1.公司基本面信息
(1)营业收入和利润增长情况
2023年上半年，公司营业收入为646.52亿元，同比增长28.36%。
归属上市公司股东的净利润为91.78亿元，同比增长41.6%。
(2)毛利率、净资产收益率和费用率情况
综合毛利率为19.08%，同比增长1.47个百分点。
加权平均净资产收益率为13.69%，同比增长1.05个百分点。
期间费用率为3.6，同比减少1.15个百分点。
(3)资产负债率情况
资产负债率持续控制在60%以内，继续保持稳健的财务结构。
(4)其他信息
公司研发投入为34.2亿元，占当期营业收入的5.29%。
公司累计已授权专利数量达到2525项。
2.公司发展和技术进步
(1)公司产能建设和全球扩展
公司积极推进高效产能的建设，为行业持续增长做好长期准备。
鄂尔多斯46g瓦硅棒硅片项目和30g瓦电池项目已经开始投产。
马来西亚和越南部分海外产能也已经开始扩展。
(2)多元化电池技术研究和商业化量产
公司开展多项电池技术路线的研究，以实现低成本高效率技术的商业化量产为目标。
(3)公司技术突破和认证
公司实现了金硅钙钛矿叠层电池33.5%的转换效率，已多次打破不同电池技术转换效率的世界纪录。
公司持续获得金融市场和权威第三方机构的高度认可，并获得多个认证。
(4)公司的绿色低碳理念和可持续发展
公司持续探索将社会责任可持续发展和业务价值链有效结合，通过多项认证推动企业健康可持续发展。
公司通过科学参目标、倡议组织的认证，减排目标与巴黎协定提出的1.5摄氏度标准保持一致。
公司是中国光伏行业内首家获得科学判目标官方认证的企业。
3.投资者关注问题
关于硅片品质要求：随着高效电池市场规模的扩大，对硅片的品质要求越来越高。硅片品质有望在售价中占5%~10%的比例。
关于电池技术发展：在未来5~6年内，晶硅电池会成为绝对主流，包括双面和单面电池。晶硅技术的发展方向指向高转换效率的必需电池，公司明年会推出HB必需电池。
关于拓扑抗技术：拓扑抗技术是一个过渡产品，提升幅度较小，预计会有大量产能投放市场，给投资带来压力。相比之下，Topp的投资收益率仍落后于炮塔。
关于避税产品：公司已经看到了避税产品走向量产的曙光，接下来会大量推出必需技术路线的产品。
Q&A Q：硅片方面的品质对产品效率的影响会越来越大吗？
A：随着高效电池逐渐加大市场投入，对上游原料的品质要求肯定会越来越高。有技术优势和品质控制能力的公司在竞争中会获得更多的优势。未来客户对高品质硅片的需求会越来越旺盛，高品质的硅片产品肯定会存在着市场的未来，存在着市场的溢价。从近期大家能看出来，电池的效率的影响对售价是非常明显的。所以未来在硅片端它的品质的影响应该会在售价里面占到5%~10%的比重。
Q：未来的电池技术发展方向是什么？
A：在接下来的5~6年，或者说2024年到2029年，我们认为必须电池会是晶硅电池的绝对主流，包括双面和单面电池。现在的技术路线的发展方向指向了必须电池，或者说高转换效率的必需电池，会是晶硅技术的明珠。整个行业已经准备好了摘取这颗明珠，定时电池会真正走向市场，容积的HPV税实际上是一个行业标志性的转型产品。未来几年会快速过渡到必须电池这个方向。明年农机的HB必须q版本性能会进一步提升，我们也会把它投放到市场上去。
Q：拓扑抗技术的发展前景如何？
A：我们认为拓扑抗技术是一个过渡产品，和现在的pop相比，它的提升幅度还是太小。行技术方面有高度的同质化，非常容易出现投资收益达不到预期的情况。未来可能会出现产能过剩的现象，对于获得投资收益来说压力非常大。而必需电池是一个行业标志性的转型产品，它的发电性能非常优异，从技术实现难度和成本控制方面来说，过去一直在市场上存在但占据市场份额较小。但未来整个行业都会关注到这个方向，并快速过渡到必需电池。
Q：公司领导对后面整个行业的竞争格局以及公司自己在扩产战略上的调整有什么看法？
