双节临近、多晶硅产量不及预期、工业硅期货回落|多晶硅_新浪财经

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后市展望：

受仓单持续增加叠加商品氛围回落影响，工业硅期货下跌，但现货坚挺，基差明显走强。节前的补库差不多结束，市场成交不活跃，以交单为主。双节期间，上下游企业几乎均保持正常生产，部分再生铝合金小企业放假3天左右，因此整体供需依然较为平衡。10月预计供需双旺，关注现货偏紧的问题能否缓解以及11月仓单集中注销的影响。双节来临，建议节前平仓或轻仓观望。预祝中秋、国庆双节快乐！

近期，受仓单持续增加叠加商品回落氛围影响，工业硅期货下跌，但现货坚挺，基差明显走强。

节前备货结束，成交清淡

前期节前备货导致现货紧张是推升价格上行的重要因素，本周双节临近，下游备货基本完毕，下游采购情绪持续转冷，市场整体成交情况寥寥。部分硅厂反馈目前硅价已至下游接受极限且订单排期较长，节前多暂停报价以交单为主，也有部分硅厂提高报价测试市场，但几无成交。

多晶硅产量增长不及预期

多晶硅排产继续增长，但9月预计产量增速不及预期。据SMM，9月多晶硅实际产量13.52万吨，较此前9月的预计产量下滑约0.45万吨，环比8月的13.01万吨增长3.9%。9月产量增量一是主要来源于新特、协鑫、通威等头部企业已投产线的继续爬坡，二是来自于上机、宝丰等9月新投产线的投产。9月产量增长符合预期，但增量低于前期排产预期主要因为精馏装置影响和产能爬坡慢于排产预期。一方面，内蒙两家头部产线皆出现精馏装置问题，影响产量约为3000多吨。另一方面，新疆某企业新投产线本预计9月全面投产，但截至目前该企业已原料正常投炉，但正常出料预计要到10月中旬，比此前市场预期稍晚。除此之外，个别新投厂家爬产进度不及预期亦导致产量的下滑。

双节期间排产预计维持正常

双节期间，工业硅生产企业维持正常生产，在现货价格陆续走高的背景下，贵州、湖南等少量停产硅企正在观望复产时机，整体行业开工率维持增加趋势。下游需求方面，从多晶硅方面来看，双节期间维持正常生产，多晶硅及磨粉企业按需补库采购，低磷硼货源维持偏紧，随着新投产能爬坡节后对工业硅需求维持增量。从有机硅方面来看，双节期间开工率不变，部分单体厂表示若原料继续上涨后期恐有下调开工率的可能性。从铝合金和出口角度来看，原生铝合金企业不停工维持正常生产，再生铝合金部分企业维持生产生产，部分企业放假2-4天不等，同比变化不大。出口8月依旧较弱，预计四季度环比将逐步恢复。

相关产业链：

合盛硅业（603260.SH）、协鑫科技（03800.HK）、通威股份（600438.SH）、新特能源（1799.HK）、东岳硅材（300821.SZ）、新安股份（600596.SH）、特变电工（600089.SH）、大全能源（688303.SH）、隆基绿能（601012.SH）、TCL中环（002129.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）、上机数控（603185.SH）、双良节能（600481.SH）、京运通（601908.SH）、爱旭股份（600732.SH）、东方日升（300118.SZ）、天合光能（688599.SH）、润禾材料（300727.SZ）、东岳硅材（300821.SZ）、宏柏新材（605366.SH）、硅宝科技（300019.SZ）、晨光新材（605399.SH）、集泰股份（002909.SZ）、新亚强（603155.SH）、南玻A（000012.SZ）