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金吾财讯 | 德邦证券发研指，和黄医药(00013)公布，2023年，公司总收入增长97%(按固定汇率计算为102%)至8.38亿美元，肿瘤/免疫业务综合收入增长223%(按固定汇率计算为228%)至5.286亿美元，接近财务指引上限，包括确认自武田收取的首付款中的2.8亿美元。和黄医药应占净收益达到1.008亿美元。截至2023年年末现金余额为8.863亿美元。
该行指，公司2024年肿瘤/免疫业务综合收入财务指引为3.0亿至4.0亿美元，得益于已上市的肿瘤产品销售额及特许权使用费30%至50%的目标增长。肿瘤/免疫业务综合收入增长223%(按固定汇率计算为228%)至5.286亿美元：1）爱优特市场份额持续增长，收入增长19%(按固定汇率计算为26%)至8,320万美元。2）FRUZAQLA收入为720万美元，反映了其于2023年11月初在美国上市，包括生产收入和特许权使用费。3）苏泰达由于持续的营销活动、患者覆盖面扩大及患者治疗生存期延长，收入增长36%(按固定汇率计算为43%)至4,390万美元。4）其他研发服务收入为5,240万美元，主要与阿斯利康、礼来和武田管理开发及监管活动的费用有关。
该行表示，公司未来催化事件密集，创新管线迎来收获期。1）呋喹替尼针对3L结直肠癌适应症于23年6月获欧盟受理、日本9月已提交上市申请，有望24年获批。2）呋喹替尼国内2L胃癌适应症23年4月获NMPA受理，预计24年获批，带来新的销售增长动力。3）赛沃替尼（c-MET抑制剂）美国针对二线MET扩增EGFRTKI耐药的NSCLC适应症预计24年底提交，国内一线SANOVO和二线SACHI两项研究预计24年底完成患者招募。该行维持公司“买入”评级。
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