纳微科技披露三季度业绩预告后跌至历史新低 行业市场空间有限且内卷加剧

　　10月12日，纳微科技开盘大跌，9点34份左右触及跌停板，盘中触及历史最低价54.33元。至收盘，纳微科技股价55.4元，单日跌幅18.42%，总市值约223亿元。

　　对于纳微科技今日的大跌，市场猜测有两点原因：10月11日盘后，纳微科技披露2022年前三季度业绩预告，增速较此前放缓；主营业务纳米微球的竞争或要加剧。

　　三季度业绩预告增速放缓

　　10月11日盘后，纳微科技披露2022年前三季度业绩预告，预计前三季度营收4.7亿元至4.85亿元，同比增长66.57%-71.89%；净利润2.1亿元至2.2亿元，同比增长82.19%-90.87%；扣非净利润1.45亿元至1.55亿元，同比增长32.43%-41.56%。

　　尽管今年前三季度纳微科技的各项财务数据均保持增长，但与此前增速相比，已大为放缓。数据显示，2021年半年度、2021年三季度及2021年，纳微科技营收同比增长率分别为111.64%、120.76%、117.74%；净利润同比增长率分别为172.79、191.71%、158.75%；扣非净利润同比增长率分别为203.8%、220.06%、172.09%。

　　仅与今年一季度、二季度相比，纳微科技三季度净利润也有所下滑。今年一季度，纳微科技净利润6092.36万元，二季度约1.04亿元，通过预计数据测算，三季度净利润4492.91万元至5492.91万元。

　　扣非净利润方面，今年三季度4234.7万元至5234.7万元，而今年一季度、二季度分别为5621.67万元、4643.63万元。

　　2亿美元市场“内卷”加剧

　　相较于业绩增速放缓，所处行业的竞争加剧或许更让纳微科技“压力山大”。

　　纳微科技所处行业为色谱填料/层析介质行业，数据显示，2018年国内色谱填料行业市场规模为1.12亿美元，2024年预计可增长至2.13亿美元，2019年至2024年的年均复合增长率为11.3%。

　　且长期被国际大型科技公司垄断，在生物大分子分离纯化领域，GE Healthcare、Tosoh、Bio-Rad是主要市场参与者，2018年该三家企业全球市场占有率达50%。

　　据纳微科技招股书，2019年国内色谱填料/层析介质市场规模为1.25亿美元，约合人民币8.71亿元，公司2019年色谱填料/层析介质产品收入8291.57万元，市占率为9.52%。

　　2021年，纳微科技营收4.46亿元，其中色谱填料/层析介质产品销售收入3.49亿元，占总营收比例78.13%。年上半年，色谱填料/层析介质产品销售收入2亿元，占总营收比例68.02%。

　　尽管主营业务的销售收入保持增长，但值得注意的是，在有限的市场空间内，行业竞争仍在加剧，纳微科技的天花板仍然一眼可见。

　　除纳微科技外，国内目前医药分离纯化领域尚无以纳米微球材料的研发生产及销售为主营业务的上市公司，但不少企业在入局这个小赛道。蓝晓科技(300487)在2020年投产新材料产业园及产能基地，产品品系涵盖色谱填料、层析介质、离子交换树脂、固相合成载体等。2021年，蓝晓科技还新设子公司苏州蓝晓，布局生命科学业务板块，专业从事生物医药下游分离纯化介质、聚合物色谱填料等的研发、生产及销售。

　　10月10日，东方生物在投资者互动平台回答投资者提问表示，目前液态生物芯片相关生产基地已建成，配套检测试剂取证部分已公告，纳米微球已开始试生产，目前整体项目进展顺利，已开始逐步产业化和市场化。

　　随着其他公司的入局，正如一位投资者所言，“这么小的赛道还要内卷”，纳微科技的压力想必不小。

　　对于如何应对竞争压力，和讯财经尝试获得纳微科技的回应，但遗憾的是，未能成功。

　　股价创历史新低此前多位股东减持

　　今日盘中，纳微科技跌破60元，创下54.33元历史最低。去年6月23日上市之时，纳微科技大涨1273.98%，上市第二个交易日股价更是涨至128.81元。不过，上市之初的大涨并未能持续，此后纳微科技震荡下跌。今年开年至今，纳微科技累计跌幅达30.53%，股价已不足上市之初的一半。

　　今年6月23日，纳微科技迎来首次解禁。而就在解禁一周时间内，纳微科技多位股东陆续披露减持计划。6月24日，股东宋功友拟采用大宗交易方式减持不超过600万股；6月29日，华杰投资拟减持不超过1200.44万股；7月1日，元生创投及其一致行动人拟减持不超过600万股。

　　今年7月21日，纳微科技高管胡维德也披露其减持计划，拟减持不超过500万股。年报显示，胡维德任公司董事，任深圳纳微董事、董事长兼总经理。

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