A：我们认为光伏行业目前还未出现下行趋势，行业需求仍在增长，维持着高景气状态。虽然增速可能会回落，但保持在15%~30%的增速也是不错的。在竞争格局方面，技术和规模是两个关键要素，如果企业拥有领先的技术并具备规模优势，其市场份额将会较高。过去两年，我们对扩产持谨慎态度，因为我们认为技术路线正处于快速变化期，大规模扩张存在较大风险。因此，我们寻求具有更长生命周期和差异化的产品。目前，我们主要集中在b系列电池的农机扩产战略上。
Q：去年公司锁定了多少高价的组件订单？目前的消化情况如何？还有多少订单需要重新议价？
A：去年我们转移了十几个g瓦的订单到今年。这些订单是不断变动的，根据与客户的协商可能会形成增量或价格调整。具体订单量很难统计，因为之前的订单可能会降价，但客户可能会再签订新的订单以回应价格调整。因此，订单量是滚动变化的，难以确定最终执行的数量。
Q：我们在电池技术路线的提升过程中，节奏是怎样的？后续的新产能是否聚焦在BC类电池方向？请您给出一个展望。
A：在电池技术路线的提升过程中，我们已经扩产了30个兆瓦的hbdc和三四个兆瓦的突破卡，这些产品已经投产。到年底，30个兆瓦的hbdc将全面达产，Top大概到明年一季度末会全面达成。接下来的投资计划中，我们将采用BC技术，并按照公布的节奏进行投产。
Q：这个行业何时达到底部？能否对未来的产能和出货量给出一些展望？
A：目前这个行业规模已经很大了，是一个不断升级迭代的发展过程。底部的时机主要取决于新产品对客户的吸引力。例如，关于农机，我们认为托福汉的扩产到明年会告一段落，最多到明年年底。随后，BC类电池将逐步取代Top技术。底部的时机很难预测，每个公司的技术能力和竞争策略不同，因此每个公司在市场上的竞争力可能会在不同的时点表现出来。整个行业很难说何时达到周期底部。
Q：对于美国市场，我们明年能达到怎样的水平？能否给出一些关于产能和出货量的展望？
A：今年上半年与我们预期有很大差异，我们只出货了700多兆瓦的产品。相对于其他大型光伏组件企业，我们进入美国市场的量非常少。我们遇到了大量减值的问题，主要原因是无法进入美国市场，我们不得不将产品发送到全球各地。由于这些产品是在去年年底和今年年初发售的，硅料成本和产品成本都处于高位。目前，我们对24年的美国市场持谨慎乐观态度，具体的出货目标还没有规划，因为我们还在等待美国海关的结论。随着结论的清晰，我们才能制定关于美国市场的产品规划。
Q：新技术的贡献数量是多少？西咸和泰州两个工厂的贡献比例和产能爬坡比例是多少？
A：上半年我们新的hbc的出货量接近了1.5个g瓦，这是客户签收的数据。至于贡献比例和产能爬坡比例，具体数我记不是很准了，但大概有超过20%的电池是我们外购的。至于西咸和泰州两个工厂，除了个别少量的车间的爬坡之外，其余的按计划都能够完全进入到正常量产状态。所以到今年12月，我们每个月会有超过2.2个g瓦的HP必须产出，到明年我们30个g瓦的产出是有保障的。
Q：集中式的组件相关技术取得了哪些突破？
A：关于集中式的组件，我们的产品功率分布还有参数分布处在一个比较相对宽泛的空间。农机主要的产品都是在580~585之间，处于高端产品的水准。
Q：农机在面对竞争加剧的情况下采取了哪些积极的准备？
A：在面对竞争加剧的情况下，我们主要从投资方面采取更加谨慎的投资行为，确保投资的项目都是有竞争力的，以避免陷入顽强的同质化竞争。我们还对客户进行良好的信用管理，保证公司的回款安全。在现金流方面也有相应的控制措施，保证公司的现金流健康。此外，我们在研发投入方面做了充足的预算，保证研发项目能够顺利进行，并有足够的资本推动产品走向市场和扩展业务。这是我们在风险控制和竞争方面所采取的一些积极准备。
Q：目前相对较优的HTC的产线上，隆基绿能能实现的一个良率效率和成本大概在什么样的一个水准？未来公司提到的下一代的HTTPPRO在目前的基础上可能还会有多大的提升？
