招商银行2019年业绩快报：营业利润增长9.86％，而归母净利润增长15.28％，这到底是怎么回事？|所得税费用_新浪财经

原标题：招商银行2019年业绩快报：营业利润增长9.86％，而归母净利润增长15.28％，这到底是怎么回事？来源：华研数据

招行2019年业绩快报披露，利润总额增长10%，而归母净利润增长15.28%，两个增速差别比较大，雪球上两个银行大V“草帽路飞”和“ice_招行谷子地”对这个问题有不同的看法，“草帽路飞”认为其原因是实际所得税税率从18年的接近25%下降到2019年的21%左右，而“谷子地”认为其原因是招行配置了一定比例的免税债券，这些债券的收益是不用缴所得税的。

其实这两种说法都有一定的道理，但都不够全面和准确，“草帽路飞”只从总体上说明了原因，但并没有揭示出内在的原因，谷子地倒是从本质上说出了原因，但根据我的研究，国债的免税利息收入的影响只占一小部分。

经过我这几天的研究，查看了招行的报表，并复习了一下递延所得税和所得税费用的会计知识，得出了如下结论，造成2019年快报归母净利润增速远大于利润总额增速的原因可能有两个：国债免税利息收入增加、递延所得税大幅变动，可能递延所得税的影响要大一些。

要搞清楚这两个增速的差异，肯定要看财报附注，但年报还没有出来，而三季报又没有附注，我们只能先看2019年中报，从而根据上半年数据来推测一下全年数据。

不过，在看财报之前，我们要先搞清楚以下两个基本概念：递延所得税、所得税费用，要不然，财报是看不懂的。

一、递延所得税

递延所得税是由于会计和税法对于收入和费用的认定标准不一样造成的，比如，对于资产减值损失，会计上是只要觉得某项资产可能减值，就可以从税前利润里扣除。而税法则认为只有实际发生了减值时，才能扣除。

又比如广告费，假设某个企业某一年投入了巨额的广告费，按照会计上权责发生制的原则，这笔钱就要算作当年的费用，但税务局又不认可了，它只同意不超过当年营收15%的部分才能算费用，超过的部分在以后年度慢慢分摊。

为什么税法不能和会计的标准一致呢？我想是为了税收的稳定，试想，如果都按照会计上的标准来，那企业如果某一年故意计提大额的费用，把税前利润做的很小，那税务局岂不是收不到企业所得税了？国家财政喝西北风去？

我们举个小例子来说明就清楚了。

假设A公司，2017年利润表中的利润总额为3000万，所得税税率为25%，会计和税法方面的差异有如下几项：

1、持有的一笔股票投资，成本为800万，当前股票市值1200万，也就是说浮盈400万，在会计上这笔400万的浮盈要计入利润表的投资收益里。但按照税法规定，这笔400万的公允价值变动收益不计入应纳税所得额。

2、对存货计提了80万的跌价准备，会计上要从税前利润里扣除，但税法上不能扣。

3、购买国债获得利息收入30万，在会计上这笔收入要计入税前收入，既然计入到税前收入里，意味着要缴所得税。但按照税法规定，购买国债的利息收入是不用缴税的。

4、违法经营被罚款5万元。

我们来对这4项活动进行分析。

第1项，会计上计了400万的投资收益，税法不认可，有400万的差异，会计上认为要交400万* 25% = 100万的所得税，但税法说你股票还没有卖出，不用缴税，对这400万的差额会计上有一个专门的术语叫“应纳税暂时性差异”，那么会计上算出来的所得税就会比税法算出来的多100万，这100万就叫递延所得税负债。

这个会计科目的涵义是，我炒股赚了一笔钱，但还没有获利了结，会计上已经认为我获得投资收益了，但税务局不认可，使得我少缴了这笔收益的所得税，但以后等股票卖出时，这笔税还是要缴的，这是不是相当于挂了一笔负债？

第2项，存货跌价准备80万，会计上计为费用，而税法不认可，这80万叫“可抵扣暂时性差异”，因此税法算出来的所得税比会计多80万* 25% = 20万，这20万就是“递延所得税资产”。

其涵义是，由于你税务局不认可我这笔费用，导致我要多交20万的所得税，而当我的存货真的发生了跌价时，就不用再缴了，这是不是相当于我增加了一笔资产？

第3项，会计和税法的差异为30万，由于税法规定了这笔利息收入永远不用缴税，现在不用缴，将来永远也不用缴，它就不会产生递延所得税了，这个差异就叫“永久性差异”。

第4项，违法经营被罚款5万元，会计上要从税前利润里扣除，而税法上永久性不认可，因此这5万元也是永久性差异。

所以，递延所得税资产和递延所得税负债都是针对会计来说的，是会计为了和税务对接而发明的两个概念。

对于企业赚的钱，会计上叫利润总额，就是我们经常在利润表中看到的那个“利润总额”，而税法上则有一个“应纳税所得额”，假设会计和税法对于收入和费用的认定没有差异，那么这个“利润总额”和“应纳税所得额”就是相等的，但实际上它们几乎总是不相等。

