爱施德：12月18日进行路演，包括知名机构淡水泉的多家机构参与_新浪财经

证券之星消息，2023年12月19日爱施德（002416）发布公告称公司于2023年12月18日进行路演，国寿养老崔恒旭费磊、天弘基金张磊申宗航郭芮、淡水泉林灏洋丁湛镭、长城财富陈莹、大家资产张欣露徐博、浙商证券汤秀洁周明蕊参与。

具体内容如下：

问：从整体层面上来看，公司各个蓝莓基地如何应对寒潮天气？

答：除了文山区域基地外

1）澜沧地区接近热带，气温偏暖，出现冻害风险极低；

2）红河州（建水、弥勒地区一带）处于亚热带气候区，比文山片区温度稍高，在特殊年份可能出现低温风险，均配备有防冻门、热风机和燃炭等设施和预备措施，部分农场也配备双层膜；

3）楚雄比文山温暖，防冻压力比文山小，配备了防冻门和双层膜，稍高海拔的基地也配备有热风机，也会预备燃炭措施；

此外，公司每日也会收集各个旗舰公司未来 40 天温度预测。持续关注每天气温状况及时启动应对措施。

从今年促早技术的应用成果来看，公司已基本上克服了低温区域的劣势，能够应对可能存在的风险。蓝莓基地基本上都在滇南地区，根据近期天气预报，未来 20多天滇南地区气温都在 0℃以上，最高达到 20多度，也是比较适合蓝莓生长的昼夜温差。

问：从中小种植户角度来看，寒潮是否造成行业减产？

答：2023年初低温寒潮令全国多数地区的露天地栽蓝莓，包括云南、贵州、江苏等区域都受到不同程度的影响。但今年寒潮对露天蓝莓种植的整体影响还需后续持续观察和评估。

问：寒潮天气是否影响公司促早效果？

答：云南寒潮主要是夜间低温，白天温度依然能达到 20多度。只要棚内温度没有降到零下并持续 1-2小时以上，对于公司蓝莓促早技术不会有影响。

如果出现持续低温和光照偏弱，可能会使得果实成熟时间程度延长，例如从 8 天左右延长到 12 天，但从整个产季角度来看影响不大。

问：寒潮是否会对公司采后环节造成影响？公司应对措施如何？

答：公司蓝莓产区分布于云南省南部，长时间持续低温的时间较少。

1）采摘角度来看，夜间低温已经得到良好控制，白天 20多度对采摘无影响。

2）运输角度来看，向北方运输的路途和批发市场现场可能会受到一定雨雪天气影响。但近几日情况了解，目前寒潮天气对于公司采摘、加工、物流和终端销售几乎没有影响。

问：海外蓝莓产区如秘鲁和智利本季减产的情况？

答：根据市场反馈信息，一方面，南美蓝莓产区受厄尔尼诺影响，本季减产幅度达 30-40%，海外蓝莓供应量整体减少；另一方面，南美蓝莓主要供应欧美等成熟市场。上述两个因素叠加，本季南美蓝莓向中国供应的量同比减少预计 30%-50%。

问：云南基质蓝莓在种植过程中，除寒潮外还有哪些潜在风险？

答：1）高温热害除寒潮影响外，在夏季也可能遇到高温影响。平时会把防冻门卷起，增加通风，大棚主要是起到防雨等保护作用。此外，在通风条件较差的区域，公司也有安装喷淋降温系统来辅助降温，基本没有发现夏天高温对于蓝莓植株生长产生较大影响的情况。而其他气象灾害，例如狂风暴雨等在云南发生概率较小。

2）病害冬季在合适温度湿度情况下，可能发生灰霉病等病害，但公司通过促早技术提早花期，避开易感病时间段，大大降低感染病害风险。此外，公司也有大量植保方面专家，积累了多年的病虫害防治经验，能够减少病害威胁的风险。

问：未来新拓展的种植园是否会按照高标准的防灾减灾措施配备？

答：是的，并且会随着未来种植园区的建设拓展，防灾减灾标准会不断迭代优化和提升。

问：公司近期蓝莓出厂价情况？本产季蓝莓销售价格展望？

答：截止目前，公司 2023/24产季销售量累计约 900多吨，销售均价约 10.5万元/吨，2023 年 12月和 11月价格水平基本持平，最近一周均价接近 11万元/吨。

