【广发电新】20230103风电大涨点评:中长期招标高企明确+短期政策催化量利修复
事件:今日早盘风电行情大涨,中信风电指数涨幅达3.5% ,申万风电设备指数涨幅达3.76%;长江风电零部件指数涨幅达4.45%,跑赢沪深300指数(3968.1159, 8.17, 0.21%)4.3pct。
中长期逻辑上,各地风电装机容量规划下风电招标高企明确,陆风分散化+大基地增量动力充足,国家能源局目前正抓紧推进第三批风光大基地项目审查;同时海风具备深远海推进+平价增量逻辑,从国内来看,十省份出台海风“十四五”装机规划,总量超过200GW,高景气延续。
短期逻辑上,主要系利好政策催化+原材料价跌修复利润+交付边际改善。
利好政策有效催化风电行情上行,12月31日,国家能源局规划23年年底风电累计装机规模目标达4.3亿千瓦(430GW),结合22年风电中标约88.74GW,催化2023年国内风电加速增长,有效为2023年风电板块景气度保驾护航。
同时,原材料价跌与交付边际改善有望持续推动23年风电产业链盈利修复,22年交付主要受疫情影响,风电行业整体装机和需求承压,随着原材料价格持续下降,23年风机整机交付边际改善,风电全产业链有望在23年实现盈利修复,景气度回升。
风电行业观点重申:海风关注港口码头区位布局,抗价值量通缩是风电投资主线。
(1)建议坚定布局最具阿尔法属性,具备高电压等级生产能力的海缆厂商【东方电缆(47.200, 0.02, 0.04%)】【中天科技(14.230, -0.17, -1.18%)(维权)】【亨通光电(16.260, -0.44, -2.63%)】。
(2)随着深远海推进,价值量提升的桩基环节【海力风电(55.930, -1.73, -3.00%)】【大金重工(20.500, -0.20, -0.97%)】【天顺风能(7.370, -0.10, -1.34%)】。
(3)具备大兆瓦风机生产能力,积极推进海风风机部署的整机环节【三一重能(27.780, 0.20, 0.73%)】【明阳智能(10.970, -0.22, -1.97%)】【金风科技(9.160, -0.13, -1.40%)】。
(4)抗价值量通缩且海外客户占比较高的滚子环节【振江股份(26.000, 0.16, 0.62%)】【力星股份(16.510, -1.29, -7.25%)】【五洲新春(49.100, -4.10, -7.71%)】。
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