化工行业周报：制冷剂配额方案初步落地原油价格下滑|制冷剂_新浪财经

本周行情：本周市场综合指数整体上行，上证综指报收3132.43，本周上涨0.47%，深证指数本周上涨0.34%，A 股指数上涨0.47%；其中化工板块下跌0.85%。

化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：蓝丰生化（维权）（14.71%）、天晟新材（10.20%）、禾昌聚合（9.80%）、安利股份（7.28%）、争光股份（6.59%）。本周跌幅前五的股票为：中核钛白（-18.66%）、中毅达（维权）（-13.77%）、七彩化学（维权）（-11.56%）、泰和新材（-10.06%）、永悦科技（-9.54%）。

化工品行情：本周化工品涨幅前五分别为：三氯甲烷、乙二醇乙醚华东、山东甲基三氯硅烷、MIBK、三氯氢硅。本周化工品跌幅前五分别为：液氯、电解液、烟酰胺、DMF、正丁醇。本周重点关注化工品中，萤石、氢氟酸、各类制冷剂、各类氨基酸均有较大涨幅，其中萤石受国家政策以及环保影响，当前国内原矿供应低迷难改，酸级萤石粉生产存在较大困难，整体供应偏紧；氢氟酸受此影响，萤石和硫酸作为原料在成本面支撑强势，从而带动下游各类制冷剂价格上涨；苏氨酸、赖氨酸、蛋氨酸呈上涨态势，主要系生猪养殖业复苏需求端向好。MDI、LiPF6、碳酸锂、维生素、粕类产品、黄磷、磷酸铁锂均有较大跌幅，其中纯MDI、聚合MDI 原料纯苯市场价格下跌，且下游开工整体薄弱需求疲软；LiPF6 原料端萤石价格弱稳，碳酸锂市场价持续弱势运行的同时下游电解液企业对LiPF6 需求偏弱，导致LiPF6 价格连续下跌；维生素成本端利好支撑薄弱；粕类产品受原料影响价格下降；黄磷市场开工良好，产量高位，供应宽松导致价格下调；电池产能过剩明显，叠加车企间降本促销，传导至电池厂，下游的价格战又蔓延至中游材料厂，因此磷酸铁锂价格下降。

投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA 光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA 光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI 材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材、国内PEEK 领先企业中研股份。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行地情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物（维权）。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。