誉衡药业：7月5日接受机构调研，国盛证券、华夏财富创投等多家机构参与

证券之星消息，2024年7月5日誉衡药业（002437）发布公告称公司于2024年7月5日接受机构调研，国盛证券、华夏财富创投、汇丰晋信、格林基金、山西证券资管、天弘基金、永赢基金、泰康公募、精砚投资、中信资管、中航基金、前海互兴、红土创新、橡果资产、正圆投研、中信建投自营、阳光资管参与。

具体内容如下：

问：请公司新产品的布局思路和发展战略？

答：

公司注重产品创新，目前主要在现有优势领域（如维矿、心脑血管、骨科、止痛等）进行布局，侧重在难仿、改良型新药、偏创新的产品层面，产品获取方式包括自研、合作开发、产品引进等。

问：请CMO的业务体量及CDMO领域的布局？

答：

普德药业是北方著名的注射剂代工企业，已累计签署100余个产品的CMO业务。随着这些产品陆续获批、上市销售，预计将给公司贡献收入和利润。未来，公司CMO业务将向研发端靠近，力争做出更好的产品。

公司与南京佰麦开展了股权+产品的合作，与其他CRO企业开展了业务合作。

问：2023年的收入拆分情况及对公司收入贡献比较大的产品？

答：

营养类药物约占2023年度公司收入的40%，心脑血管药物收入占比约25%，骨科类药物占比约10%。

注射用多种维生素（12）、氯化钾缓释片、鹿瓜多肽注射液、银杏达莫注射液及与第一三共合作的产品对公司收入贡献较大。

问：请公司与卫信康的合作关系？

答：

公司与卫信康已有20余年的合作关系，双方信任基础好，合作关系稳定，除注射用多种维生素（12）外，双方也有其他的合作产品。

以注射用多种维生素（12）为例，普德药业持有产品文号、负责产品的生产，卫信康拥有产品的知识产权、负责产品的推广。

问：请公司商誉是否有减值风险？

答：

公司现有商誉3.69亿元，是收购普德药业产生的。

普德药业去年实现净利润1.5亿元，结合普德药业的利润、现金流等运营情况，我们判断普德药业目前不存在减值迹象。

问：请公司后续的分红规划？

答：

目前，公司累计未弥补亏损为负，不满足分红条件。

一方面，公司将聚焦主业、提升盈利能力；另一方面，新公司法已经正式实施，公司计划采用资本公积金弥补亏损的方式，争取尽快满足分红条件，报投资者。

问：请公司营销团队架构及未来销售费用的规划？

答：

公司营销队伍包括销售、中后台等团队，2023年销售人员为1,700余人。

从上半年数据看，公司的销售费用率有所下降。公司持续推进营销改革，加大精细化管理力度，预计未来的销售费用率会进一步降低。

问：请注射用多种维生素（12）的市场竞争优势和壁垒？

答：

目前，市场只有 2 家企业在销该产品，普德药业注射用多种维生素（12）的市场占有率达 80%以上。

该产品市场规模大，且仿制难度高，预计未来 2-3 年内，市场格局会比较稳定。

问：请公司目前产品集采情况？

答：

上半年的集采情况氟比洛芬酯注射液已于 2024 年 2 月中标广东十三省联盟药品采购；氯化钾缓释片已于 2024 年 4 月中标河南十三省联盟药品采购；鹿瓜多肽注射液已在京津冀 3+N中中选。

下半年，公司核心产品的集采压力不大。

誉衡药业（002437）主营业务：药品生产和药品代理销售。

誉衡药业2024年一季报显示，公司主营收入5.93亿元，同比下降12.92%；归母净利润5228.29万元，同比上升160.65%；扣非净利润3214.07万元，同比上升136.51%；负债率39.59%，投资收益68.72万元，财务费用132.5万元，毛利率53.81%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入300.46万，融资余额增加；融券净流出90.68万，融券余额减少。

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