近日，备受市场关注的张坤、刘彦春、朱少醒、葛兰、谢治宇、萧楠、蔡嵩松、傅鹏博等“顶流”（明星）基金经理管理的基金2023年二季度报告纷纷亮相。
今年明星基金经理的二季报可归纳为三大方面：一是在二季度板块表现快速轮动，“中特估”和TMT两大主线贯穿行情的背景下，有明星基金经理重新调整了仓位配置思路；二是明星基金经理保持高仓位运作但基金业绩欠佳；三是明星基金经理对下半年乃至更长时间的市场走势普遍看好，认为目前估值已经进入历史底部区域。
二季度明星基金经理
积极调整仓位结构
“尽管目前数据上呈现的复苏力度还不是很强，但一些积极的因素已在缓慢发挥作用。”近日，一位权益基金经理坦言。在经历投资者很难准确预判市场的大落和大起之后，基金经理们正在积极调整仓位结构，将基金获取回报的途径拓宽至更广水平。
近两日密集发布的二季报展露了基金经理们在此期间的心路历程。从业17年坚持只管理一只基金的富国天惠成长混合基金基金经理朱少醒在二季报中表示：“二季度货币政策保持宽松，财政政策的见效尚不显著，企业投资信心恢复比较缓慢，投资者的风险偏好的回升比较微弱。但市场的整体估值处于长周期中很有吸引力的位置，当下权益市场处在较好的风险收益区间。”
“实际上，判断市场的底部对我们而言是相对困难的事情，但是我们一直强调，当优质的公司出现快速调整并进入有性价比的阶段，我们将进一步提高仓位，本质而言，我们希望的是能选择到优秀的公司，并伴随其一起成长，因此我们会以更长远的眼光来看待组合里的公司。”泉果旭源三年持有期混合基金基金经理赵诣对《证券日报》记者称。
据记者观察，这些百亿元量级基金经理均在二季度进行了积极的仓位调整。
张坤所管基金在二季度增加了消费等行业的配置，降低了科技等行业的配置；萧楠则在二季度增持了产品周期处于上升阶段的家电、汽车以及汽车零部件公司、治理结构改善较为明显的消费品公司，减持了一些估值较高、受宏观环境影响较为负面的公司；蔡嵩松则主要布局芯片板块，认为当前的市场位置芯片板块投资性价比很高，可耐心等待。
“相对于一季度组合，二季度十大持仓变化较大，增加了光伏和通讯类个股，增持前者是基于个股得益于其电池组件加速布局和低成本智能化制造升级，后者是基于人工智能时代，选择了通信和算力的龙头企业。港股主要增加互联网标的。另外基于‘翻石头’的选股方法，增加了前期已储备和调整较多的个股，标的多为细分行业中有特色的‘小巨头’。同时组合也减少了年内业绩面临压力及中长期基本面不及前期判断的个股持仓数量。”睿远成长价值混合型基金基金经理傅鹏博表示。
保持高仓位运作
看好A股后市行情
事实上，二季度部分基金出现了短期净值大幅回撤的现象，让众多投资者较为担忧，部分明星基金经理的业绩也出现了明显下滑，不过也有部分明星基金经理所管产品收益为正，如何崇恺管理的易方达国防军工混合二季度净值增长率为2%；乔迁、崔宸龙、钟帅、董理等基金经理所管理的产品也在二季度斩获了正收益。
从股票仓位变化来看，这些百亿级基金经理所管基金在二季度依旧高仓位运作，张坤、刘彦春、朱少醒、谢治宇和傅鹏博所管理的基金股票仓位基本保持在92%左右。
从重仓股个股变化来看，赵诣管理的泉果旭源三年持有期混合在二季度新进了新泉股份；朱少醒管理的富国天惠成长混合新进了医药股兴齐眼药、汽车股春风动力和电子股国瓷材料；谢治宇的兴全合润混合新进了通信股中兴通讯、电子股工业富联；丘栋荣新进了爱玛科技、鼎胜新材（维权）、美畅股份和晶晨股份。
展望未来，明星基金经理有着不同的投资方向与投资逻辑。景顺长城新兴成长混合基金基金经理刘彦春认为，“下半年我们会继续从企业能力出发构建组合，行业配置方面不会做大的调整。近期引发市场剧烈波动的原因主要在于总量问题，多数优秀企业并没有出现经营失误，非常多的绩优公司估值已经非常便宜，一旦经济内生动力出现加速恢复迹象，这些公司估值会有非常强的向上弹性。”
“从估值来看，目前估值已经进入历史底部区域，这也意味着一旦全球流动性、汇率、国际局势有一定的转向，都会对股价产生正面的影响，而目前已经能看到一些向好的变化。”赵诣对记者表示。
对于下半年市场投资机会，傅鹏博认为，“考虑到上半年市场依旧处于调整阶段，整体估值处于历史偏下分位，如果能够选出一批基本面转好、估值合理偏低的股票，或能带来远期不错的收益。”
前海开源公用事业行业股票型基金基金经理崔宸龙表示，“AI的加速发展让我们看到了跨时代的发展机遇，如果说以锂电、光伏为代表的新能源产业是这个时代硬科技的代表，那么以ChatGPT等为代表的技术则是‘软科技’的核心，其将会加速各个行业的发展。未来包括机器人、自动驾驶等落地的速度会远超原有行业发展的预期。因此我们要积极拥抱这个伟大的时代，积极投身于跨时代的科技浪潮中。”
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