主要观点：
两部门出台意见推进充电基础设施建设，锂电板块底部位置排产回升推荐新技术环节
5月17日，国家发改委、国家能源局发布《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》。《意见》提出，通过适度超前建设充电基础设施、优化新能源汽车购买使用环境，着力推动新能源汽车下乡。2023年Q1国内新建公桩16.1万个，同比+89.3%，超新能源车销量增速。当前新能源车渗透率稳步提升，加快充电桩建设将进一步推动新能源车销量高增长。此外，《意见》提出到2030年前，对实行两部制电价的集中式充换电设施用电免收需量（容量）电费，该政策极大减轻了运营端企业的负担，充电桩运营企业盈利能力有望提升。本周锂电板块小幅反弹，目前板块已跌至市场底部位置，向下空间有限，市场对行业的悲观预期已充分表现，电池企业20X，材料企业15X。近期碳酸锂价格企稳回升、企业排产整体有所回升，我们认为产业链的景气度将呈现出复苏的趋势。材料端电解液价格率先触底，负极有望二季度底触底反弹。我们优先推荐关注产业链壁垒高且单位盈利仍高位的隔膜、盈利修复的电池厂；关注新技术如复合铜箔、新应用钠电池、电池回收利用等产业链。
锂盐价格回升，关注优质锂标的，回收产业链景气修复，推荐工艺领先渠道布局企业
本周锂盐价格继续上行，5月19日，电池级碳酸锂均价29.75万元/吨，较上周上涨23%。前期碳酸锂加速下跌，材料厂采购谨慎多持观望态度，而随着价格回升，锂盐库存正逐步消化。中长期看，锂资源供需仍存在缺口，锂资源企业仍能享受锂价高位的利润，锂板块高业绩低估值，建议关注锂资源自供率高，低成本稳定产出且持续扩产的优质锂标的。与此同时，随着锂盐价格抬升，我们认为回收产业链景气开始修复，回收企业有望增加废料采购量且企业盈利能力将稳步提升。我们优先推荐工艺领先渠道布局的回收企业。
建议关注：一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、天齐锂业、融捷股份等；三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术：美联新材、璞泰来、东威科技、骄成超声、道森股份、光华科技等。
风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。
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