【港股通】新世界发展(00017)午后跌幅扩至5.28% 大摩指其利润率前景疲弱削目标价20%|大摩_新浪财经

金吾财讯 | 新世界发展(00017)盘中股价疲软，午后跌幅扩大，截至发稿，报7.53港元，跌5.28%，成交额8255.8万港元。

大摩表示，虽然近期香港住宅市场的成交量及楼价均有上升，不过新世界并不是主要的受益者。该行指公司派发股息的资金并非由经常性溢利所提供，加上年化股息率仍低于同业。

该行续指，新世界香港楼市敞口较小，其香港住宅发展业务对集团总体资产价值(GAV)占比约15%，低于同业平均的29%，加上土地成本高昂，导致利润率前景疲弱，预期新世界香港物业开发项目的息税前利润率仅约10%；新世界出售新创建集团(00659)股权后，公司负债率仍维持高水平；新世界派息资金来源不确定，而且股息率低于同业。综合以上因素，大摩对新世界保持审慎态度。

该行将新世界2024、2025及2026财年各年每股盈测，分别下调53%、40%及16%，以反映公司较高的财务成本及较低的物业开发利润。并将新世界的目标价由10港元下调至8港元，并重申“减持”评级。

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