奥海科技（002993）
电子公司快报马良
事件：7月13日，公司发布2022H1业绩预告，预计2022年半年度实现归母净利润2.3-2.5亿元，同比增长41.74%-54.07%；扣非归母净利润2.25-2.45亿元，同比增长50.37%-63.73%。
业绩逆势高增，三大业务协同发展成长可期。公司在充储电能源领域深耕18年，业务布局从消费电子延伸到新能源汽车及新能源领域。2022H1公司实现归母净利润2.3-2.5亿元（YoY+41.74%-54.07%），扣非归母净利润2.25-2.45亿元（YoY+50.37%-63.73%）；Q2单季度公司实现归母净利润1.25-1.45亿元（YoY+56%-81%，QoQ+20%-39%），扣非归母净利润1.28-1.48亿元（YoY+80%-108%，QoQ+31%-52%）。公司业绩保持高速增长，主要原因为：1）持续研发创新，加大研发投入，提升产品性能，保障客户需求；2）积极拓展市场，新客户、新项目不断增加，尤其是非手机板块业务显著增长，业务结构优化；3）运营及成本管控能力增强，外销占比提升及人民币升值。展望未来，公司受益于新能源与物联网产业生态加速完善，消费电子、新能源汽车、新能源三大业务协同发展，有望实现快速增长，长期增量空间可期。
投资建议：根据公司业绩预告及业务成长性，我们上调盈利预测，预计公司2022~2024年营业收入分别为55.88亿元、73.29亿元、93.98亿元，归母净利润分别为5.28亿元、6.38亿元、7.50亿元，EPS分别为2.24元、2.71元和3.19元，对应PE分别为19.4倍、16.0倍和13.6倍，维持“买入-A”投资评级。
风险提示：疫情恢复不及预期；原材料价格波动风险；快充渗透率不及预期；产品研发不及预期。
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