【速报精评】汇丰、渣打不派息了 中资银行会是选择吗？

原标题：【速报精评】汇丰、渣打不派息了 中资银行会是选择吗？ 来源：凤凰网港股

凤凰网港股|近期，中、建、农、工、交五大国有银行分别发布了2019年业绩报告。下文从资产规模、财务表现以及资产质量方面对比各大银行2019年的经营情况。 首先，从资产规模来看，据2019年财报披露，工行资产总额达30.11万亿元人民币（下同），建设银行资产总额25.44万亿元，农业银行总资产达到24.88万亿元，中行的资产总额为22.77万亿元，交通银行的资产总额为9.91万亿元。 其次，就财务表现而言，工商银行2019全年营业收入为8551.64亿元，同比增长10.5%，净利润达3122亿元，同比增长4.87%。 建设银行2019全年实现营业收入7056.29亿元，同比增长7.09%；实现净利润2692.22亿元，同比增长5.32%。 农业银行2019全年实现营业收入6272.68亿元，同比增长4.8%；净利润2129.24亿元，同比增长5.08%。 中国银行2019年营收达5491.82亿元，同比增长8.94%，净利润1874亿元，同比增长4.06%。 交通银行2019年营收达2324.72亿元，同比增长9.32%，净利润772.81亿元，同比增长4.96%。 第三，就资产质量来看，工商银行不良贷款率1.43%，拨备覆盖率199.32%，资本充足率为16.77%。 建设银行不良贷款率1.42%，拨备覆盖率227.69%，资本充足率17.52%。 农银银行不良贷款率1.40%，拨备覆盖率288.75%，资本充足率16.13%。 中国银行不良贷款率1.37%，拨备覆盖率为182.86%，资本充足率为15.59%。 交通银行不良贷款率1.47%，拨备覆盖率171.77%，资本充足率为14.83%。 可以发现，五大行中，中行的不良贷款率最低，交行的不良贷款拨备覆盖率最低。 第四，就股息率而言，建行最为大方，每10股将派息3.2元，其次是交行每10股将派息3.15元，工行每10股派息2.628元，中行每10股派息1.91元，农业银行每10股派现1.819元。 5大行中 高盛最爱工行、建行 高盛发表研报表示，鉴于银行2019年的业绩结果，与该行的预期基本一致，在盈利能力，普通股权一级资本比率(CET1)展现强劲的增长。高盛同时指出，基于2017年以来银行一直将资产负债表恢复到健康水平，为下行周期做好准备。 高盛表示，随着全球宽松政策令市场追求高收益率，若H及A股的平均股息收益率为6%及 5%，加上低估值和稳定的股息派发比率(平均接近30%)，或令中资银行更具吸引力。 鉴于强劲的盈利，其庞大的规模和流动性及2020年的前景稳定，高盛重点看好工行和建行，予工行H股目标价6.91港元；建行H股目标价为8.35港元。予工行A股目标价6.06元人民币；建行A股目标价7.33元人民币。 高盛又称，拨备前利润(PPOP)及资产回报率(ROA)仍然是区分银行的重要方法，PPOP及ROA可显示业务的结构性变化，通过多个因素考虑，包括合理的信贷增长、改善金融产品和客户服务以及寻求收益的长期政府债券需求的增加，特别是对净息差(NIM)下调背景下。因此，最近对今年的PPOP及ROA轻微下调2个基点，以考虑将下行周期因素纳入银行的估算值。