受中秋和国庆双节的刺激，月饼进入销售旺季。伴随着消费的复苏，多家券商机构对今年的月饼销售保持乐观态度，其中，光大证券（维权）、西南证券、中银证券等都给予了月饼概念股增持和买入评级。
不过，从数据上看，超百亿的月饼行业内卷激烈，新的品牌不断涌现，加之其他赛道也来跨界月饼分一杯羹，传统企业面临的市场竞争将更加激烈。因此，与行情表现相反的是，多家月饼概念股在相关领域的营收正在逐年下滑。
月饼整体消费回归理性
根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国月饼行业供需分析及发展前景报告》显示，中国月饼的销售额总体呈现上升趋势，从2015年的131.8亿元，增长到2022年的218.1亿元。
而据艾媒咨询《2023年中国中秋月饼礼盒行业及创新专题研究报告》显示，2016-2022年，中国月饼礼盒市场规模呈上升趋势，从116.5亿元增长到188.7亿元。艾媒咨询分析师认为，随着消费者饮食升级，对月饼的口味需求多元化，节日送礼需求激增以及销售渠道如新兴直播电商平台范围的扩大，覆盖人群更加广泛，预计2025年中国月饼礼盒市场规模达247.0亿元。
近期，各个电商平台的月饼销量也有所提高。根据拼多多平台数据显示，自8月起，“月饼”搜索指数环比增长达158%，数十个国产知名品牌在带来经典爆款之外，还上线了很多专属限定款；大润发数据显示，中秋节相关商品特别是月饼销售日渐火热，近一个月来，大润发优鲜app月饼搜索量环比提升340.7%，现制烘焙月饼销量环比增长129.67%，盒装月饼方面销量同比增长138%。
钛媒体APP发现，伴随着市监局对“天价月饼”监察力度的加强，虽然今年各大品牌的主流、明星产品有小幅度涨价，以双黄白莲蓉月饼为例，其涨价幅度在1～5元之间。广州酒家表示，“主要受上游原材料价格波动的影响，部分原材料价格有一定涨幅。”
但事实上，大多数品牌整体均瞄准100-200元相对友好的价格区间来推出新品，市场上甚至出现一些售价49.8元、59.8元的月饼礼盒。根据山西晚报的报道，售价超过500元的高价月饼基本退出各大商超，多数产品价格集中在80~280元之间，月饼礼盒产品包装更加精简环保。
而在电商平台上，淘宝天猫上200元以下的月饼销售量占比超过96%，拼多多数据显示，大多数品牌月饼价格在100-200元之间。
《2023抖音电商月饼速览报告》也显示，抖音平台的月饼市场集中在低价格段，中端价格带发力迅猛。其中，0—50元价格带销售额、销量最高，价格带内市场竞争激烈；200—300元价格带销售额、销量增速最快，有更多品牌选择入局；而500元以上高客单价市场规模较小，增速较缓。
月饼概念股迎来短暂行情
钛媒体APP了解到，目前全国月饼品牌上万个，市场上的主流老字号品牌有美心、北京稻香村、元朗荣华、半岛酒店、广州酒家、莲香楼、杏花楼、Huamei/华美、苏州稻香村、GANSO/元祖、中之杰等。其派系也分为广式、苏式、京式月饼等。
而在A股市场上，涉及的月饼概念股也较多，其中以广州酒家（603043.SH）、元祖股份（603886.SH）、安琪酵母（600298.SH）、三全食品（002216.SZ）、桃李面包（603866.SH）、五芳斋（603237.SH）等为主。
其中，广州酒家是以“食品+餐饮”双主业协同发展，其中食品制造业务方面主要将广式特色食品，通过产业化研发，转化为规模化生产的食品工业产品生产销售。目前产品主要有以广式月饼及月饼馅料系列、粽子等为代表的节令食品，以核桃包、流沙包、虾饺等点心为代表的速冻食品，以及腊味、糕点饼食等其他消费食品。
桃李面包主要产品为桃李品牌面包，此外，公司还生产月饼、粽子等产品，主要是针对传统节假日开发的节日食品；元祖食品、三全食品等品牌则把月饼归类于中西式糕点之中。
截至9月27日收盘，以上7家公司的股价近7个交易日内均出现了不同程度的上涨。其中，全聚德累计上涨超6%。但如果把时间范围扩大至1个月，上述上市企业的涨幅并不明显。
从月饼贡献的业绩上看，各家在相关领域的营收却显得不太如意。
以广州酒家为例，2020-2022年，其月饼的营收占比持续下降，从42.42%降至37.26%，今年上半年，公司的月饼系列产品收入2985.41万元，同比下降33.8%。在半年度业绩会上，广州酒家董事长徐伟兵坦言，“今年虽然是月饼大年，但受整体经济大环境的影响，公司对于今年月饼的生产销售持谨慎乐观态度”。
半年报数据显示，五芳斋2023年上半年月饼系列营收仅为1.02万元，较2022年同期的13.49万元下降了92.44%；元祖股份上半年业绩增收不增利，净利润同比下滑22.63%；桃李面包2023年上半年也延续增收不增利态势，净利润减少18.46%至2.92亿元。
从上文行业报告数据可知，2023年，中国月饼销售额总体呈上升趋势，行业规模不断扩大，但上市公司相关领域的业绩却并未随之提升，这意味着，传统月饼企业正面临着激烈的市场竞争。
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