当白酒寒潮遇上年初“开门红”:酒企一边密集提价一边价格倒挂,茅台发布年报预告后总市值四日蒸发超千亿

当白酒寒潮遇上年初“开门红”:酒企一边密集提价一边价格倒挂,茅台发布年报预告后总市值四日蒸发超千亿
2024年01月06日 12:39 酒业内参

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  财联社

  财联社1月6日讯(编辑 俞琪 笠晨)在经历去年一整年的“寒潮”,白酒行业何时迎来拐点成投资者关注焦点。当前新一轮竞争已经拉开序幕,贵州茅台五粮液泸州老窖古井贡酒等多家白酒企业围绕“开门红”的战事悄然打响并已开始备战春节营销,在抢夺渠道、终端资源的同时,还纷纷提前发布生肖酒和进行促销活动等。

  但在开年忙碌的背后,据媒体报道,行业内深度调整仍在继续,市场分化正在快速加剧,压货、滞销、价格倒挂等销售承压情况似乎仍未明显改善。二级市场来看,白酒股今年仍未见起色。拉长时间看,舍得酒业酒鬼酒自去年年初迄今股价累计最大跌幅超六成,老白干酒洋河股份顺鑫农业同期股价累计最大跌幅超40%,高端白酒品牌五粮液和泸州老窖同期累计最大跌幅接近40%

  有业内人士坦言,近期白酒市场的动销整体仍不太乐观国信证券张向伟等人在1月2日研报中认为,在需求弱复苏的中性假设下,行业的增长压力仍然较大,预计白酒各个价位带、消费场景的增速方差在不断收敛,存量特点或将增强,预计强分化在所难免。

  ▌一边密集提价一边价格倒挂 白酒企业忙着“开门红”资本市场却“一片绿” 茅台公布年报预告后总市值4日累计最高蒸发约1200亿

  随着今年“开门红”竞赛打响,各大酒企纷纷推出各种市场策略,试图趁一年最大的促销期完成签单及回款。业内分析指出,在众多市场策略中,年终涨价被视为白酒企业实现“开门红”的惯用手段,通过提价策略可以在春节销售旺季前倒逼商家打款,且强势名酒企业在旺季到来之前涨价,也是争夺渠道资金的一种手段。

  近期来看,白酒行业已掀起集体涨价潮。“老大哥”茅台时隔6年上调飞天茅台价格,次日泸州老窖怀旧酒类营销有限公司发布通知宣布提价部分产品,随后不到一个月,洋河股份旗下40.8度苏酒·头排酒出厂价提价30元/盒。在12月底,贵州茅台再将旗下系列酒的酱香经典出厂价上调10元至218元/瓶,金王子酒提价20元至178元/瓶。同日,舍得酒业宣布,从2024年1月1日起,500ml品味舍得(包含第五代及庆典装)经销商出厂价上调20元/瓶

  据蓝鲸记者获悉,五粮液对于后续提价事宜内部也有讨论,但具体事项尚未确定。公司董事长曾从钦在12月18日举行的共享大会上表示,2024年五粮液将统筹量价关系,择机适度调整八代五粮液出厂价。国信证券张向伟认为,龙头酒企在地位确立后主导提价,是行业长期价位升级的重要因素

  除了提价,多家白酒企业还在抢占回款、让利渠道、布局销售终端等方面发力。据媒体报道,五粮液近期渠道已经陆续开始合同签订,开门红在2024财年合同量的基础可以按照969元进行回款,该部分回款上限为60%。泸州老窖对部分经销商打款变相减压,其核心产品国窖1573按照980元的价格打款。古井贡酒开门红要求在春节前回款比例50%以上,免息协议使用、费用激励都倾向促进节前回款。酒鬼酒、舍得酒业则直面销售终端,开启“满赠”等促销活动

资料来源: 云酒视界1月1日微信公众号文章《2024,白酒能否实现“开门红”?》资料来源: 云酒视界1月1日微信公众号文章《2024,白酒能否实现“开门红”?》

  在白酒企业积极备战“开门红”之时,今世缘和贵州茅台也抢先带来了“预喜”的2023年业绩预告。今世缘预计全年实现营业总收入100.5亿元左右,同比增长27.41%左右,正式进入白酒上市公司百亿营收俱乐部。贵州茅台预计全年实现净利润约735亿元,同比增长约17.2%,单四季度净利环比增长22%。中国银河证券刘来珍在1月2日研报中表示,根据公司预估数据,得益于茅台酒提价和茅台1935保持强劲增长势头,公司超额完成全年收入目标

  相对于白酒行业的一片热闹,资本市场却给出了另一副表情,在今年第一个交易日白酒板块几乎全线飘绿山西汾酒迎驾贡酒当日盘中均跌超4%,五粮液、泸州老窖、古井贡酒、洋河股份和老白干酒等盘中跌超3%。对于带来全年预喜业绩的贵州茅台和今世缘,前者公告后的首个交易日低开低走且盘中一度跌近3%,截至周五收盘,贵州茅台总市值四日累计最高蒸发约1200亿元。今世缘在公告后首个交易日的股价表现亦不尽如人意,当日收盘仅微涨0.89%

  值得注意的是,据媒体报道,今年白酒行业的“开门红”市场呈现出分化加剧的局面,头部酒企的打款相对较为正常,但行业整体在库存高企下产品价格倒挂问题仍凸显,尤其中小酒企面临着较大的销售和打款压力

  据蓝鲸记者获悉,茅台1935批价约960元/瓶左右,而部分渠道商综合进货成本在千元以上。泸州老窖工作人员对价格“倒挂”的现象表示,在预计范围内,公司会积极采取应对举措。剑南春旗下核心产品水晶剑出厂价或将提价20元/瓶。有剑南春经销商直言,“水晶剑基本快倒挂了,卖它基本上不挣钱。”目前水晶剑出厂价为395元/瓶,市场批价约400元/瓶,已处于价格“倒挂”边缘。

  对此,国信证券张向伟在研报中表示,白酒市场今年上半年仍以去库存为主,预计下半年或进入新一轮复苏周期。结构上看,行业存量竞争特点仍较强,酒企平衡经营约束、维护市场秩序、保护渠道利润的能力或成为分化的关键。

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