【短线追击】需求关注金九银十旺季表现，铝逢低试多|广发期货_新浪财经

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关注金九银十旺季表现，逢低试多，小止损

美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，符合预期，但发言及点阵图均偏鹰派。国内8月PMI环比好转，工业品库存低位。需求端，政府加大对房地产行业的扶持力度，型材订单弱复苏，地产竣工在保交楼的带动下仍保持高增长，光伏订单表现尚可，关注金九银十旺季表现。供应端，8月国内运行产能持续增加，主因云南地区增产明显，当前云南复产已接近尾声，预计9月边际增量有限。国内库存低位，低位多单持有，新单关注主力19100-19400支撑，逢低试多，小止损。节前注意仓位管理。

【现货】：9月27日，SMMA00铝现货均价19800元/吨，环比+70元/吨，对主力+200元/吨，环比-20元/吨。

【供应】：SMM统计数据显示，8月份国内电解铝产量362.3万吨，同比增长3.9%。8月份国内电解铝日均产量环比增长1785吨至11.69万吨左右。8月份，国内电解铝运行产能增速环比放缓，云南地区主流生产企业复产工作基本完成，加之部分新增产能转移项目的投产推进，云南运行产能修复至555万吨附近，较6月增加203万吨的规模。

【需求】：下游开工小幅复苏，9月22日当周，铝型材开工率60.2%，周环比-3.4个百分点；铝板带开工率76.4%，周环比+0.4个百分点；铝箔开工率79.3%，周环比持平。建筑型材在保交楼带动下，开工略有回升，光伏订单尚可。

【库存】：9月25日，中国电解铝社会库存52.1万吨，周环比-0.8万吨。9月25日，LME铝库存49.7万吨，环比+1.4万吨。

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相关产业链：

中国铝业：中国铝业集团有限公司(以下简称中铝集团)的控股子公司,是中国铝行业的龙头企业,是全球最大的氧化铝、电解铝、精细氧化铝、高纯铝和铝用阳极生产供应商。

南山铝业：山东南山铝业股份有限公司下属的支柱企业，是国家建设部铝合金建筑型材定点生产厂家。

云铝股份：铝土矿开采、氧化铝、铝用炭素、铝冶炼及铝加工生产。

神火股份：以煤炭、发电、电解铝生产及产品深加工为主的大型企业集团，中国企业500强，河南省百户重点企业，河南省重点扶持的七家煤炭骨干企业及七家铝加工企业，河南省第一批循环经济试点企业。

鼎胜新材（维权）：以实业投资为主营业务的集团公司，其控股的镇江鼎胜铝业股份有限公司为国内最大的民营铝板带材加工企业。

明泰铝业：成立于1997年,是一家集科研、加工、制造为一体的大型现代化铝加工企业,主要从事铝板带箔的生产和销售,是国内大型的铝板带箔加工生产企业。

利源股份（维权）：集铝型材铝制品铸造、挤压、表面处理到深加工为一体的综合性生产企业。

焦作万方：集电解铝、电力、合金加工、对外投资等为一体的大型上市公司,是河南省电解铝骨干企业,焦作市重点企业。

顺博合金：循环经济领域再生铝合金锭(液)系列产品的生产和销售。

新疆众和：是铝电子新材料和高纯铝领域的技术引领者和全球供应商,是国家发展电子信息、航天航空及高新技术产业的平台和保障,是新疆第一家上市的工业企业。

华峰铝业：年加工各类铝合金材料8万吨，主要产品为热传输铝合金复合材料，是目前国内产能最大的铝热传输材料生产供应商。

和胜股份（002824）、鑫铂股份（003038）、闽发铝业（002578）、华峰铝业（601702）、东阳光（600673）、宏创控股（002379）、宁波富邦（600768）、永茂泰（605208）、万顺新材（300057）、天山铝业（002532）、银邦股份（300337）、中国铝业（601600）、常铝股份（002160）、南山铝业（600219）、华锋股份（002806）、新疆众和（600888）、怡球资源（维权）（601388）、云铝股份（000807）、焦作万方（000612）、海星股份（603115）、中孚实业（600595）、明泰铝业（601677）、丽岛新材（603937）