六年巨亏47亿的老兵，能否靠储能打赢翻身仗？|科陆电子_新浪财经

　　8月15日晚间，科陆电子发布2024年中报，具体来看，公司上半年实现营业总收入19.11亿元，同比增长22.39%，归母净利润-3967.11万，亏损同比缩小71.03%。扣非净利润-1.08亿元，亏损同比缩小12.86%。

　　这样的成绩单，对于科陆电子来说，已经是相当不错了。要知道，在过去的六年里，科陆电子的业绩并不乐观。2018年至2019年连续两年巨额亏损，合计达35.96亿元。甚至在2020年4月，公司被ST，处境岌岌可危。科陆电子不得不通过变卖资产，才得以实现扭亏为盈，勉强保住了上市。但在随后的三年里，科陆电子再度陷入亏损困境。据统计，自2018至2023年，这六年的时间里科陆电子的净亏损总额高达47.06亿元。

　　而相较于2023年净亏损5.29亿元，今年上半年能够大幅收窄至仅亏损0.4亿元，这其中，储能业务板块的业绩增长功不可没，数据显示上半年储能业务实现收入4.63亿元，同比飙升了240.27%，占总营收的比重高达24.21%。更为值得一提的是，其毛利率在四大业务中名列首位，高达34.13%。这标志着科陆电子在储能领域的深度布局开始收获丰硕的成果。

　　翻身仗的底牌――储能

　　之所以将其誉为打翻身仗的底牌，看其“乘火箭式”的海外丰收表现就知道了。

　　先是在7月24日，科陆电子发布公告，其全资子公司科陆美国公司与美国某客户签订合同，向该客户销售集装箱式电池储能系统合计约600MWh。

　　短短两天后，科陆电子再次斩获了智利公司GEA TRANSMISORA SpA的储能系统订单，计划在2025年向对方提供功率/容量为105MW/420MWh 的全套储能系统。

　　而在8月，科陆电子的蛋糕变得更大了，此前科陆美国公司与美国某客户签订的集装箱式电池储能系统供货合同部分内容有了新变化，原先约定的储能系统的容量由600MWh变更为800MWh。

　　这两笔海外订单均与科陆美国公司相关。自今年以来，科陆电子在海外市场拿下的储能系统订单更是高达1.7GWh。显然，科陆电子已经成功打入海外市场并接连斩获大单，这样的战绩在上半年储能系统出海的企业中名列前茅。当然，海外大型储能市场的需求井喷也功不可没。

　　而科陆电子这一手着眼于高毛利率海外市场的战略布局，无疑是招妙棋。而这还得多亏了公司的贵人――美的集团。

　　国资控股依旧亏损，美的接棒扭转乾坤？

　　2018年和2019年，因担保暴雷、资产减值等事项，科陆电子合计亏损高达约36亿元，致使过去数十年的盈利化为乌有，甚至一度濒临退市的风险。

　　此时，深圳国资委挺身救市，科陆电子迎来了深圳国资委旗下的深圳资本运营集团的战略入股。然而，尽管深圳国资的介入为科陆电子带来了短暂的转机，使其在2020年实现了扭亏为盈的佳绩，但在2021年，科陆电子再次陷入亏损，亏损金额达6.65亿元。

　　2021年年末，科陆电子宣布募资22亿用来加码储能，此举一出，公司股价迎来了回暖，在当时，公司创始人股份频遭法拍，高层团队也经历了更迭，可以看出彼时科陆电子就已经在困境中积极寻找出路。

　　挣扎着度过2022年后，科陆电子迎来了贵人，美的集团。而后，深圳国资“退场”，美的集团“接棒，2023年6月，美的集团正式成为公司控股股东。

　　美的集团之所以青睐科陆电子，看中的正是科陆电子多年积累的储能技术。事实上，在储能领域，科陆电子是实实在在的行家里手，据公开资料，科陆电子2009年起就开始涉足储能领域，积累了丰富的技术经验，拥有较完善的储能系统集成能力。身为国家高新技术企业，科陆电子在研发方面的投入始终保持在行业前列，其研发投入占营业收入的比例多年来稳定保持在6.5%以上，截至2023年12月31日，科陆电子共申请专利1,971项，获得专利1,376项。

　　收购完成后，科陆电子在2023年的研发重心果然聚焦在储能业务，研发投入约2.6亿元，同比增长13.12%。在美的的助力下，科陆获得了资金、渠道、平台、供应链等多方面加持。从而在现金流水平和财务状况得以显著改善，公司的资产负债率由2022年末的92.11%稳步下降至2023年三季度末的83.40%，与此同时，科陆电子借助其遍及全球的家电销售渠道和网络，科陆电子迅速打开了海外市场缺口。

　　2023年9月，科陆电子美国储能公司成立，标志着公司将做强、做大海外业务，进一步夯实在海外市场的行业地位，同时也成为美的集团储能业务全球布局的里程碑。彼时，美的集团副总裁、美的工业技术总裁、科陆电子董事长伏拥军表示，科陆电子美国储能公司的成立，将进一步拉近科陆电子与包括北美在内的全球市场的距离。

　　事实也的确如此，仅仅在科陆美国公司成立一个月后，公司便拿下美州437MWh储能大单。2023年10月17日，科陆电子发布公告称，近日公司与美洲某客户签订了电池储能系统供应合同，合计437MWh，据估算，这一单笔订单的规模就已超过2023年上半年科陆电子储能业务累计发货规模的一半。

　　结语

　　目前，科陆已完成了约1.3GWh储能系统交付。公司的产能也在持续扩张中，报告期内，宜春科陆储能基地顺利扩建，年产能约8GWh。此外，该公司在广东顺德投建储能生产基地达产后，产能预计可达到14GWh，PCS产能预计可达到5GW。或许，在2024年，储能业务将成为科陆电子扭亏为盈的关键所在。