味知香(605089)2023年三季报点评:Q3承压 低于预期

味知香(605089)2023年三季报点评:Q3承压 低于预期
2023年10月26日 16:34 国泰君安

本报告导读:

Q3 受消费环境和消费力影响高单价产品表现不佳,渠道拓展略有放缓,叠加人员拓展、新工厂摊销导致单季度收入、利润均下滑,新产能落地后期待后续迎来改善。

投资要点:

维持增持评级。 Q3业绩承压,消费力有待改善,新产能投产破除瓶颈,期待后续发展。下调2023-2025 年EPS 至1.06(-0.13)、1.31(-0.19)、1.58(-0.21)元,维持目标价45 元。

Q3 承压,低于预期。1-9 月营收6.19 亿元、同比+1.92%,归母净利1.07亿元、同比-2.90%,扣非净利1.04 亿元、同比+4.75%;Q3 单季度营收2.02 亿元、同比-11.89%,归母净利3,252.89 万元、同比-18.76%,扣非净利3,162.49 万元、同比-16.93%。

牛肉类、虾类下滑明显,渠道拓展略有放缓。分品类看,Q3 单季度肉禽类1.38 亿元、同比-14%,水产类5150.52 万元、同比-12%,细分品类表现分化,预计主要受消费力减弱影响,其中高客单牛肉类、虾类分别同比-23%、-30%,低客单品类家禽类、猪肉类、鱼类分别同比分+3%、+9%、+9%。分渠道看,Q3 单季度C 端1.33 亿元、同比-11.04%,其中加盟店1.09 亿元、同比-6.43%,截止Q3 末加盟店1,798 家、净增25家,扩店速度放缓;B 端批发5,333.28 万元,同比-25.41%。

费用拖累盈利,期待后续改善。Q3 单季度毛利率26.2%、同比+2.39pct,预计主要系成本改善,销售费用率5.9%、同比+2.30pct,管理费用率6.6%、同比+2.61pct,费用端影响预计主要系人员拓展加大、新产能投放增加摊销等,最终Q3 净利率16.1%、同比-1.36pct。目前公司新产能已正式落地,为后续发展提供保证,期待后续逐步复苏迎来改善。

风险提示:食品安全风险、行业竞争加剧、成本大幅波动等。

现在送您60元福利红包,直接提现不套路~~~快来参与活动吧!
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
新产能 消费力

0条评论|0人参与网友评论
最热评论

APP专享直播

开播时间 | 2-24 13:30
华宝基金:国产AI崛起!潮起科创人工智能
开播时间 | 2-24 14:00
天弘基金:来学应对股债跷跷板的妙招!
开播时间 | 2-24 14:00
国联基金 赵楠、陈薪羽:成长亮眼,红利何时有机会?
开播时间 | 2-24 11:00
银华基金:午盘30分 2月24日,投顾专家杨宇为您解盘
开播时间 | 2-24 11:00
上银基金:一周早知道!投资速递
开播时间 | 2-24 10:00
国泰基金:网罗硬科技龙头,科创综指投资机会解读
开播时间 | 2-24 10:00
天弘基金:春季躁动“科技练兵”,谁能成为全年主线?
开播时间 | 2-24 09:00
光大证券雪姐:阳光早参-创3年新高!港股还能上车吗?
开播时间 | 2-24 09:00
华夏基金:解盘一刻
开播时间 | 2-23 19:00
华安基金:ETF会客室:港股领涨全球,如何把握投资机会?
开播时间 | 2-24 13:30
华宝基金:国产AI崛起!潮起科创人工智能
开播时间 | 2-24 14:00
天弘基金:来学应对股债跷跷板的妙招!
开播时间 | 2-24 14:00
国联基金 赵楠、陈薪羽:成长亮眼,红利何时有机会?
开播时间 | 2-24 11:00
银华基金:午盘30分 2月24日,投顾专家杨宇为您解盘
开播时间 | 2-24 11:00
上银基金:一周早知道!投资速递
开播时间 | 2-24 10:00
国泰基金:网罗硬科技龙头,科创综指投资机会解读
开播时间 | 2-24 10:00
天弘基金:春季躁动“科技练兵”,谁能成为全年主线?
开播时间 | 2-24 09:00
光大证券雪姐:阳光早参-创3年新高!港股还能上车吗?
开播时间 | 2-24 09:00
华夏基金:解盘一刻
开播时间 | 2-23 19:00
华安基金:ETF会客室:港股领涨全球,如何把握投资机会?
上一页下一页
1/10

热门推荐

“拟录用3名本科生惹争议,删除公示名单”?国企刚刚回应了 收起
“拟录用3名本科生惹争议,删除公示名单”?国企刚刚回应了

“拟录用3名本科生惹争议,删除公示名单”?国企刚刚回应了

  • 2025年02月23日
  • 08:58
  • APP专享
  • 扒圈小记
  • 7,200
APP专享
男子未患癌却被化疗3次致伤残 医院被判赔57万余元

男子未患癌却被化疗3次致伤残 医院被判赔57万余元

  • 2025年02月22日
  • 11:57
  • APP专享
  • 扒圈小记
  • 4,681
APP专享
乌总统泽连斯基:如果能带来和平 愿辞去总统职务

乌总统泽连斯基:如果能带来和平 愿辞去总统职务

  • 2025年02月23日
  • 15:17
  • APP专享
  • 北京时间
  • 3,283
APP专享
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间
更多>
股票简称 最新价 涨跌幅
以下为热门股票
三峡能源 4.26 -0.23%
京东方A 4.55 +0.22%
TCL科技 4.88 +0.21%
中远海控 13.91 -3.07%
格力电器 41.24 -0.29%

7X24小时

  • 11-02 中邮科技 688648 --
  • 10-30 联域股份 001326 --
  • 10-27 前进科技 873679 13.99
  • 10-27 麦加芯彩 603062 58.08
  • 10-25 立方控股 833030 7.69
  • 新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部
    关闭
    关闭