业绩回顾
1H24业绩略超我们预期
公司公布业绩:1H24实现收入18.42亿元,同比+27.2%,环比+2.1%;归母净利润3.87亿元,同比+104.5%,环比转正;扣非归母净利润2.90亿元,同比+52.6%,环比+63.1%。对应2Q24实现收入9.8亿元,同比+32.0%,环比+13.4%;归母净利润2.62亿元,同比+123.7%,环比+109.9%;扣非净利润1.64亿元,同比+41.2%,环比+31.6%。业绩略超我们预期,主要系剥离塞防科技带来投资收益9874万元,剔除后业绩符合我们预期。
发展趋势
充电桩业务加速兑现,传统主业稳健增长。分业务看,1H24充电桩业务收入3.78亿元,同比+92.37%;传统主业收入14.38亿元,同比+18.0%,其中诊断产品收入6.08亿元,同比/环比+1.78%/-11.7%,TPMS/ADAS/软件收入3.29/1.77/2.11亿元,同比+33.8%/+24.0%/26.3%,对应环比+14.6%/+7.5%/+9.7%。我们认为:1)充电桩新业务前期研发、销售以及产能布局完善,进入加速兑现期,有望成为后续全新增长引擎;2)传统业务维持稳步增长、提供丰厚安全垫,其中TPMS/ADAS增速亮眼、成为驱动力(8.210, 0.16, 1.99%)。
子公司剥离的投资收益带动业绩超预期,各业务盈利能力均有改善。2Q24公司转让子公司塞防科技5%股权并完成剥离,获得投资收益9874万元;调整后净利润1.63亿元,符合我们预期。2Q24公司毛利率55.9%,环比-0.8pct,我们认为主要系充电桩业务营收占比提升;同比+5.8ppt,主系传统业务盈利修复、充电桩业务爬坡上量。2Q24调整后净利率16.7%,同比/环比+0.9/+2.2ppt,主要得益于:1)规模效应释放以及控费增效,2Q24期间费用率35.1%,环比-4.6ppt;2)汇兑收益1857万元,占营收比重达到0.6%。
产品、渠道、产能厚积薄发,充电桩业务打开第二发展曲线。产品:硬件端推出全新高功率家用充电桩,并推进下一代超快一体充电桩、兆瓦级充电桩(MCS)等新品储备;软件端结合AI技术开发完善充电云平台(运营、运维、APP应用),提供全套解决方案。渠道:2B端在北美、欧洲战略客户数量持续增长,亚太地区与头部车企及东南亚公共事业单位等战略客户的合作项目落地。2C端与60+领先垂直媒体合作,在全球铺设300+合作示范站。供应链:在欧洲、北美等地进一步完善仓储体系。
盈利预测与估值
我们维持2024/2025年归母净利润预测4.5/6.5亿元。当前股价对应2024/2025年25.3/17.7x_P/E。维持跑赢行业评级,维持目标价32元,对应2024/2025年32.1/22.5x_P/E,较当前股价有26.6%的上行空间。
风险
国际贸易形势恶化;汇率波动风险;地缘政治风险;行业竞争加剧。
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股市直播
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宋谈股经今天 03:34:14
2月27日午间收评:创业板指半日跌超1%,大消费板块逆势走强1、市场早间震荡调整,创业板指跌超1%。固态电池概念股逆势大涨,德尔股份(sz300473)、上海洗霸(sh603200)、光华科技(sz002741)、三祥新材(sh603663)等多股涨停。食品、旅游等消费股反弹,好想你(sz002582)、庄园牧场(sz002910)、同庆楼(sh605108)、凯撒旅业(sz000796)等封板。下跌方面,铜高速连接、CPO等算力方向走弱,博创科技(sz300548)跌超10%;机器人(sz300024)概念股走低,五洲新春(sh603667)一度跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超4000股飘绿,上午半天成交1.34万亿。午间收盘沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板跌1.14%。2、板块概念方面,固态电池、食品、旅游、零售等板块领涨;铜高速连接、CPO、算力、机器人(sz300024)等板块领跌; 3、两市共1191只个股上涨,54只个股涨停;3846只个股下跌,5只个股跌停;14只股票炸板,炸板率25%。 -
量化伏妖今天 03:33:38
【股票午评】:重回振荡区间今日早盘低开后振荡,稍有冲高后9点50分就开始下行,晚间中金与银河两公司及时澄清否认合并传言,早盘前担心昨日指数由所透支,预期今天会出现纠正,果然指数回落过程基本没有像样的抵抗,接近最低收市。技术上粘合线日线微微拐头向下,价值陡峭日线微微拐头向下。板块方面电池,乳业,海南板块,免税概念,固态电池等微涨;市场并没有切换回科技股,本身涨幅也已经不小了,国资云概念,CPO概念,EDR概念,数字哨兵,铜缆高速连接,ERP概念等跌幅靠前也正常。总体来看市场还是处于之前的振荡区间,中期行情依然有期待,只是需要继续蓄势。 -
冯矿伟今天 03:32:19
冯矿伟:背离周一形成的60分钟、90分钟、半天线背离虽然昨天消失,但是背离条件(钝化)还在,所以背离的影响依然存在,今天上午又向下倾斜了,最近的波动节奏很快,没有规则会比较难办,所以无条件坚持规则,依然很重要。 -
数字江恩今天 03:32:04
个股涨跌比目前1:3,也就是只有1/4的个股红盘了,大幅下跌比周一少,比周二多。上午大盘、创业板都构造了一个1F底背离,下午看震荡后跌破3356,还是拉上3376,拉上3376就算今天站稳3356了 -
冯矿伟今天 03:30:08
午评见! -
趋势领涨今天 03:29:16
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
冯矿伟今天 03:29:03
盘口能量守恒了 -
趋势领涨今天 03:26:34
上午内资大幅流出近700亿元,这是赶着3.8以前去投胎了!但大家需要注意的是,港股没有大跌,港股不破位,大盘行情就没有结束,所以,我们认为下午大盘有望开始反弹,上午的低点3357点应该就是今天的低点,即使下午跌破,3350点附近就有强支撑,所以,现在不建议割肉,先等反弹,上午到此。 -
徐小明今天 03:23:09
【盘中直播】我也不是说我说的一定对的,大家可以多思考,认知决定未来 -
北京红竹今天 03:20:44
有点不太妙,离防守线越来越近了