事件：2024年2月7日，公司发布《关于持股5%以上股东增持公司股份超过1%的提示性公告》，公司控撒股东 海信视像 于2024年2月1目一2024年2月7目通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价方式增持公司股份合计1,05227万股，占公司现总股本(91,316.2033万撒)的1.15%
海信整殿完蓉业务布局，增持彰显长期发展信心：为完善在显示产业链的战路布局，自2022年3月16目以来，海信视像多次对公司增持。2023年1月31日，海信视像与公司共同发布公告，认定海信视像为公司的控投股东。
截至2024年2月7目，海信视像持有公司21,729.1332万股，占公司现总撒本的23.80%。此外，2023年12月28目，海信乾照江酉米导体基地项目在南昌成功启动，该项目总投资10亿元，用于生产RGB显示红光芯片、Mini LED，神化镓太阳电池等高端产品，项目将实现月产能50万片(折2寸片)，我们认为，海信视像的入股及持续增持为公司新型显示布局带来强力支撑，衫显对公司长期发展的信心，随菁公司芯片产能持续爬坡，公司来来成长可期。
受益D市场需求回暖，Q4及全年净利间比强劲增长：2023年第二季度以来，在海外市场继续增长和国内市场的正常运行背景下，D市场粉求逐浙恢复。根据公司2023年业绩预告，公司2023年Q4及金年净利润预计均实现同比强动增长，预计公司2023年实现归母净利润023-033亿元，同比增长145.68%-165.54%：预计公司Q4单季度实现归母净利润1.10-120亿元，同比增长485,20%520.14%，环比增长436.79%485.48%。2023年公可业绩预计同比高增，主要原因系：一是ED行业市场帮求逐步回吸，公司出货量同比增加，致使公营业收入有所提升；二是公司推行精益生产，远营效率不新提升，产能刊用率且上升趋势，产能提升摊薄了固定成本，致使帝利润同比上升。
Mii/Micro LED加深LED芯片护城河，碑化镶 太阳能 电花外延片产能持续提升：报据Trend Force集邦咨询数据显示，2023年，Mini LED背光应用产品的出货量将从2022年的1,700万台左右增长至2,100万台左右，而MicroED芯片市场规模有型成长至3,200万类金左右，报据GGⅡ预计，2025年金球Mini LED市场规模将达到53亿类元，年复合增长率超过85%；到2025年全球Micro LED市场规模将超过35亿类元，2027年金球Micro LED市场规模有望突被100亿关元大关，在Mii显示领城，公司凭借出色的光色一致性及优异的可靠性，成功导入多家主流显示封装厂浆，成为国内为致不多的可实现Mini RGB显示芯片批量交货的ED芯片厂商之一，在Micro LED领城，公司配合客户开发高光效技术，提升超小电流密度下的发光效率；同时，公司已开发出垂直Micro LED芯片样品可以供客户试，样，Mini/Micro LED渗透率进一步提升，有型加深公司ED业务的护城河。此外，在太阳能电池领城，公司产能和良率持续发足提升，地面聚光带隙匹配三结电池CPW性能不断提升，光电转换效率已达国外竞品水平。柔性薄膜电池芯片持续降低虎本和提高良率，在消费电子领城形成小批量出货，后续有望在无人机和商业航天领城开拓市场。
维持“买入”评级：根据公司业绩预告，2023年公司产品毛利润同比有所上升，D行业市场需求逐步回吸；此外公司推行精益生产，运营效率不断提升，产能利用率里上升趋势。公司控投股东海信视像增持体现对公司业务发展的认可与信心，随着ED市场逐步回吸、公司芯片产能持续爬坡以及太阳能电池业务拓展，公司业绩有望持续向上发展，预计公司2023-2025年归母净利润分别为026亿元、2.00亿元、2.34亿元，PS分别为0.03元、022元、0.26元，PE分别为193X、25X、21X
风险提示：产品研发不及预期、产能戏设不及预期、市场竞争风险、技术革新风险。
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