早盘，医药概念纷纷走强，百花医药、开开实业盘中涨停，多股跟涨。前有“集采”，后有“医疗反腐”！不少人抱怨医药板块“深不见底”，手中持有的个股和基金都快腰斩了。
然而更令人郁闷的是，美股制药巨头礼来（LLY.N）和诺和诺德（NVO.N），最近股价却齐齐创出历史新高，还带动美股医药板块回暖。
那么A股医药板块何时能爬出“坑”呢？今天好好聊聊医药，希望能帮助到大家。
一、最强反腐政策对医药的影响
从情绪来看：因为医药行业对政策敏感性非常强，因此强力反腐政策对市场短期造成负面影响。
从实际来看：医药反腐带来的影响主要集中在非上市药企部分，反而有利于上市药企龙头提高市占率，而公募基金买的均为上市药企的股票。
从收入来看：主导上市公司收入的最大因素依然还是市场需求，而反腐并不影响市场需求。
从利润来看：近年来在监管和集采的作用下，上市药企销售费用已经大幅下降，盈利水平相对稳定，此次反腐大概率不会明显提升或降低药企的利润。
从历史来看：之前几轮反腐期间，医药上市公司业绩与反腐并没有明显的关系。
总之，反腐对上市药企的业绩影响相对有限，但因为行业政策敏感性强，不排除非理性情绪会间歇性影响短期市场走势。长期看，反腐政策促进医疗资源的合理配置，有助于提高医药企业的经营效率，有利于行业健康发展。
二、历史上医药大跌，后续如何
医药在历史上，曾出现过4次比较明显的下跌，见下图。
大家有没有发现一个规律，历史上经历了大跌后，全部涨了回来，收复了失地。
这次回调，从2021年7月高点13422.83开始下跌，最大跌幅为42.16%，截至8月14日，已经调整了774天。
从时间上看：目前的调整时长已经超过2008年（656天）和2018年（695天）那两次，现在已经逼近2010年那次（1176天）。
从空间上看：目前的回撤幅度已经位列史上第四。如果指数的每次调整都能保持类似的节奏，迈着相近的步伐，那医药现在应该又到了一个谷底区间。
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三、展望医药板块未来
我国老龄化趋势下的民生和养老问题，亟待解决。这次医药反腐，虽然看似来得突然，但也侧面反映出，医药这座大山降成本的必要性与紧急性。
也许是医药的整顿刚好赶上最近市场行期低迷的阶段，市场情绪的影响下，导致医药价格波动也较大。
不过，行情总是在绝望中诞生，在犹豫中前行，在疯狂中成熟，在憧憬中灭亡。如今医药生物再次来到了低潮时刻，在投资者的苦恼与愁思中，或许行情已在孕育。
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