高位徘徊，鸡蛋能突破上方压力吗？|鸡蛋_新浪财经

自7月初见底反弹以来，国内蛋价一路走高，并与9月中旬达到年内高点。鸡蛋上方压力如何，还能突破吗？今天我们来聊聊这个话题。

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昨日全国鸡蛋价格有稳有降，主产区均价落0.06元至5.13元/斤，整体供应量基本正常，各环节积极出货，余货不多，预计今日全国鸡蛋价格跌势或放缓，部分地区或稳定或下滑。

今年9月蛋价进入下跌的时点偏晚，代表背后的供应偏弱，需求偏好，偏近的10、11等合约大幅向上往现货回归，但随着中秋等节日的临近和结束，需求由强转弱，现货不可避免的将会逐步展开季节性回调。

目前看今年的这个回落的空间有限，盘面近月在贴水的保护下，往下的空间被基本封杀，未来或更多以震荡方式应对这个季节性的回调。但往更远看，10-11月以后，随着下半年备货消费的逐步兑现，供应增加和成本下行的矛盾重新浮现，并有望逐步盖过需求带来的支撑，供需天平重新往供过于求方向发展。

受成本抬高、补栏放缓以及强势现货带动等因素的影响，期货盘面自6月中旬已经大幅修正了此前偏空的预期，但9月份以来现货高位不落，季节性下跌迟迟没有兑现，期货在大幅贴水背景下，没有等来现货的下跌，资金继续以大幅拉涨方式来收敛基差。

自底部算起，主力2311合约反弹幅度已经接近800点，幅度超过了20%，可以说，今年3月份以来国内鸡蛋市场的悲观预期，已经在某种程度上被证伪了。鸡蛋期现货表现超过预期，空头逻辑被证伪，主要受几方面预期差的影响。首先是成本抬升超过预期，盘面和现货上涨的启动点与成本上涨时间基本吻合。

传统上下半年鸡蛋的基础需求较好，蛋价较少陷入亏损区间，但未来成本的见顶回落，仍有望令鸡蛋估值中枢逐步向下。饲料成本在今年9月初已经来到了多年的高位，未来继续上升的空间有限。总结来看，供应增加叠加需求从高位回落，加之成本支撑不断减弱，今年旺季支撑蛋价的利好面临边际上逐步兑现和减弱的风险，未来现货波动重心有望从高位回落。

鸡蛋现货的波动非常具有季节性特点，9月中后期至10月上旬一般是供强需弱的落价阶段，国庆节以后全国降温，下半年需求开始浮现并渐入佳境，备货需求再起，10-11月一般会有一个因为备货而导致的季节性上涨。今年9月蛋价进入下跌的时点偏晚，代表背后的供应偏弱，需求偏好，偏近的10、11等合约大幅向上往现货回归，但随着中秋等节日的临近和结束，需求由强转弱，现货不可避免的将会逐步展开季节性回调。

让我们来总结一下今天的分享：

1.今年需求明显好于预期，且持续度较高，造成了今年蛋价偏强，且在高位维持的时间偏长。疫情放开后第一个暑假和双节叠加整体消费降级，鸡蛋得到了青睐某种程度上逆势走高。

2. 鸡蛋现货的波动非常具有季节性特点，9月中后期至10月上旬一般是供强需弱的落价阶段，国庆节以后全国降温，下半年需求开始浮现并渐入佳境，备货需求再起，10-11月一般会有一个因为备货而导致的季节性上涨。今年9月蛋价进入下跌的时点偏晚，代表背后的供应偏弱，需求偏好。

3.操作上，短期盘面震荡或偏强震荡思路；远期而言，对于远月合约，长期留意上方压力，逢高抛空为主。