原标题:汇丰研究:升维达(3331.HK)目标价至18.3港元 评级“买入” 来源:格隆汇
汇丰发表研究报告指,维达(03331.HK)第三季收入及营运溢利表现均好过该行预期。虽然竞争加剧,但第三季仍维持内部增长14.6%,较上半年的13%增长为快。毛利率按年上升4.2个百分点至31.3%,不单受到纸浆成本下降推动,亦是因为高端产品的增长强劲所致。
管理层预期在竞争加剧的情况下,第四季的平均售价将会下降,纸巾产品的推广亦会更多。总括而言,公司相信收入增速将会与第二季的表现相似(内部增长12.6%),毛利率将会继续录按季提升。该行预期,维达第四季的内部增长率为9.7%,毛利率将按季上升1.2个百分点,将公司2019年盈利预测上调9.8%,较市场预期高出14.7%。
汇丰重申公司“买入”投资评级,目标价由原来的17港元上调至18.3港元,认为市场没有必要对公司的业绩作出负面反应,估值将会继续是股份具吸引力的地方
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