A：目前，隆基绿能在HTC的产线上的良率效率已经达到了95%。虽然相对于其他公司的99%还有一些差距，但对于我们来说，达到93%的良率就可以大规模生产和量产。未来，我们还将继续提升良率，可能会达到96%、97%甚至98%。关于成本，它与良率和产能的大小密切相关。随着单线产能的增加和良率的持续提升，成本将会更具竞争力。具体的成本情况，我不能在这里透露。但是从价值角度来看，我们认为隆基绿能的产品具有很好的获利能力。
Q：如果同行未来要在DC上去追平隆基绿能取得的成就，可能会有哪些难度，可能会使得隆基绿能能维持一个持续的领先，这是竞争力方向的一个问题。
A：如果同行想要追平我们在DC方面取得的成就，可能会面临一些困难。首先，在产品方面，我们拥有大量的专利布局，涵盖了从电池到封装的整个技术链，共有超过100项专利。这为我们的产品提供了很好的保护。另外，隆基绿能在光伏行业积累了丰富的经验，我们相信这也是我们能够保持领先地位的重要原因。
Q：BC相对适合分布市场定的认知是不太一样的，Bc如何在新民建站取得一个高方便率和高的竞争力，咱们怎么去展望这个方向？因为我们理解现在的HTTP可能是建议未来的BC是去年的，还是会维持现在的这种金属化的结构。
A：目前，BC相对适合分布市场定位的认知与BC在新民建站取得高方便率和高竞争力的问题有关。关于BC的发展方向，我们认为BC类产品在未来仍然会保持金属化的结构。虽然不同企业可能会采用不同的金属化方案，但即使是直接使用银浆，BC类产品的优势已经足够明显。我们认为避税类产品将会成为市场的主流，从价值角度来看，这个结论已经很清晰。
Q：公司的HP产品相对于竞争对手来说有哪些优势？竞争对手是否会进入这个领域打破市场的同质化？
A：隆基绿能的HP系列产品相对于竞争对手来说具有以下优势：首先，HP系列产品不受背面光线的反射影响，因为背面没有三线，而是采用微观金字塔线光结构，这使得它具有优良的发电性能。在中国的条件下，HP系列产品的发电量可以高出同类产品2%~3%。其次，我们的良率已经达到了95%，虽然相对于99%的目标还有差距，但我们认为93%的良率已经可以进行大规模生产。关于竞争对手进入这个领域打破市场同质化的问题，我们相信其他公司也会面临与我们相同的困难，并且我们拥有
Q：从咱们刚才的交流来看，是否可以认定为短期我们的BC的电池的销售可能还是以海外以户用为主。我其实是想问一下是否要等到PRO的版本出来以后，我们可能大规模的去推工商业，甚至是地面电站，大概下游的应用的一些场景的节奏，能不能给大家再做个分享，谢谢。
A：Bc的电池我们其实不仅仅是对海外，我们初期由于产能非常有限，所以我们主要是走了欧洲和澳洲。到今天随着我们产能的快速提升，刚才我也介绍了到12月份我们基本上每个月就可以超过2.2个g瓦的产出，整个DC产品我们会在全球销售，中国也会是我们一个重要的市场。在中国市场上，我们主要还是把它作为一种屋顶产品来销售不管是，分布式，工商业的分布式或者说是户用的分布式，所以它在场景上来讲，首先它是一个我们是强调它的单面的优势，或者说这个产品，实际上在目前市场上应该是换句话说单面之王应该是单面产品最好的，所以在场景上来讲，我们是在全球来发布的，但是这款产品刚才我也介绍了，确实我们不对，不针对我们的双面，它有一些地面用单店产品的场景，它也是有极具优势和竞争力的。但是对于双面产品，目前我们不作为一个主推，因为我们认为基于目前的农机的HPV产品做成双面，它和市场上目前Topcom的先进产能的产品对比，二者是等价的，在地面上是相同的。我们由于目前一期只有30g瓦的产能，我们没有必要在这个市场上去参与市场的竞争，所以我们不会大规模的进入到双面的市场中来。但是我们的PRO的版本，我们是两个市场都是有竞争力的，所以我们会推出来面向地面的将来的避税类的双面产品。当然这个产品真正大规模上市应该是到25年了。
Q：说明年都是单面针对分布式或工商业30个g瓦，我们可以预期明年我们的销售目标至少在30个g瓦的出货，包括它的定价，因为您刚刚讲发电量大概高2~3%，不太清楚这个大概我们目标的一个定价会是一个什么样的水平，谢谢。
