野村上调六福目标价至20.9元认为表现逊周大福|周大福_新浪财经

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原标题：野村上调六福目标价至20.9元认为表现逊周大福来源：东方财富

原标题：《外资精点》野村上调六福目标价至２０．９元，认为表现逊周大福

六福集团(00590)宣布中期业绩后，获野村上调2021年度的盈利预测3%，以反映较低的销售额但较佳之利润率，目标价亦调升约3.5%至20.9元，评级维持「中性」。野村认为六福的表现较周大福(01929)逊色，后者的投资价值较高，评级为「买入」，目标价8元。

野村报告指出，六福2020年度中期收入按年下跌19.8%至63.05亿元，其中，香港╱澳门和中国的同店销售分别按年下跌25%和16%，纯利亦减少25.4%。虽然毛利率按年扩阔6.2个百分点，但营业利润率仍微跌0.2个百分点。

野村续指，第三季度至今，六福的香港同店销售未见改善，而得益于黄金产品销售增加，澳门开始重录增长，内地同店销售增长跌幅则收窄。报告说，六福上半年毛利率扩阔至29.9%，主要受惠于金价上涨及宝石镶嵌产品比重增加，估计全年毛利率会回落至25.7%的正常水平，但仍按年升0.3个百分点。管理层估计，2020年度续租租金会下跌单位数字，而2021年度则录得双位数升幅。

(责任编辑：DF358)

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