“报”料| 保健品巨头汤臣倍健陷困境：上半年利润缩水四成，市值蒸发超400亿！

　　近期，国内养生保健行业的领军者汤臣倍健发布了其2024年上半年财务报告，数据揭示了公司当前面临的严峻挑战――营收与利润均显著下滑，尤其是利润降幅超过四成。

　　财报发布后，汤臣倍健股价应声下挫，触及年内新低11.90元，相较于2021年的市值高点，已蒸发逾400亿元，市场反应强烈。

　　据欧睿数据，汤臣倍健2020年占据国内维生素与膳食补充剂市场首位，主营产品覆盖片剂、粉剂、胶囊及礼盒等多元化品类。

　　然而，根据最新财报显示，2024年上半年汤臣倍健实现营业收入46.13亿元，同比下降17.56%，显示出市场需求疲软及竞争环境加剧的双重压力。值得注意的是，尽管全球化战略旨在分散风险，但公司境外业务亦未能幸免，营收同比下滑21.87%，超出整体下滑幅度。

　　在利润层面，汤臣倍健上半年的归母净利润降至8.91亿元，同比大幅下滑42.34%。分季度来看，第二季度净利润仅为1.64亿元，同比降幅高达68.12%，显示出公司业绩加速下滑的趋势。

　　这一业绩表现不佳的背后，高昂的销售费用成为重要因素之一。为提升品牌知名度和市场份额，公司近年来持续加大营销投入，上半年销售费用高达18.22亿元，一定程度对公司净利润率产生影响。

　　数据显示，汤臣倍健的净利润率由2023年上半年的27.99%下滑至当前的19.08%。

　　此外，汤臣倍健的经营现金流状况亦不容乐观，从2019年以来一直保持的10亿元以上经营现金流净额，在2024年上半年骤降至2.94亿元，反映出公司资金流动性的恶化。

　　市场反应方面，汤臣倍健的股价走势与其财务表现高度一致，财报发布后股价持续承压，跌幅达25.42%，市值大幅缩水。与巅峰时期的2021年相比（640.17亿元），公司总市值已缩水超过400亿元，市场对其未来发展前景持谨慎态度。

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