事件：2023年9月5日，隆基绿能举行半年报业绩说明会，会上董事长钟宝申在交流互动环节中表示，未来5-6年BC电池将会是晶硅电池的绝对主流，包括单面与双面电池，并明确隆基未来的电池产能扩张均将采取BC技术路线。
BC电池发电性能优异，分布式市场优势尤为突出。BC电池为背接触电池的统称。BC电池采用正面无金属栅线设计，光线照射无反射损失，在发电量上具备显著优势，以河南河北区域验证看，其单瓦发电量高于TOPCon大概2%-3%。由于BC电池正面无栅线，产品外表美观，适合于户用和工商业屋顶等使用场景，有利于在分布式市场推广。
隆基HPBC已投入量产，年底产能达到30GW。2023H1，公司HPBC产线投入量产，预计2023年年底公司HPBC产能可达30GW，目前产线良率达到95%，到2023年年底预计月产出达到2.2GW，并预计2024年HPBC产品出货可达30GW。我们认为隆基绿能HPBC产线建设符合预期，公司有望凭借自身在BC电池制造端积累的经验，在BC技术路线上打造差异化优势。
爱旭股份ABC产品性能优异，应用场景全布局。爱旭股份ABC电池采用全新的背接触电池结构设计，2023H1公司珠海首期6.5GWABC电池项目实现投产，平均量产转化效率达到26.5%，并采取无银化大幅降低生产成本，ABC组件量产效率达到24%，产品性能行业领先。同时，针对BC电池的特点与使用场景，公司根据户用、工商业分布式场景和地面电站场景分别构建了差异化的销售服务体系。
投资建议：我们认为隆基绿能本次明确BC电池为未来光伏电池主流技术路线将有力促进BC电池产业链发展，刺激更多光伏领先厂商进行BC电池研发与生产，促进产业链相关需求。建议关注已经拥有成熟BC电池产品的电池厂商如隆基绿能、爱旭股份，以及受益于BC电池需求提升的相关设备及辅材厂商如帝尔激光、捷佳伟创、奥特维、宇邦新材等。
风险因素：光伏需求不及预期风险、市场竞争加剧风险、BC类电池技术进步不及预期风险等。
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