华测导航公司董事长赵延平、副总经理、董事会秘书孙梦婷8月9日接待安信证券、富国基金、国泰基金、海富通基金、华安基金、、汇丰晋信基金、交银施罗德基金、农银汇理基金、诺德基金、泉果基金、高毅资产、歌汝私募、国泰君安资管、合远私募、厚坡私募、千翊投资、毅木资产、正心谷投资、重阳投资、上银基金、永赢基金、圆信永丰基金、长信基金、中邮创业基金等95位机构代表调研。
交流互动环节
问题 1:2024 年上半年公司的资源与公共事业板块仍保持高增速,请介绍农机自动驾驶业务、位移监测业务增长情况?
答:农机自动驾驶业务和形变监测业务系资源与公共事业板块主要组成部分。农机自动驾驶业务近几年一直保持高增长,上半年仍延续高增长趋势。受益于万亿国债政策,位移监测业务上半年亦有不错的增长,目前在地灾、水利、应急等方面已有项目持续落地,预计将为公司今年的收入带来一定的积极影响。
问题 2:三维智能产品海外销售情况如何?
答:近几年围绕三维智能产品,公司持续坚定地投入高精度激光雷达、组合导航、SLAM、摄影测量、无人飞控等相关技术研发,掌握完全自主可控的实景三维数据采集及处理技术;对获取的多源数据,研发实现海量点云多层次信息提取、数据渲染封装、三维空间信息提取与标准化,实现三维全景数据全流程半自动化处理,提升现有人工作业的工作效率。公司自主研发突破长距激光雷达核心技术,陆续推出了高精度多平台激光雷达系统AU20、机载长测程激光雷达 AA15、全新一代激光航测旗舰产品AA10,满足不同场景的用户作业需求;将 SLAM 算法与 RTK 算法进行深度融合,推出如是 RS10 测量系统,为用户带来全新测图体验,大幅提升作业效率;推出天工航空影像空中三角测量软件及三维建模系统,进一步提高三维建模及航测内业生产质量及效率;此外,公司还实现了高精度激光雷达和可见光相机的深度融合三维建模,颠覆传统建模技术路线,大幅提升内业效率,为地理信息多源数据采集、处理和多种成果输出提供了全新解决方案,获得业内一致好评,目前,公司自研产品已开始投向市场并取得了良好的市场推广效果,上半年在海外市场开拓效果明显,随着产品的持续打磨成熟及市场接受度的提升,预计未来有较大的增长空间。
问题 3:上半年海外业务增速有所放缓,且毛利率下降,原因是什么?下半年海外业务增长会提速吗?
答:2024 年上半年公司实现海外市场营业收入44,539.97万元,同比增长34.98%,海外市场仍有较大增长空间,下半年海外业务仍将保持快速增长,全年增速预计将快于上半年。上半年海外毛利率下降主要系随着公司各产品线产品技术的持续打磨成熟,包括三维智能等在内的各类产品均已走向海外并呈现良好的发展态势,公司海外收入的产品结构有所变化,同时,为进一步快速打开海外市场,公司亦会根据实际情况调整市场策略及内部管理目标,预计全年海外毛利率会有所回升。
问题 4:请问公司芯片研发进展如何?
答:公司新一代 GNSS 芯片的研发进展顺利,新芯片推出后,预计公司芯片自给率将大幅提升,同时可能给公司带来新的商业模式。
问题 5:机器人与自动驾驶业务的进展情况如何?上半年毛利率呈现下降趋势的原因?
答:上半年公司机器人与自动驾驶板块实现营业收入7,939.11万元,同比增长29.80%,在封闭与半封闭场景,公司已在低速机器人、矿车、港口、物流自动驾驶等领域与易控、三一、徐工等公司达成合作;在乘用车自动驾驶领域,除以前年度已量产车型外,今年上半年,公司还实现了小米 SU7 等的量产出货。此外,公司已成功建立车规产品完整的开发流程和管理体系,相关产品的开发流程已达到功能安全国际标准最高等级“ASIL D”的要求,并获得独立第三方检测、检验和认证机构德国莱茵 TüV集团正式授予的 ISO 26262 功能安全管理体系 ASIL D 认证证书。随着乘用车自动驾驶业务的出货量逐渐提升,该业务板块的毛利率有所下降,主要系业务模式有所区别,公司整体的盈利能力仍能保持健康水平。
问题 6:上半年公司应收账款增速较快,经营性净现金流同比下降,对该部分的展望如何?公司销售、管理及研发费用未来的规划如何?
答:上半年应收账款主要随着公司销售规模的增长而增长,公司一直重视应收账款管理,每年都会制定相应的管理目标并分解至各业务单元,全年应收账款及经营性净现金流情况可参考以往年度趋势。销售方面,公司近年持续优化营销体系,提升工作效率,随着公司持续发展,收入规模增长,以及营销管理体系的逐步升级,销售费用率有望实现一定程度的下降。公司的管理费用率目前管控良好,未来会继续根据公司经营发展情况来平衡。研发方面,公司根据行业发展趋势和公司战略布局,通过持续的技术研究和产品开发,让更多行业获得精准时空信息服务。公司将继续保持在芯片、板卡、模组等基础器件领域的研发投入,并不断推动完善高精度定位、组合导航、机械自动化控制、激光雷达系统等方面的技术、产品和解决方案,着力推进产品升级、技术进步,提升产品和服务的一体化程度,同时,面向自动驾驶、智慧城市等新兴市场,公司将加快各类产品和解决方案的规模化应用,打造标杆项目。预计近年研发投入仍将保持较高水平。
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