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【中航高科（600862.SH）】复材主业快速增长，年度利润总额同比增长36%——2023年年度报告点评
报告摘要
事件：
公司发布2023年年度报告，23年公司实现营业收入47.80亿元，同比增长7.50%；实现利润总额12.13亿元，同比增长35.75%。公司2023年经营目标为营业收入49亿元，利润总额11.76亿元；全年完成营业收入目标的97.54%，完成利润总额目标的103.15%。23Q4实现营业收入11.57亿元，同比增长6.90%；实现归母净利润1.87亿元，同比增长98.39%。
点评：
航空新材料业务营收、利润同比增长；装备业务同比减亏
2023年航空新材料业务实现营业收入46.71亿元，同比增长7.20%，主要因为航空复合材料原材料产品和刹车制品销售增长；实现归母净利润10.97亿元，同比增长33.20%，主要因为产品结构变化、降本增效及规模效应影响。装备业务实现营业收入6618万元，同比下降21.52%，主要是机床产品同比下降；实现归母净利润-3098万元，同比减亏285.08万元，主要原因是业务结构变化综合毛利提高和人工成本下降。
加大自主创新科技投入，推动新材料及高端装备业务研发
公司推进核心产品应用验证及新材料产业化应用，以新一代航空装备复合材料研制和应用需求为抓手，持续开展新一代航空复合材料和结构成型关键技术攻关；完成C929前机身上壁板试生产验证（PPV）壁板研制，向中国商飞公司提交了PPV分析报告并通过其评审；完成商用航空发动机复材关键零组件的研制和交付。研发的顺利进行，为后续产品研制和交付奠定基础。
国内航空市场需求增长迅速，公司复合材料等业务具有较大拓展空间
国内航空市场需求增长迅速，2022年以来中国商飞公司交付多架C919大型客机，标志着国产大飞机商业化进程的开启；2024年两会政府工作报告提出，国家发展新质生产力，积极打造“低空经济”新引擎，为复合材料等新材料发展提供更多的应用场景和市场需求。
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