股价跌破1380元，“茅台神话”要动摇了？

　　昨日收盘价跌破1400元后，过去一直被追捧为“刚性茅”的贵州茅台，今日继续一路杀跌。

　　这太让人意外了。今日早盘，贵州茅台最低曾跌倒1361元/股，跌幅达到2.63%，已连续7个交易日“阴跌”下挫，但午盘后反弹，尾盘时持续回弹至近1380元，跌幅1.29%。

　　贵州茅台上一轮“小反弹”的起点，应是今年6月下旬，贵州茅台集团高层亲赴上海、江浙、北京等地开展市场调研，为经销商、渠道商们鼓劲打气，强调“茅台酒的基本属性没有变，基本需求面也没有变”。

　　不久，贵州茅台集团高层又在京召开投资人交流会，强调茅台市值管理要在A股努力成为标杆，将认真听取和吸收投资者的宝贵意见和建议，望其能继续关心和支持茅台发展，与茅台携手实现新的跨越。

　　茅台高层年中的两大动作及发声，的确振奋人心，在白酒行业掀起一波热议，股价触底反弹，一度突破1500元，7月19日曾达到1521元，但此后一路下跌，已创下2022年11月初以来的低点。

　　大家都知道，贵州茅台作为白酒市场特别是高端白酒的风向标，当前跌跌不休，“茅台神话”要动摇了？

　　从“今日酒价”持续监测来看，7月29日当日的2024年飞天茅台散瓶批发参考价2375元，2024年飞天茅台原箱批发参考价2580元，分别较今年6月下旬下跌至低点时的2080元、2420元均有较明显的反弹上涨。

　　据今日酒价点评说，目前茅台“暂稳”，但其他部分白酒批发价有所下跌。

　　另据悉，7月23日，贵州茅台酒召开了2024年半年市场工作会，认为下半年是渡过本轮行业调整的关键期，也是完成2024年目标任务的攻坚期，必须看清“时”与“势”，运用“道”与“术”。

　　围绕“道”,贵州茅台将主动向“新商务”转型，做好“三个转型”：

　　一、客群转型，瞄准独角兽、专精特新、小巨人等企业，培育新能源、生物科技、数字科技等新兴产业从业者为新消费群体。

　　二、场景转型，针对潜力行业、未来产业开发商务消费，同时开发亲友聚会等场景。

　　三、服务转型，营销思路要从“物以类聚”向“人以群分”转变，服务理念从“卖产品”向针对不同细分人群“卖生活方式”转变。

　　再看“术”的层面，贵州茅台将围绕“四个聚焦”：

　　产品要聚焦“单品”打，强化“橄榄型”结构品系序列，优化大单品“金字塔”产品矩阵；

　　渠道要聚焦“协同”打，准确分析各渠道客群特点，构建线上为线下赋能、线下为线上服务、渠道优势互补的生态系统，触达更广泛的C端；

　　品牌要聚焦“价值”打，进一步深化茅台酒核心产区稀缺性、传统工法独特性、基酒多样性、产品风格典型性的科学表达体系，不断讲好茅台品牌内核故事；

　　终端要聚焦“服务”打，完善终端服务设施，提升终端服务体验，做好新兴行业潜在客户群体服务。

　　从贵州茅台的思路看，从战略到战术的确非常清晰，但为何投资人仍不买单？

　　一个不争的事实是，白酒市场与宏观经济走势息息相关，过去房地产、金融、汽车等传统支柱产业，均是消费中高端品牌白酒的主要市场，但如今随着经济降速、相关行业出问题或被严肃整顿或陷入高度内卷化，白酒消费场景急速萎缩。

　　这必然会影响到高端品牌白酒的消费体量，加上近些年头部白酒加速高端化，高端品牌白酒也陷入“贴身肉搏”，市场存量博弈日益明显。

　　6月下旬，坊间曾爆料贵州茅台即将取消12瓶装飞天茅台投放及飞天茅台开箱政策，暂停对15年陈年茅台、精品茅台发货等。这被视为“控量稳价”之举。不久，泸州老窖针对38度国窖1573也宣布停止接单及涨价等。

　　白酒应如何突围？实际上，过去大量白酒企业躺着赚钱，不可谓不舒服，但面对新的存量博弈，应尽早走出舒适区，积极应对挑战和寻找自身破局的门路。

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