安信证券-计算机行业深度分析：数字中国全景投资手册-230312|数字中国_新浪财经

数字中国2522框架落地，行业扬帆起航

　　2023年3月1日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》（以下简称《规划》），自此数字中国形成了完整的政策框架体系。其中核心亮点是形成了2522的框架体系，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。本篇报告将围绕2522的框架展开，从多维度的视角全面解读数字中国的内涵和外延，形成体系化的投资方向梳理，以供投资人参阅。

两大基础：数字基础设施为骨、数据要素制度铸魂谋发展

　　数字基础设施：IDC产业迎新发展机遇。需求侧来看，数据要素建设和人工智能应用等推动数据流量持续增长，激发IDC产业新活力。政策端来看，“东数西算”和“企业上云”等政策引导IDC产业进入发展新阶段。建议关注拥有优质资源储备的第三方IDC企业。

　　数据要素是数字中国的制度基础。2020年4月9日，《中共中央、国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》正式公布，数据成为继土地、劳动力、资本、技术之后的又一重要生产要素。2022年12月23日，中共中央、国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（数据二十条），围绕数据要素相关的基础制度将逐渐成型，奠定数字中国的制度基础。

两大能力：数字技术创新为藩、数据安全屏障为篱筑安全

　　信创是科技自立自强的核心基座和关键能力。信创即信息技术应用创新，简言之是指硬件和软件的一系列信息化创新技术。信创包含CPU、操作系统、数据库等基础软硬件以及行业应用软件等多个领域，围绕党政、金融、教育、电信、医疗等关键行业，实现国产化的替代。当前信创从党政走向行业，有望构筑数字中国的核心技术基座。

　　基础工具链：替代空间广阔，红利持续释放。当前卡脖子的关键技术逐渐向产业链上游延伸，基础工具链的投资价值显现。2月21日，中央政治局就科学仪器、基础软件等进行集体学习，以基础工具链软硬件为主的国产化浪潮即将开启。软件包括了CAD、CAE、EDA等，而测量仪器则属于软硬件系统相关的基础工具链。

　　网络安全：数据安全和商用密码驱动新景气。数据安全带来网安产业新的政策驱动周期。另一方面，商用密码作为数据安全的基础，在密评+国密改造的推动下，有望实现未来三年的景气度上行。

五位一体：数字中国战略推动产业数字化百花齐放

　　人工智能从技术探索走向应用落地。在C端场景，ChatGPT带来了新的人机交互体验，有望引领AI进入新的应用周期。在B端场景，人工智能加速机器视觉在工业场景下的应用，实现制造业产业升级和降本增效。当前机器视觉已经广泛应用于汽车、3C电子、锂电等行业。

　　工业软件助力制造业转型升级，PHM渗透率持续提升。生产管控类工业软件国产化率和渗透率双低，有望在智能制造的背景下加速发展。而工业健康监测（PHM）作为新兴的应用场景，有望推动高价值设备的故障检测，从而降低运营维护成本，渗透率将持续提升。

　　空天信息化迎来发展机遇，卫星遥感和卫星互联网应用蓄势待发。随着卫星发射数量增长、发射成本下降以及卫星分辨率的提升，卫星遥感和卫星互联网有望迎来新的应用需求，无论在民用还是军用领域均有望实现快速增长，空天信息化产业将成为一个新的景气方向。

　　政府、电力、医疗、教育等泛公共事业信息化筑牢智慧民生新基础。全国一体化政务大数据体系的建设为政务信息化带来新的动能，围绕三张“网”的建设（一网通办、一网统管和一网协同）有望成为落地抓手。能源革命带来电力行业信息化的新需求，“源网荷储”四大环节推动发展。贴息贷款加速医疗、教育领域信息化建设的力度。节能减排和“双碳”政策驱动供水和供暖等领域的信息化改造需求。

　　数字人民币推动数字金融产业加速发展。数字人民币当前已形成17个省市的26个试点地区，将推升银行、证券、保险等行业的信息化需求和商业模式的迭代升级。

　　汽车智能化加速落地，L2+高景气度不改。根据高工智能汽车数据，自2021Q1以来，L2级别智能车的渗透率从不足15%提升至约30%，2022年1-10月，国内市场乘用车前装标配L2+/L2++交付上险42.14万辆，前装搭载率为2.65%，显示出高级别智能驾驶正在逐步落地。我们预计后续在L2级别渗透率稳步提升的同时，L2+级别将迎来跨越式增长，智能车产业链高景气不改。

建议关注标的

　　数字产业化（基础设施+自主可控）关注：1）算力基础设施：润泽科技、宝信软件、中科曙光等；2）信创产业：金山办公、太极股份、神州数码等；3）基础工具链：普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、华大九天、霍莱沃、中望软件等；4）网络安全：启明星辰、深信服、信安世纪、格尔软件、三未信安等。