A：明年我们的出货目标肯定是要求我们产出的产品要能够全部把它销售出去，整个定价的目标，我们整个在市场上是比Topcom高1~1.5美分。
Q：前期市场上还是会有很多传言，比如说觉得我们产品是做得很好了，但是到产品的研发和量产之间的一个对接会有一些问题，想请领导站在管理或者治理的角度上，能不能帮我们去分享一下我们在新技术当中是否跨越了技术的研发到真正量产之间的一个对接上的问题。
A：关于提到的外面的大家的一些传言，我们研发的产品和成果都是不错的，在导量产上的速度比较慢，其实我们认为这中间在管理上确实有需要改进的地方，但是我们认为这方面的影响其实远远没有大家所想象的那么大。我们的一些同步性需要进一步加强，所谓同步性就是在成果差不多出来的时候，怎么样把我们的产线的设备和工艺和我们的伙伴来同步去进行深度的研发和探索。在这一块，农机应该说在早期硅片领域做的是非常好的，这个问题其实是大多数公司都存在的，如何让你的研发和你的量产同步开展工作，这一块应该说我们过去是有经验的，但是在随着公司规模的扩大，它就相对来讲二者的同步性，我们中间就做的没有那么好了，研发差不多，成果明确了，我们才去做各种设备和供应链，整个的这种。要协同，事实上是市场上很多的公司的做法，大概也都是这样，研发的指向清楚了再去开发设备，但是确实我们可以更早
Q：对于未来一两年隆基绿能在欧洲和国内市场的增长空间有什么展望？
A：从未来的展望来看，我觉得欧盟明年大概还会保持30%左右的增长，国内市场我觉得它的增速明年后年会有所下降，主要可能就是受这个电网的和新能源之间的匹配关系的影响。而不是说这个需求在这种关系从这个需求来讲，我认为需求是非常的旺盛的，尤其是现在组件价格很便宜，我们的工商业和户用简单说都是具有非常短的投资回报期。所以在几年前我们就说所有的屋顶都会被装上光伏，应该说30年前隆基就在探索这样的观点，到今天我们还是这样的观点，而且我们认为它极大的加速了它的市场，其实主要受电网的匹配性的影响，如果电网的匹配性的约束不是很大的话，中国市场还是可以保持持续的高增长。但是我们认为随着今年增速这么高，电网的约束会不断的出现，同时会不断的被打破，所以中国市场的增长我们认为还是没有问题的，只是说增速可能不会像去年超过100%的增速，今年大概中国市场可能差不多100%的增速，明年应该是增速会有所下滑，这是我们的一个看法。
Q：对于新兴市场的需求爆发，您有什么看法？
A：新兴市场的量不是特别大，但是它的增长是非常值得期待的，因为新兴市场有一个培育的过程，过去很多它是还没有真正认识到光伏能够给它这个社会，还有给人们的生活所带来的这种改变。过去他没有被充分认识到，随着参与光伏推广的人越来越多，其实这些新兴地区的增长，它的速度反而是更快的，只是说它的规模没有那么大。当然有个别的市场会出现，由于政策的影响，突然的增速非常高，有可能面临着它会下滑，因为可能国家的电网架构不一定支撑，或者说国家的政策的突然变化，比如说巴西在去年和今年可能都比较高，未来它增速有可能是负的，它的规模可能就会变小，但是总体如果把这些新兴市场合并在一起看，其实的增速还是蛮不错的。
Q：关于隆基绿能的业务多元化，有哪些原则？
A：对农机来讲，我们还是严格控制我们的产品的边界的公司，可以进入哪些地方，不可以进入，我们还是做慎重的评估和分析。换句话说，农机在这个领域能够提供全球的独特价值，能够有自己在全球的领先地位，有这种能力和资源我们才会去做。如果没有这种能力和资源的领域，我们基本上不会做会和领域内其他其他产品的这些全球的领先者跟他们合作来去做一个生态，共同服务于终端客户。我们是这样一个观点，这样使企业的资源能够比较聚焦，确保在自己的战略领域能够有充足的资源投入，保证在战略领域获得这种竞争优势。这是我们的关于业务多元的一个判断的一个原则。
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