一文综合券商于长和(00001.HK)公布业绩后最新观点、评级及目标价

原标题：一文综合券商于长和(00001.HK)公布业绩后最新观点、评级及目标价 来源：阿思达克财经新闻

长和(00001.HK)今早股价曾低见49.5元一度跌2.8%，公司昨收市后公布截至今年6月底止中期业绩，按IFRS 16后基准，纯利按年跌29.1%至130亿元，每股盈利3.37元。派每股中期息0.614元(本网综合4间券商预测长和每股中期息料介乎0.74至0.87元，中位数为0.79元)，上年同期派0.87元。期内EBITDA总额按年跌9.7%至593.41亿元，营业额按年跌12.5%至1,899.42亿元。

长和上半年按IFRS 16前基准，集团纯利按年跌25%至131.68亿元，符合本网综合3间券商预测中位数131.63亿元。长和主席李泽钜出席分析员会议时指，集团派息下降幅度与损益表表现相符，更是回应目前新型肺炎疫情处境，认为此时考虑现金情况是正确，集团可为预期之外的事情作准备，及留意潜在收购，减派息可确保集团安全性。

【美银指长和减派息非无迹可寻】

瑞信下调长和目标价，由原来90元降至74元，维持「跑赢大市」评级，指上半年业绩受到新冠疫情影响，但相信业务正在触底，决定调低对其今明两年纯利预测各22%及16%。

美银证券表示，长和削减派息令投资者不高兴，但指并非无迹可寻，因置富产业信托(00778.HK)亦削减派息。该行认为管理层集中于释放电讯铁塔业务部门的价值，并指若按同业估值水平推算，料铁塔业务分拆上市或向第三方出售股权，均使长和资产净值上升8%至9%。该行亦指，长和中期盈利大致符合预期，沃达丰和记澳洲与TPG合并带来的收益抵销3英国及零售业务的损失。该行下调长和目标价由67元降至61元，维持「买入」评级。

花旗指，长和多个业务领域见复苏迹象。港口方面，中港港口吞吐量6月回升，亚洲、澳洲及欧洲港口吞吐量跌幅收窄。零售业务方面，销售按年跌幅收窄，并在6月及7月分别贡献10亿及11亿元除息税前溢利。赫斯基能源收支平衡点为油价每桶45美元附近，目前油价已大致恢复该水平。该行维持对长和目标价73.5元及「买入」评级，认为该股现价跌至资产折让55%，属吸引水平。

本网最新综合9间券商其投资评级及目标价，4间券商下调目标价，全予「买入」、「增持」或「跑赢大市」评级：

券商│投资评级│目标价(港元)

摩根大通│增持│83元

高盛│买入(确信买入名单)│75元

瑞信│跑赢大市│90元->74元

花旗│买入│73.5元

摩根士丹利│增持│68元

野村│买入│68.6元->64.7元

里昂│买入│66元->64元

美银证券│买入│67元->61元

瑞银│买入│61元

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券商│观点

摩根大通│盈利如预期下跌，但估值吸引

高盛│减派息令人失望，有释放价值机会

瑞信│基本面有迹象见底

花旗│见复苏迹象

摩根士丹利│中期盈利及派息急跌，但最坏情况过去

野村│审慎财务纪律，电讯业务重组及美元疲弱或利下半年业绩

里昂│中期业绩疲弱

美银证券│减派息令人失望，铁塔价值待释放

瑞银│盈利符预期，中期息逊预期

(fc/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2020-08-06 16:25。)阿思达克财经新闻

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