2023年9月28日芯海科技（688595）发布公告称UG INVESTMENT ADVISORS、MORGAN STANLEY、GROWTH INTERFACE MANAGEMENT、JENERATION CAPITAL、CENTRAL ASSET INVESTMENTS、YIHENG CAPITAL、COREVIEW CAPITAL MANAGEMENT、FORWARDEDGE INVESTMENT、WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY、BALYASNY ASSET MANAGEMENT于2023年9月27日调研我司。
具体内容如下：
问：当前经济环境不确定性较大且行业竞争激烈，请公司如何展望未来景气度？
答：公司虽然半导体行业去年至今维持去库存态势，但公司始终认为国产替代的逻辑没有改变。目前下游终端产品国产化率依然偏低，对于公司而言仍存在巨大市场空间，未来随着客户库存压力缓解，公司与客户联合定义新产品的创新优势将得到发挥，在BMS、传感器调理、PC、汽车电子等重点战略方向上，不断提升自身行业地位。
问：公司的核心竞争力和竞争策略是什么？
答：公司公司经过20年的发展，在高精度DC和高可靠性MCU领域持续研发，形成了模拟+MCU的双平台的技术能力。在洞察客户需求的基础上，我们可以基于双平台的优势，快速推出满足客户需求的产品，进而赢得客户，构建竞争壁垒。也因为这种模式，我们跟行业内的很多细分领域的标杆客户建立了良好的合作关系，为公司后续发展打下了良好的基础。
问：毛利率恢复的驱动力是什么？
答：公司由于产业供应链端高库存带来的供需关系错配，加之产品竞争激烈，销售价格承压，部分产品毛利率水平受到较大幅度的影响。随着行业逐步暖，公司新产品上市，且上游产业链归“缺货潮”前的产能水平，采购价格逐步归至2021年前水平，公司毛利率开始逐步改善。
问：公司未来研发费用开支是如何规划的？
答：公司公司研发费用主要来自研发人员薪资，经过前两年对高质量人员，特别是汽车电子、工业电子及质量管理团队的快速吸收，我们已经构建了较为完善的研发组织，研发费用将随之趋于稳定，不会再大幅上涨，未来公司将放缓人员扩张速度，转而将注意力放在提升公司管理效率，降低运营成本，提高公司利润水平上。
芯海科技（688595）主营业务：芯片产品的研发、设计与销售。
芯海科技2023中报显示，公司主营收入1.58亿元，同比下降53.28%；归母净利润-7011.11万元，同比下降537.35%；扣非净利润-8219.89万元，同比下降2366.43%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入9613.0万元，同比下降49.09%；单季度归母净利润-2115.63万元，同比下降240.85%；单季度扣非净利润-2438.56万元，同比下降876.9%；负债率31.35%，投资收益6.53万元，财务费用-108.14万元，毛利率29.43%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为37.9。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2376.17万，融资余额减少；融券净流入314.05万，融券余额增加。
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