艾德证券：恒指收复周一跌幅 市场表现强势

　　大市评述

　　昨日恒指早盘低开下杀一波后开始上攻，在内银和保险等权重板块的带动下，恒指顺利站上30000点，并基本收复周一跌幅，截至收盘，恒指涨1.07%，报30129.87点；国企指数涨1.63%，报11821.18点；红筹指数涨0.36%，报4696.51点。

　　资金方面：上午恒指成交1043亿港元，沪港通资金流入11.1亿，深港通资金流入7.52亿；个股方面：建设银行（00939.HK）净买入15.8亿港元，中国平安（02318.HK）净买入11.1亿港元；中国海外发展（00688.HK）净卖出8567万港元，香港中华煤气（00003.HK）净卖出6281万港元。

　　热点方面：今日内银股表现强势，建设银行（00939.HK）大涨3.91%，工商银行（01398.HK）涨3.08%，中国银行（03988.HK）涨2.7%，招商银行（03968.HK）涨1.61%；内险股全线上行，中国人寿（02628.HK）涨3.07%，中国太保（02601.HK）大涨2.82%，中国平安（02318.HK）涨2.32%。

　　消息方面：比速科技（01372.HK）公告称，拟收购Links Wonder全部股权以间接持有云南太瑞70%股权，云南太瑞获云南省政府机关授予许可可进行工业大麻加工，最高产能为50吨大麻二酚，受消息影响，股价暴涨49.63%，报6港元。

　　外盘方面：美股三大股指全线收涨，纳斯达克指数站上8000点，道琼斯创半年来收盘新高，欧洲主要股票市场全线收涨，伦敦金融时报100指数涨0.44%，法国巴黎CAC40指数涨0.36%，德国DAX指数涨0.675，美元指数小幅收涨，再次站上97关口，黄金大跌12美元\/盎司，创年内新低，原油大涨1.67%。中概股方面：阿里巴巴涨1.48%，中国移动涨0.58%，中海油涨1.09%，中国人寿大涨3.13%，微博大涨2.62%。

　　新股方面：4月3日，禅游科技宣布通过港交所聆讯，募资3亿港元。今日禅游科技上市首日表现不错，开盘价1.49港元，较发行价1.23港元上涨21%。截至收盘，禅游科技股价上涨30.89%，报1.61港元，总市值16.1亿港元。

　　艾德证券期货研究部观点：2018年国内经济持续走弱，进入2019年国内经济数据不断好于预期，对市场而言属于重大利好，3月社融数据大幅增加利好金融股，另外国内市场持续走强，国内资金面充裕背景下，市场对于AH资产的风险偏好得以提升，近期南下资金持续流入港股，均表明港股具有一定的配资价值，晚间中概股表现强势，但夜期小幅贴水，表明上方有一定的压力，今日谨慎看多。

　　个股点评：中国铝业02600.HK

　　经济环境复苏，铝业投资机会显现

　　经营状况：公司2018年实现营收1802.40亿元，同比下降0.43%；实现归母净利润8.70亿元，同比下降38.41%，加权平均ROE为1.89%，同比减少1.73个百分点。其中第四季度实现营收545.23亿元，同比增加33.17%，环比增加25.95%；归母净利润-6.26亿元，同比下降6.49亿元，环比下降12.67亿元。公司2018年氧化铝产销量分别为1351\/745万吨，产量同比增长5.46%；电解铝产销量分别为417\/429万吨，产量同比增长15.51%。分业务板块看，公司氧化铝板块营收441.51亿元，同比增加51.54亿元，税前盈利35.60亿元，同比增加2.69亿元；原铝板块营收538.02亿元，同比增加65.56亿元，但由于氧化铝和阳极价格上涨、铝价下跌，原铝板块税前利润-8.68亿元，同比减利16.95亿元，另外公司第四季度计提大额资产减值损失，导致公司业绩出现大幅回落，如果去掉资产减值损失部分，公司2018年的业绩符合预期。

　　投资机会：2018年国内经济持续走低，进入2019年PMI数据回升向好，社融数据大增，经济有见底回升的迹象，2019年电解铝需求边际向好，2018年公司因为出现业绩和股价大幅下挫的双杀，目前中国铝业已经具备了相当高的安全边际，另外公司未来有望整合超300万吨产能，将成为行业绝对龙头（市占率将约20%）。

责任编辑：张海营