 境許可 證－試 採551-52772016 Vsterbotten縣 行 政管 理 委 員會 2017年 11月23日 2027年 9月30日 Vsterbotten 縣 行 政管 理 委員會

2012 年 12 月 龍 資 源 就 Svartliden 運 營 獲 得 了 新 的 經 營 許 可 證。許 可 證 包 括 地下 採 礦、在 完 成 的 露 天 礦 中 處 理 尾 礦 以 及 調 整 排 放 條 件。

2017 年11 月 23 日，Vsterbotten縣 行 政 管 理 委 員 會 授 予 龍 資 源 在 Fboliden 進 行試 採 作 業 的 許 可 證（「試 採 許 可 證」），該 試 採 許 可 證 於 2018年 5月 11 日 獲 得 法律 效 力。

龍 資 源 已 於 2017 年 初 與 相 關 利 益 相 關 者 及 公 眾 人 士 舉 行 了 諮 詢 會 議，開 始全 面 採 礦 的 正 式 許 可 程 序。2018年 7 月，本 公 司 向Ume 區 國 土 和 環 境 法 院（「法 院」）提 交 了 許 可 申 請。本 公 司 目 前 正 在 準 備 回 應 法 院 對 補 充 資 料 的 最新 要 求。

14.0 風 險

表 16 概 述 作 為 範 圍 研 究 風 險 評 估 過 程 的 一 部 分 而 識 別 的 關 鍵 風 險。

表 16－關 鍵 項 目 風 險。

範 圍 關 鍵 風 險

市 場 地 質 資 源╱儲 量 採 礦 冶 金 加 工 尾 礦 環 境 費 用 開 發 資 金 金 價、匯 率 礦 床 地 質 的 複 雜 性 未 分 類 材 料 轉 換 為 礦 產 資 源，推 斷 礦 產 資 源 轉 換為 控 制 礦 產 資 源，礦 產 資 源 轉 換 為 礦 石 儲 量 岩 土 工 程、採 礦 承 包 商 的 挑 選、運 營 及 資 本 成 本、貧 化 和 礦 石 損 失、金 品 位 冶 金 回 收 加 工 回 收、運 營 及 資 本 成 本 許 可 限 制 許 可 批 准 及 時 間 超 支 獲 得 資 金 以 完 成 所 需 的 鑽 探、冶 金 測 試、可 行 性 研究 及 項 目 開 發

15.0 推 薦 建 議

範 圍 研 究 已 識 別 多 個 領 域，需 要 進 一 步 評 估，以 載 入 未 來 的 可 行 性 研 究中，包 括：

進 行 鑽 探 計 劃，將 推 斷 礦 產 資 源 的 地 質 分 類 提 高 到 控 制 礦 產 資 源 水平，以 將 足 夠 的 數 量 滿 足 推 斷 的 投 資 回 收 期；

未 來 鑽 井 計 劃 的 岩 土 測 繪；

考 慮 具 體 的 岩 土 及 水 文 鑽 探 計 劃 及 相 關 研 究；

進 一 步 進 行 台 架 規 模 測 試 工 作，以 評 估 不 同 深 度 礦 化 區 的 冶 金 特 性； 評 估 當 前 加 工 廠 的 規 模、加 工 成 本 及 加 工 回 收 率；及

更 詳 細 的 地 下 礦 山 設 計 和 調 度。

16.0 聲 明

合 資 格 人 士 聲 明

本 報 告 內 有 關 勘 探 結 果 的 資 料 根 據 本 公 司 全 職 僱 員 NealeEdwards 先 生（榮譽 理 學 學 士、澳 洲 地 質 學 家 協 會 資 深 會 員）編 製。NealeEdwards 先 生 擁 有 與所 考 慮 礦 化 模 式 及 礦 床 類 型 以 及 其 正 在 進 行 的 活 動 相 關 的 豐 富 經 驗，因而 合 資 格 擔 任 澳 洲 勘 探 結 果、礦 產 資 源 量 與 礦 石 儲 量 報 告 規 範 2012年 版 所界 定 的 合 資 格 人 士。NealeEdwards 先 生 已 出 具 書 面 同 意 書 以 批 准 在 本 報 告內 按 原 格 式 及 內 容 載 入 基 於 其 資 料 的 事 宜。

本 報 告 內 有 關 Fboliden 黃 金 項 目 於 2019 年12月 31日 的 礦 產 資 源 量 的 資 料 先前 已 於2020 年 3月 16 日 在 聯 交 所 發 佈－Fboliden礦 石 儲 量 更 新 使 露 天 礦 坑 壽命 延 長。當 中 公 允 呈 列 由 RPMGlobalAsiaLimited全 職 僱 員 及 澳 洲 地 質 學 家協 會 註 冊 會 員 DavidAllmark 先 生 編 製 或 監 製 的 資 料 及 證 明 文 件。Allmark先生 擁 有 與 所 討 論 礦 化 模 式 及 礦 床 類 型 以 及 正 在 進 行 的 活 動 相 關 的 豐 富 經驗，因 而 合 資 格 擔 任 JORC 規 範 2012 年 版 所 界 定 的 合 資 格 人 士。Allmark 先 生先 前 已 就 2020年 3 月 16 日 的 發 佈 文 件 出 具 書 面 同 意 書。

