摘要内容
西部交运行业观点更新:
1. 5 月快递行业件量同比高增长,圆通、韵达和申通件量增速均高于行业。
2024 年5 月,快递行业件量为147.8 亿件(同比+23.8%),快递业务收入为1159.9 亿元(同比+15.6%)。A 股上市快递公司中,件量方面,顺丰11.21亿件(同比+21.85%),圆通22.84 亿件(同比+27.59%),韵达20.42 亿件(同比+32.68%),申通19.46 亿件(同比+29.48%);单票收入方面,顺丰15.25元(同比-6.56%),圆通2.23 元(同比-3.89%),韵达2.03 元(同比-16.80%),申通2.01 元(同比-9.05%)。
2. 上海出口集装箱运价指数本周继续保持上涨。据上海航交所21 日消息,数据显示,截至6 月21 日,中国出口集装箱运价综合指数报1829.22 点,较上期上涨5.5%。上海出口集装箱运价指数报3475.60 点,较上期上涨96.38点。虽然上周安理会通过美国提交的巴以停火新决议,但红海航运通行量暂未恢复,红海冲突暂未出现有效缓解。
3. 2024 年暑运旅客量有望保持较好增长。6 月18 日,航班管家预计,2024年暑运期间(7 月-8 月)民航旅客运输量达1.35 亿人次,较2023 年同期增长7%、较2019 年同期增长12.2%;执行客运航班总量99.4 万架次,日均达1.6 万架次,较2023 年同期增长4.1%,较2019 年同期增长6.1%。
4. 公路警惕增长低于预期。从历史来看,公路板块的业绩增长较为稳定,2023年业绩高增长来源于2022 年低基数,我们建议重新关注高分红特征。
5. 建议关注:中通快递、圆通速递、申通快递、中远海能、招商轮船、春秋航空、吉祥航空、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。
交通运输行情周回顾:
6. 本周交通运输指数下跌0.11%:从中信一级行业分类指数比较分析来看,交通运输行业2024 年1 月至今累计上升幅度为6.18%,在30 个一级子行业中排名第7 位。本周交通运输指数下跌0.11%,在30 个一级子行业中排名7 位。
7. 本周航运涨幅居前:从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看,2024年1 月至今累计涨幅居前的主要为航运、公路和港口,涨幅分别为38.59%、9.70%和5.25%。本周交通运输三级子行业中,航运涨幅居前,幅度为2.75%。
风险提示:航空旺季需求低于预期;国际航线恢复进度低于预期;港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期;快递龙头市占率提升速度过于缓慢;快递行业阶段性价格竞争较为激烈;国际快递业务不达预期;海外经济不确定性增强,油轮运输需求恢复不及预期。
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