二季度电解液“双雄”业绩失速 天赐材料或环比下滑 产能加码却紧接而来

　　受电解液价格回调等原因，若无规模新增产能释放，电解液厂二季度业绩承压已是预期之内。继新宙邦（300037.SZ）Q2净利润环比失速，天赐材料（002709.SZ）的财务数据亦难以“出众”。与此同时，天赐材料选择继续加码产能。

　　7月12日盘后，天赐材料公告，预计公司2022半年度归母净利润28亿元至30亿元，同比增长257.74%-283.29%。若以中值29亿测算，公司Q2实现净利润约14亿元，环比下滑约6.6%。

　　财联社前期报道即指出，虽然多A股公司针对6F现货价格“腰斩”的情况表示，由于长协单锁定价格，现货6F价格下跌并未影响订单正常执行。但由于碳酸锂价格二季度环比上涨、电解液价格随原材料溶剂、部分添加剂等价格同步下滑，若无规模新增产能释放，二季度相关业务业绩或难出彩。

　　不仅天赐材料Q2净利润或环比下滑，另一电解液巨头“新宙邦”亦增长乏力。前期新宙邦公告，预计2022年上半年净利9.83亿元-10.27亿元，按中值10亿元测算，公司Q2净利润环比下滑约5%。

　　而据招商电新测算，天赐材料Q2净利润环比下降的原因主要系Q2减值计提0.2亿、股权激励费用计提0.7亿，同时去年与朗盛签订欧洲代加工协议，但发货量不足，导致出现补偿款0.9+亿元。

　　实际上，4-5月份电解液厂家受疫情影响物流等因素，出货量有所下滑，但据业内人士表示，6月份排产量迅速拉升，整体而言对二季度的出货量影响并不大。隆众资讯锂电池行业分析师邵健认为，随着上海全面解封，下游电池及车企排产计划逐渐恢复，对6F需求也将增加。

　　与此同时，经历近26周价格回调后，六氟磷酸锂于7月初迎来反转，企稳25万元/吨。据财联社记者了解，价格企稳主要系新增产能释放不及预期和行业需求回升。六氟磷酸锂价格触底或意味着短期内“最坏的情况”已经过去，电解液环节的单位盈利水平有望回归。

　　而天赐材料技改扩产项目的9万吨液态六氟磷酸锂项目，受疫情影响，项目建设、政策手续等进度有所放缓，上述项目的投产时间较年中的预计有所延期，或在三季度投产。

　　另一方面，天赐材料仍选择“加仓”，同日天赐材料公告，全资子公司江苏天赐拟使用自筹资金投资建设“年产20万吨锂电池电解液改扩建和10万吨铁锂电池回收项目”，项目总投资12亿元；公司孙公司池州天赐拟使用自筹资金投资建设“年产7.5万吨锂电基础材料项目”，项目总投资3.22亿元。

　　天赐材料于2021年战略布局锂离子电池材料循环再生业务，据其说明，此举旨在通过开展电池回收、电池材料循环业务，增加低碳基本原材料的供给，同时培育新的利润增长点，增强公司的盈利能力和市场竞争力。

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