企业每个会计期间都把这些差异找出来，分别记录到递延所得税资产和递延所得税负债科目上，那么当期的递延所得税就可以算出来了。

递延所得税=（期末递延所得税负债-期初递延所得税负债）-（期末递延所得税资产-期初递延所得税资产）

从这个计算公式可以看出，递延所得税是两个增量值的差，是把当期增加的递延所得税负债，减去当期增加的递延所得税资产。接着说前面那个例子，假设2017年1月1号报表上的递延所得税资产和负债都是，那么2017年的递延所得税就等于：(100万- 0) – ( 20万- 0) = 80万

二、所得税费用

搞清楚了递延所得税的概念后，我们接着说所得税费用。先提一个问题，利润表中的“所得税费用”就是企业交给税务局的所得税吗？

如果你真正搞懂了前面讲的递延所得税的概念，应该可以猜到这个问题的答案：利润表中的“所得税费用”只是会计上认为的所得税，并不是真正缴给税务局的钱。那真正缴纳给税务局的钱在哪里可以看到呢？答案是年报的附注中。

在年报的附注中一般都要求披露关于所得税费用的两个补充说明：所得税费用的构成、从利润总额到所得税费用的调整过程，下面我们解释一下这两个概念。

1、所税税费用构成

直接看招行2018年财报第133页中关于所得税费用的附注（a）。

可以看到所得税费用包含两个部分：当期所得税和递延所得税。

招行2018年的当期所得税是339.77亿，递延所得税是-82.99亿（会计报表里用括号括起来的数字表示负数），这个当期所得税才是2018年招行真正缴纳给税务局的钱，但由于有负的82.99亿的递延所得税，导致会计上的所得税就只有256.78亿了。

那么这个当期所得税是怎么算出来的呢？它是在会计上的利润总额的基础上经过一些调整，得到应纳税所得额，再乘以所得税税率，就得到了当期所得税（这个有点像间接法现金流量表的调整过程）。

应纳税所得额=利润总额+永久性差异+可抵扣暂时性差异-应纳税暂时性差异。

还是以前面公司A的例子来说，永久性差异有两项，30万的国债利息收入是可以免税的，因此要从应纳税所得额里减掉，5万的罚款是不能从税前利润扣除的，因此要加回去。

因此，应纳税所得额=3000 – 30 + 5 + 80 -400 = 2655万。

相应地，当期所得税= 2655 *25% = 663.75万，这个663.75万就是要缴给税务局的所得税。

前面说过，利润表里的“所得税费用”=当期所得税+递延所得税，因此A公司的所得税费用就是663.75+ 80 = 743.75万。

2、从利润总额到所得税费用的调整过程

再看招行2018年财报第133页中关于所得税费用的附注（b）。

这个调整表又是做什么用的呢？它是在会计上的利润总额的基础上，把所有的永久性差异排除掉，就得到了所税税费用。可以看到，附注（a）和附注（b）中最后一行都是所得税费用，其值都是256.78亿，这两个附注从不同的角度来披露所得税费用的信息，附注（a）告诉我们构成所得税费用的两个部分的金额分别是多少，附注（b）告诉我们有哪些永久性差异项目。

回忆一下前面讲到的应纳税所得额的计算公式：

应纳税所得额=利润总额+永久性差异+可抵扣暂时性差异-应纳税暂时性差异，

当期所得税=应纳税所得额* 25%

=（利润总额+永久性差异+可抵扣暂时性差异-应纳税暂时性差异）* 25%

=利润总额* 25% +永久性差异* 25% -递延所得税

把这个等式变换一下，就变成了：

利润总额* 25% +永久性差异=当期所得税+递延所得税，

怎么样，这个式子就是附注（b）的调整过程吧，就是把利润总额乘以税率，再排除掉永久性差异，就得到了所得税费用。

讲到这里，我们总算搞懂了递延所得税和所得税费用这两个概念了。

接着，我们来回答本文题目所提问题的答案，招行2019年利润总额增长10%，而归母净利润增长15.28%，显然是所得税费用增速远小于利润总额增速造成的。在三季报时，就可以看到所得税费用降低了0.48%，可以预测，年报也应该是类似的情况。现在的问题就是，为什么所得税费用降低了？由于三季报没有附注，我们看不到所得税费用的构成，但我们可以看中报的附注。

可以看到，中报的当期所得税从179.16亿增加到204.75亿，增长14.3%，但递延所得税从-38.4亿变成-64.6亿，变动幅度很大，拉低了所得税费用，导致所得税费用从140.76亿降为140.15亿。所以，根据中报的数据来猜测的话，年报可能也是这种情况。

回顾一下前面的当期所得税的计算公式后，我们可以知道，招行购买国债的利息收入也会减少当期所得税，当然也就能减少所得税费用，但从中报来看，似乎导致所得税费用减少的主要原因还是在于递延所得税的大幅变化。因为当期所得税实际上增长了14.3%，比利润总额的增速还要高，如果真是国债的免税利息收入大幅增加的话，当期所得税不可能还增长这么多啊！

我们再从另一方面来求证，就是直接对比2019年中报和2018年中报的国债额度，看下面两张表，分别是2018年中报和2019年中报招行债券的明细，注意，这里面只有国债是免税的，所以只需要关注国债的金额。