震荡行情就是上车机会？牛市共鸣仍在，A股迎来“后浪”主力军，你还在等什么？点击立即开户，3分钟极速响应，助你直通“牛市”！
原标题：【券商聚焦】中金维持中银航空租赁(02588)跑赢行业评级 目标价61.95港元不变 来源：凤凰网港股
凤凰网港股|中金公司发研报指，中银航空租赁近期公布了2020年2季度运营数据,并于7月9日举行分析师会议。该行认为，截至2020年上半年底,公司机队规模达到571架(1季度底为567架),其中自有飞机334架,代管飞机40架,已订购197架。2020年2季度,公司完成13架飞机交付,出售2架自有飞机,签订38项租赁承诺。受疫情影响,客流量4月达到低点,2020年2季度租金回收率或承压.2季度公司自有飞机利用率99.8%(两架窄体飞机脱租)。
中金续指，2020年2季度,公司与三家知名航空公司签订三份购机回租合约,涉及38架领先机型飞机。该行认为公司投资购机回租业务的主要原因在于：1)资产价格具备吸引力；2)租金收益率较高；3)公司可以根据长期增长前景选择航空公司客户。公司调整了MAX机型交付进度,退订了30架飞机,同时延迟交付了部分订单,中金认为有助于减轻机队组合风险。
中金还表示，虽然疫情或对租金回收、飞机交付、新合同租金收益率带来短期压力,但该行认为公司有望维持行业竞争力,主要考虑：1)公司机队燃油效率高,平均机龄仅3.5年,平均剩余租期约为8.5年；2)作为中银集团附属公司和拥有标普&惠誉A-的高信用评级而带来的融资端优势；3)过往危机及逆周期时期(如：2008-2009年金融危机),公司具备与航空公司订立购机回租交易实现逆市增长的成功经验。
中金下调公司2020-2021年盈利预测3%和1%至6.65亿美元和7.83亿美元,主因据公司指引小幅下调资本支出以及下调飞机出售净收益。该行维持中银航空租赁跑赢行业评级和目标价61.95港元,对应1.1倍2020年市净率,较当前股价具备23%上行空间。
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
