3月26日下午，中航电测（300114.SZ）召开线上业绩说明会，泡财经提问：“请问贵公司重组推进如何？预计深交所审核什么时候完成？”
中航电测称：“本次重组的各项工作正在积极推进中，公司将根据本次重组相关事项的进展情况，严格按照有关规定及时履行信息披露义务。”
此前2023年11月1日，中航电测收到深圳证券交易所出具的《关于受理中航电测仪器股份有限公司发行股份购买资产申请文件的通知》，到现在已有近5个月。
根据中航电测2023年11月1日晚间发布的重大资产重组报告书，上市公司拟向航空工业集团发行股份购买其持有的航空工业成飞100%股权，不涉及募集配套资金。此次交易航空工业成飞100%股权的交易作价为扣除国有独享资本公积后的174.39亿元。中航电测此次发行股票数量总计为208602.1877万股，发行价为8.39元/股。
中航电测目前业务和产品主要涉及飞机测控产品和配电系统、电阻应变计、应变式传感器、称重仪表和软件、机动车检测系统、驾驶员智能化培训及考试系统、智慧物流分拣系统、物联网装备、精密测控器件等多个方向及领域。
航空工业成飞主营业务为航空装备整机及部附件研制生产，主要产品包括航空防务装备和民用航空产品。航空防务装备以歼击机等为主要产品，民用航空产品主要为国内外民机零部件。
据中航电测，此次交易后，航空工业成飞成为公司全资子公司，公司新增航空装备整机及部附件研制生产业务。航空工业成飞作为我国重点航空装备承制单位，持续盈利能力较强。交易完成后，将实现上市公司主营业务转型升级，增强上市公司抗风险能力及持续盈利能力，提升上市公司股东投资回报。
中国银河认为，成飞集团100%股权估值240.27亿元，其中65.85亿元作为国有独享资本公积不纳入作价范围，本次交易作价为扣除国有独享资本公积后的174.42亿元，对应发行股份20.86亿股。我们认为此重组方案超市场预期，成飞集团资产100%注入上市公司，但股份发行作价仅对应174.42亿，国有独享资本公积未来或择机再转换为股份。本次交易的静态收购PE和PB分别为13.29x和1.83x，大幅低于沈飞集团注入中航黑豹的18.1x和2.2x，估值水平较为合理，且本次重组不涉及募集配套资金，使得2022年末公司EPS增厚0.23元至0.56元，公司盈利水平显著提升。
自2022年以来，中航电测业绩持续承压。2022年、2023年，中航电测归母净利润分别同比下滑37.18%、49.05%。
（本文数据来源：同花顺iFinD等）
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