【大河财立方 记者 王磊彬】“鞋王”最近风波不断。
刚刚过去的几个月，中国证监会对浙江奥康鞋业股份有限公司（以下简称ST奥康（维权））及实际控制人王振滔立案调查、浙江证监局对王振滔等给予警告并处以罚款、上交所对ST奥康及实际控制人等公开谴责。一波接一波的负面信息，把这个“中国男鞋第一股”推向舆论漩涡。
6月18日，舆论稍稍降温，ST奥康就发布公告称，公司触及的其他风险警示情形已消除，已向上海证券交易所提出撤销其他风险警示申请。其所谓的“申请撤销其他风险警示”，实际上就是申请摘掉“ST”帽子。
在皮鞋行业整体不景气、消费趋势变化的背景下，ST奥康即便摘帽，仍然面临多种挑战，等待它的还有很多硬仗。
总资产创上市以来新低
连续5年扣非净利润为负值
1988年，23岁的浙江温州永嘉县人王振滔，用借来的3万元创办了奥林鞋厂。据传，之所以叫奥林鞋厂，是由于当年奥林匹克运动会在韩国汉城举行，胸怀奥运梦想的他就取了这个名字。但后来由于商标问题，奥林变成了奥康，并于2012年在上交所主板上市。
从1988年至今，ST奥康走过36年发展历程，已成为国内知名皮鞋品牌之一，而王振滔作为白手起家从温州创业潮中走出的企业家代表，也被誉为“温州鞋王”。目前，ST奥康主要从事皮鞋及皮具产品的研发、生产、零售及分销业务，拥有自有品牌“奥康”“康龙”，并代理休闲品牌“斯凯奇”和运动品牌“彪马”。
ST奥康上市以来业绩一直较为稳定，但最好业绩被定格在上市当年的34.55亿元（营业收入），可谓“上市即颠峰”。
拐点出现在2022年，2022年ST奥康营业收入27.54亿元，亏损3.74亿元，这是ST奥康自上市以来首次亏损。2023年营业收入30.86亿元，同比增长12.05%，归母净利润为-9328万元，亏损幅度相较2022年大幅收窄。
据记者统计，2019年~2023年，ST奥康连续5个会计年度扣非净利润为负值。
截至2023年年底，ST奥康存货7.35亿元，较上年末下降6.49%，存货周转天数为158天，较上年163天减少5天，主要系公司加快库存结构优化；应付账款期末余额4.78亿元，较上年末下降16.17%；应收账款期末余额9.33亿元，较上年末下降5.26%；负债11.22亿元，较上年同期的13.28亿元，减少2.06亿元；总资产40.42亿元，创下了上市以来的新低。
对此，ST奥康表示，近年来，公司所处的皮鞋行业面临市场竞争的加剧和运动趋势对消费者习惯的影响，以及宏观环境对零售行业造成较大冲击等多重不利影响，加之人工成本等相关成本费用持续上涨，使得整个行业持续承压，经营利润持续收窄并出现大面积亏损情形。
控股股东占用上市公司资金被处罚
58.87%股票被质押
最近几个月，中国证监会对ST奥康及实际控制人王振滔立案调查、浙江证监局对王振滔等给予警告并处以罚款、上交所对ST奥康及实际控制人等公开谴责。
其中，根据上交所公告显示，2021年至2022年，在王振滔的组织、安排下，公司通过第三方将公司资金转给由王振滔控制的温州市瓯海南白象如飞鞋服店、永嘉县奥光鞋店，相关行为构成实际控制人及其关联方非经营性资金占用。2021年累计发生额达1.67亿元，2022年累计发生额为9500万元。截至2024年3月28日，占用资金及利息已归还。
此外，王振滔还利用上市公司的影响力，与经销商协商，经销商将货款汇入王振滔控制的温州市瓯海南白象如飞鞋服店、永嘉县奥光鞋店的银行账户，导致经销商回款至上市公司的时间滞后，构成关联交易。2021年至2023年上半年，累计发生额分别为5.009亿、3.643亿和1.026亿，分别占公司当期净资产的14.45%、12.37%和3.46%。截至2023年4月14日，此类关联交易已停止。
上交所指出，ST奥康未按规定及时披露上述大额资金占用和关联交易，且在2021年年度报告、2022年年度报告、2023年半年度报告等报告中未能真实、准确、完整披露相关信息，违反了《证券法》及相关监管规定。