不好预算未来价格，但可以从几个方面来看待

1）国内供应方面，预计 12月下旬到明年 1月份，国内优质基质蓝莓品种供应才逐渐增加；

2）进口端智利、秘鲁蓝莓进口期也接近尾声。

3）需求端来看，年末元旦和春节临近，蓝莓需求提高；

问：公司 2023/24 产季具体产量节奏？

答：本产季预计约 2万吨产量。目前公司每个蓝莓园区采摘都已经实现规模标准化，公司经过不断测试发现，合理的采摘间隔能够一定程度提升蓝莓产量。

2024年一季度产量预期实现同比大幅提升的原因

1）投产面积规模提升，达到 2万亩水平；

2）促早技术应用，产量重心提前，产量高峰前置；

3）专利品种的比例增加，前置产量达峰时间。

问：公司与经销商签约的情况？其中直销占比多少？

答：12 月 10 日经销商大会参与的经销商伙伴超 200 家，涉及国内主要农产品生鲜渠道参与者共有 9位客户上台签约。目前有约7成产季产量确定了销售量意向，最终需以具体订单协议为准。

本次组织经销商大会收获颇丰

1）经销商客户进一步在基地实地了解公司生产、品控和管理队伍状态；

2）探讨双方合作模式，推动国内蓝莓营销渠道建设。

公司的客户主要分两大类

1）传统批发商、批发档口，采取直接铺货、直接结算的模式；

2）K 客户（终端商超）例如以上海煜谦为代表的大型经销商，能对接供应盒马等商超；终端超市客户。

K客户优势在于需求比较稳定，有利于公司供应输出能力的提升。此外，公司也在东莞和嘉兴建立前置仓，能够呼应终端 K客户的快速响应。

问：KA 客户渠道账期情况？

答：客户会缴纳一定保证金，周度下单，订单中一定比例金额可以从保证金中抵扣，另外部分需当周结算。

问：北京、上海、深圳终端销售渠道？

答：当前主要是上海地区盒马鲜生、七鲜超市，深圳地区 OLE超市，北京地区果蔬好超市均有售卖。随着客户不断拓展，终端销售继续扩多。

问：公司在采摘环节用工需求比较大，如何应对？

答：2024年产季公司由下属六大旗舰公司各自组建采摘队伍，劳务公司提供居间服务，公司直接与采摘工签订合同，对采摘工的采摘技术进行标准管控，建立长期稳定采摘队伍，并给采摘工相对有吸引力的收入和工作条件。

截至目前，六大旗舰公司的 70-80%采摘工已经确定，距离 3-4 月的采摘高峰期还有一定距离时间。预期本产季采摘效率会有较大幅度改善。

问：公司未来将如何完善资本结构，优化负债端？

答：过去 2-3 年，公司在云南投资蓝莓基地建设接近 20 亿元，资金来源以自有资金为主，也有部分财务融资。蓝莓种植报周期较短，公司 2021 年开始蓝莓基地建设，2023 年上半年实现 3亿多元现金流，四季度实现销售款过亿元。2024年产季若按照去年平均价格来看，也有 10多亿元的现金流流。公司财务结构能得到快速解决和优化。

问：蓝莓有哪些营养？能够应用于哪些终端消费场景？

答：蓝莓具备丰富的花青素，迎合了市场对于健康消费的追求。此外，蓝莓也已成为走亲访友场景的重要产品。公司在包装上也进行创新，除了 125g 标准包装规格外，也推出了 200g 的 24+mm和 28+mm的包装规格。公司也尝试推出纸杯装，丰富蓝莓消费渠道。

随着公司蓝莓供应进一步稳定，公司继续推进向多线城市渗透，市场对蓝莓的需求规模还会进一步扩容。

问：近期国内草莓价格跌幅较大，公司如何看待？公司是否有研究冬季草莓对冬春于蓝莓供应的替代影响。

答：公司没有草莓业务，农产品市场价格波动是供需的博弈，草莓价格涨跌需要具体判断。对蓝莓来看，由于整体市场容量比较大，公司核心要提升产品品质，好产品、好质量能表现出较好的价格。

问：对于蓝莓行业供需缺口的预测？

答：目前国内鲜食蓝莓供应主要有三个方面

1）云南冬春季鲜食蓝莓，约有 10万亩规模，能够供应10多万吨；

2）进口蓝莓据不完全统计，2023年我国进口蓝莓 10万多吨；

3）部分可以鲜食的地栽蓝莓集中于下半年上市，品质相对较差，预计能有 10多万吨的供应。

当前鲜食蓝莓需求一定程度上取决于供给量，需求规模会随着供给端的扩大，并随着消费者蓝莓消费习惯的培养，未来鲜食蓝莓的需求量进一步提升。

爱施德（002416）主营业务：数字化智慧分销业务、数字化智慧零售业务和其他数字化创新业务。

爱施德2023年三季报显示，公司主营收入695.26亿元，同比上升2.36%；归母净利润5.17亿元，同比下降18.09%；扣非净利润4.55亿元，同比下降22.52%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入229.81亿元，同比上升4.97%；单季度归母净利润1.98亿元，同比下降11.34%；单季度扣非净利润1.59亿元，同比下降21.94%；负债率59.66%，投资收益-612.43万元，财务费用1.1亿元，毛利率3.04%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。

以下是详细的盈利预测信息：