本 公 司 確 認，其 並 不 知 悉 有 任 何 新 資 料 或 數 據 可 對 2020 年 3 月 16 日 報 告 的礦 產 資 源 量 產 生 重 大 影 響，且 2020 年3 月 16 日 發 佈 文 件 內 的 估 算 所 依 據 的假 設 及 技 術 參 數 仍 然 適 用 且 並 無 發 生 重 大 改 變。

龍 資 源 全 職 僱 員 NealeEdwards先 生（榮 譽 理 學 學 士、澳 洲 地 質 學 家 協 會 資 深會 員）擁 有 與 所 討 論 礦 化 模 式 及 礦 床 類 型 以 及 其 正 在 進 行 的 活 動 相 關 的 豐富 經 驗，因 而 合 資 格 擔 任 澳 洲 勘 探 結 果、礦 產 資 源 量 與 礦 石 儲 量 報 告 規 範2012 年 版 所 界 定 的 合 資 格 人 士。NealeEdwards 先 生 確 認，本 報 告 內 所 呈 列的 於 2019 年12 月 31 日 的 礦 產 資 源 量 的 格 式 及 內 容 並 無 重 大 修 改 並 與 2020年3月 16 日 的 發 佈 文 件 一 致。NealeEdwards 先 生 已 出 具 書 面 同 意 書 以 批 准 在 本報 告 內 按 原 格 式 及 內 容 使 用 先 前 報 告 的 礦 產 資 源 量。

本 報 告 內 有 關Fboliden 金 礦 的 礦 石 儲 量 的 資 料 先 前 已 於 2020 年 3月 16日 在聯 交 所 發 佈－Fboliden 礦 石 儲 量 更 新 使 露 天 礦 坑 壽 命 延 長。當 中 公 允 呈 列由 澳 洲 採 礦 及 冶 金 協 會 特 許 專 業 會 員 及 RPMAdvisoryServicesPtyLtd. 僱 員JoeMcDiarmid 先 生 編 製 的 資 料 及 證 明 文 件。JoeMcDiarmid 先 生 擁 有 與 所討 論 礦 化 模 式 及 礦 床 類 型 以 及 其 正 在 進 行 的 活 動 相 關 的 豐 富 經 驗，因 而合 資 格 擔 任 澳 洲 勘 探 結 果、礦 產 資 源 量 與 礦 石 儲 量 報 告 規 範2012 年 版 所 界定 的 合 資 格 人 士。JoeMcDiarmid 先 生 先 前 已 就 2020 年 3月 16 日 的 發 佈 文 件 出具 書 面 同 意 書。

本 公 司 確 認，其 並 不 知 悉 有 任 何 新 資 料 或 數 據 可 對 2020 年 3 月 16 日 報 告 的礦 石 儲 量 產 生 重 大 影 響，且 2020 年 3月 16 日 發 佈 文 件 內 相 關 估 算 所 依 據 的假 設 及 技 術 參 數 仍 然 適 用 且 並 無 發 生 重 大 改 變。

龍 資 源 全 職 僱 員 NealeEdwards先 生（榮 譽 理 學 學 士、澳 洲 地 質 學 家 協 會 資 深會 員）擁 有 與 所 討 論 礦 化 模 式 及 礦 床 類 型 以 及 其 正 在 進 行 的 活 動 相 關 的 豐富 經 驗，因 而 合 資 格 擔 任 澳 洲 勘 探 結 果、礦 產 資 源 量 與 礦 石 儲 量 報 告 規 範2012 年 版 所 界 定 的 合 資 格 人 士。NealeEdwards 先 生 確 認，本 報 告 內 所 呈 列的 於 2019 年12月 31 日 的 礦 產 資 源 量 的 格 式 及 內 容 並 無 重 大 修 改 並 與 2020年3月 16 日 的 發 佈 文 件 一 致。NealeEdwards 先 生 已 出 具 書 面 同 意 書 以 批 准 在 本報 告 內 按 原 格 式 及 內 容 使 用 先 前 報 告 的 礦 產 資 源 量。

前 瞻 性 陳 述

本 摘 要 報 告 包 含 若 干 前 瞻 性 陳 述。除 歷 史 事 實 陳 述 外，所 有 陳 述 均 為 前 瞻性 陳 述，涉 及 各 種 風 險 及 不 確 定 性。不 能 保 證 此 類 陳 述 將 被 證 明 準 確，並且 實 際 結 果 及 未 來 事 件 可 能 與 此 類 陳 述 中 的 預 期 存 在 重 大 差 異。本 文 包含 的 此 類 資 料 代 表 管 理 層 根 據 截 至 本 報 告 發 布 之 日 當 前 可 用 資 料 的 最 佳判 斷。除 無 法 排 除 的 法 定 責 任 外，龍 資 源、其 高 級 職 員、僱 員 及 顧 問 均 明確 聲 明 對 本 文 中 所 載 材 料 的 準 確 性 或 完 整 性 不 承 擔 任 何 責 任，並 對 由 於本 聲 明 中 的 任 何 資 料 或 任 何 錯 誤 或 遺 漏 而 可 能 導 致 任 何 人 士 遭 受 的 任 何損 失 或 損 害（包 括 疏 忽）不 承 擔 任 何 責 任。本 公 司 不 承 擔 更 新 任 何 前 瞻 性 陳述 的 義 務。因 此，任 何 個 人 或 實 體 都 不 應 過 分 依 賴 任 何 前 瞻 性 陳 述。

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