异动直击 | 啤酒股走强，华润涨超4%，百威升3%|华润_新浪财经

原标题：异动直击 | 啤酒股走强，华润涨超4%，百威升3% 来源：富途资讯

编辑/富途资讯koma

富途资讯2月19日消息，今日啤酒股走强，华润啤酒涨超4%，百威亚太涨超3%，青岛啤酒微涨。

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中信建投近日发研报指，在实际经营层面，啤酒行业是通过产品结构提升（高端化）来实现吨价提升和利润率提升的。一方面，不断推陈出新，用价格带更高的新产品迭代老产品，从而实现综合吨价的结构性僧；另一方面，竞争态势发生变化，竞争焦点从粗暴的份额战、费用战转向经营质量的改善，因此费用率不再快速攀升、保持相对稳定，导致净利润率不断提升，且由于净利润率较低，带来较大的业绩弹性。

因此认为今年的疫情影响主要冲击销量，但对行业中长期增长逻辑不构成冲击。即短期看今年销量可能有损失，从而影响了今年的业绩表现，但吨价上行、净利润率上行的趋势并不改变。今年，即使销量下滑，主要企业仍能实现利润率提升，继续推进高端化战略；明年及以后，销量保持平稳，业绩弹性继续释放。