扬州金泉核心观点

扬州金泉核心观点
2023年03月15日 15:39 同花顺

  扬州金泉核心观点 1.投资逻辑:公司可以看作是户外运动用品中的申洲国际(运动服饰代工的ODM/OEM厂商),享受户外运动的行业红利(行业的自然增长+自主品牌的预期)和扩展在客户内部的市场份额(增加给客户代工的品类),深度绑定大客户的背景下,订单确定性强+高盈利性,未来还有较大可作为的空间。 2.短期的订单预期:相对同行中低端代工市场(如牧高笛预期上半年下滑是明牌的事)有较强韧性,公司一月订单还是正增长,目前订单排到7-8月,上半年的业绩有保障,目前行业都在预期Q2出口会好转(β),如果海外需求回升,那公司的韧性一定强于国内的中低端代工厂商。 3.公司的核心优势:主要是客户粘性,这种客户粘性来自于公司的战略选择(只做中高端)和中长期的客户陪伴服务所形成的粘性,目前只要做好这种客户服务(客户对价格不敏感),竞争对手短期难以来靠其它手段来争夺该基本盘业务。 4.成长看点:1)继续服务好现有客户,跟随客户的成长而增长。2)扩展OEM/ODM品类提高在客户制造开支中的占比,如服装业务(下游客户都是户外综合品类客户,服饰才是最大的市场);3)积极关注国内的市场,在适当的时机会发展自主品牌(公司有运营品牌的经验、组办活动培育品牌的思路等)。 5.公司董事长评价:自己喜好户外运动,精神状态十分良好,是一个不仅会懂生产管理的人,也是一个懂用户和品牌的人,有梦想且在经营上稳扎稳打的人

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