本报告导读：益丰转债于3月27日上市，预计上市后合理定价区间为117-132 元，建议上市后积极关注。
摘要：
益丰转债上市 日为2024 年3 月27 日，预计上市首日转股溢价率合理区间为【20%，35%】，定价区间为117-132 元。债底保护尚可，各项条款与常规一致。发行规模17.97 亿元，主体和债券信用评级均为AA（联合资信）。建议上市后积极关注。
益丰药房(23.620, -0.09, -0.38%)是药品零售行业龙头，叠加国家处方流转机制和药店线上医保支付等利好政策，医药零售市场规模预计将持续增长。正股弹性较强，本次发行可转债用于库房建设、新建连锁药店及升级益丰数字化平台。
益丰药房合理布局门店网络，规模稳健扩张，业绩持续增长。2018-2022 年，公司营收由69.13 亿元增长至198.86 亿元，复合增长率达30.24%。随着公司持续扩张药店规模以及中药等高毛利率产品占比增加，盈利能力有望进一步提升。
益丰药房注重标准化管理，门店复制能力突出。公司通过注重精细化、标准化和系统化的管理，建立了数字化、网络化、智能化的系统管理平台，全方位覆盖各个核心运营系统。在规模化效应下连锁零售企业更具优势，随着医药零售行业连锁率和集中度提高，公司议价能力将进一步增强。
风险提示：新券上市价格不及预期；医药流通行业竞争加剧；新开门店经营情况不及预期；行业政策变化；正股价格波动；项目建设不及预期。
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板块方面，昨日强势的新能源今日回踩最大，特别是电池类；而昨日特别弱的科技和机器人（sz300024）、军工今日则大多反弹。本周一二两日，再缩量的条件下，市场还是走得题材轮动，而没有连续炒作热点。 -
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3、缩量调整属于良性成交额跌破1.5万亿，全天成交额1.44万亿。还记得以前讲解过的知识点吗？大量资金铺在前，横盘整理必要看，只要资金不流出，后市拉升可期盼。可以看看现在的DS和人形机器人（sz300024），里面的滞涨品种，基本上大多数都属于这样的结构。日线级别上涨段确立，一笔反弹之后现在都是缩量回踩的。这一波市场调整，就是又给一次进场机会，现在需要做的就是等待，和提前选好你要玩的个股。一旦三十分钟级别二买确立，干就完了。 -
北京红竹今天 08:19:32
2、人形机器人（sz300024）大涨人形机器人（sz300024）依然是主线没问题，大级别上涨也没结束呢，只是从缠论上来说，它短期的调整没结束呢，今天的反弹也是修复。昨晚公开直播就有聊过，今天恒生科技、人形机器人（sz300024）都会有修复反弹，但就是调整结构的过程。之前判断要调整，就是因为五分钟级别2个中枢上涨，并且出现了三买，现在三买已破，对于以缠论为根的交易者，就要等待盘整之后再考虑进场，也就是再次回落一波，到最后一个中枢之内。 -
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1、休息也是一种交易防守线跌破，对于缠论为根的交易者，就要等待日线一笔等回落，中间就是过程。早评的时候就在文字直播间说过了，今天会有修复，而这个修复也就是个过程。既然是过程自然就是休息了。交易并非每天都要买卖，有自己确定性位置，也就是自己能看懂的位置干，看不懂，干啥？休息是为了更好的进攻，明天周三，大概率也是休息。周四五之后在说了，因为结构要到周四五才能大概率形成。
