事件：7月11日，中央全面深化改革委员会第二次会议审议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》。会议强调，要科学合理设计新型电力系统建设路径，在新能源安全可靠替代的基础上有计划分步骤逐步降低传统能源比重。要健全适应新型电力系统的体制机制，推动加强电力技术创新，市场机制创新，商业模式创新。要推动有效市场同有为政府更好结合，不断完善政策体系，做好电力基本公共服务供给。
工商业储能赛道快速发展的表象：峰谷价差拉大带来工商业储能盈利改善和下游需求刺激。
背后原因：电网为向用户侧传递消纳压力，需提高用户侧灵活性响应要求，而拉大峰谷价差是市场化的、且有效的方式。
用户侧是电网传递消纳压力的对象：
新型电力系统建设过程中，伴随着风光装机的大比例接入，电网受到出力不稳定的冲击，消纳能力受到挑战。用户侧作为电网的下游，正在不断受到来自于电网传导的压力。
一方面，新型电力系统由于配套储能和电网改造的成本需要向用户侧转移；另一方面，用户侧需要更灵活才能协助电网侧适应不稳定的新能源出力。
调整峰谷时段、提高峰谷价差是以市场化的方式提高对用户侧灵活调度的要求，是符合市场化思路的引导机制：
当峰谷时段被区分、峰谷价差被拉大时，电力用户的灵活性将面临考验。如果电力用户可以根据峰谷电价的引导调整生产计划，可节省电费；反之，如果电力用户无法灵活调节，将承受更高的电费。这种市场化的机制在无形之中对用户侧的灵活性进行了引导，因此这两种措施是行之有效的方式。
7月11日，中央全面深化改革委员会第二次会议审议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》。会议强调，要科学合理设计新型电力系统建设路径，在新能源安全可靠替代的基础上有计划分步骤逐步降低传统能源比重。要健全适应新型电力系统的体制机制，推动加强电力技术创新，市场机制创新，商业模式创新。因此像调整峰谷时段、提高峰谷价差这样市场化的引导方式是大势所趋。
高温缺电刺激工商业储能需求的原因：
高温缺电情况下，电网为保障供电安全，将对用户侧灵活响应的能力提出更高要求，具体表现在峰谷时段区分、峰谷价差拉大，从而间接带来工商业储能盈利能力改善，刺激下游需求进一步爆发。
同时工商业储能一定程度上可以作为工厂的自备电源，在电力紧缺情况下，可以临时供应部分电力，也将提升工商业储能对于电力用户的重要性。
工商业储能的特点决定了赛道主要参与者的画像：
与大储不同，工商业储能具备单个项目规模小的特点。且因为需要与工商业用户配套，面向的客户是分散的工厂业主。因此大型的储能企业难以在单个项目上发挥压倒性优势，反而更需要考验企业对于渠道侧资源的掌控情况。
同时，工商业储能需求的快速增长也将开启市场的野蛮生长阶段，但作为分散的工商业用户的设备商和服务商，口碑和运营能力也将是能否持续做好业务的核心能力。
投资建议：持续看好具备渠道侧资源的工商业储能集成商，建议关注渠道资源丰富、具备品牌运营能力的【开勒股份】。
风险提示：工商业储能发展不及预期、政策不确定性、电池成本大幅上涨。
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