2024年3月15日，中国证监会ST奥康、王振滔立案调查；同一日，浙江证监局决定对ST奥康、董事长王振滔、总经理王进权，财务总监兼董事会秘书翁衡分别采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
5月16日，ST奥康收到中国证监会浙江监管局下发的《行政处罚决定书》，对公司责令改正，给予警告，并处以300万元罚款；对王振滔给予警告，并处以300万元罚款；对王进权和翁衡分别给予警告，并各处以80万元罚款。浙江证监局表示，依据《行政处罚决定书》，本次涉及公司的立案事项已调查、审理终结。
除了从占用上市公司资金外，ST奥康及实控人王振滔等还多次通过质押股票的方式来满足资金需求。
其中，5月31日，ST奥康发布股票质押式回购交易延期购回公告称，5月29日接到控股股东奥康投资通知，获悉其原质押给国信证券合计101.01万股股票于2024年5月30日到期，奥康投资于2024年5月29日办理了股票质押式回购交易延期购回手续。
奥康投资及其一致行动人王振滔合计持有ST奥康171737717股股份，占公司总股本的42.83%。奥康投资及王振滔累计质押ST奥康持股数量101110100股，占其持股数量比例为58.87%，占公司总股本的25.22%。
2023年男鞋销量较上年下降近160万双
鞋王面临一场转型的硬仗
6月18日，ST奥康发布公告，根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司触及的其他风险警示情形已消除，公司已向上海证券交易所提出撤销其他风险警示申请。
在业内看来，即便上交所撤销其他风险警示，ST奥康仍然面临着诸多挑战。
近年来，皮鞋行业市场竞争的加剧和消费者习惯的演变，迫使制鞋企业不断寻求市场空间的拓展并探索新市场。伴随着国内消费者对鞋类产品关注度的提升，市场上日益明显的消费分级现象逐渐凸显。同时，运动趋势对现代生活方式的深入影响推动了运动休闲鞋的多场景应用，并对传统的皮鞋品类造成了替代性影响。
ST奥康表示，尽管商务场合对皮鞋的刚需仍然存在，但长期以来皮鞋行业内国产品牌主要集中在低端市场，而高端市场大多被国际品牌所垄断。
据华经产业研究院数据，2016年，国内皮鞋年产量46.18亿双，到2021年降至35.24亿双。这种趋势已不可逆转，预计2026年可能会缩减至17亿双。
2023年，ST奥康旗下奥康、康龙、斯凯奇、彪马四品牌门店共关闭332家，新开299家，其中奥康的直营店关闭154家，新开104家。2024年一季度，四品牌共关闭229家，新开159家，其中奥康直营店关闭154家，新开14家。
门店数量减少的背后，折射出的是业绩下滑与销售困局。2023年，ST奥康男鞋销量较上年下降近160万双，一举降至700万双以下。
事实上，不只是ST奥康一家企业净利润下滑，整个鞋业市场的状况都不容乐观。百丽国际被高瓴资本私有化后目前正谋划重新冲击港交所；富贵鸟和贵人鸟先后在主板退市；千百度、达芙妮股价降至0.3港元/股以下。
面对时代的剧变，ST奥康也在积极“自救”，例如推出新款运动鞋品类、布局跨境电商，全面拥抱线上等，客观来说在一定时间段也取得了成效，但短期内对业绩发展形成不了太大支撑。
因此，风波过后，等待ST奥康的将是一场大刀阔斧、关乎企业未来的转型硬仗。
在顶峰时期，王振滔豪言：“在奥康的字典里，没有‘不可能’这三个字，只有‘不！可能’。”如今，面对行业大势，但愿王振滔还能硬气地说：“不！可能。”
见习编辑:李文玉 | 审校:陈筱娟 | 审核:李震 | 监审:万军伟
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