泰坦科技:科研领域卖水人,高速成长的一体化服务平台

泰坦科技:科研领域卖水人,高速成长的一体化服务平台
2022年06月22日 00:00 市场资讯

国内领先的一体化科学服务供应商

  公司成立于2007年,致力于为科研工作者提供一站式实验室产品与配套服务。公司业务布局全面,产品矩阵完整,目前已形成科研试剂、特种化学品、科研仪器与耗材、实验室设计建设及科研信息化服务四大业务板块。公司采取“自营+代理”的销售模式,不断拓展业务广度和深度:1)业务广度方面:公司通过代理第三方产品不断扩充品类,营收规模持续提升,产品SKU数量较国内其他科学服务公司具有显著优势;2)业务深度方面:公司加大研发投入,不断提升自营产品的种类和数量,一直以来自营产品贡献了超过50%的营收和65%的毛利润。

  国内科研渐入佳境,本土服务应运而生

  中国科学研究迈过起步阶段,进入高速发展期。从研发投入来看,2020年,中国科研经费投入达2.44万亿元,CAGR(1995-2020)高达18.5%,远超全球平均水平;国务院印发的《国家创新驱动发展战略纲要》中提出,中国研发经费强度将于2030年达到2.8%(2020年为2.4%),因此,中国科研经费投入的绝对值及投入强度仍有望持续提升。从成果产出来看,中国科研文章和专利数量快速增长,在全球顶级期刊发表文章数量及占比逐年提升。

  科学研究上游支持行业前景明朗,具有广阔的市场空间。经测算,到2030年中国实验试剂与耗材市场规模均达超过千亿元。相比国外的科学服务行业,国内科学服务公司尚处发展初期,具有较大提升空间,有望通过日益完善的研发体系、优质的配套服务、显著的性价比优势在行业内实现高速增长。

  从商业模式,看公司成长为巨头的潜力

  从商业模式来看,可以将公司的发展历程分为两个阶段:1)产品起家,渠道赋能,“1+1>2”:公司“自营+代理”的销售模式建立了丰富的产品矩阵,并通过线下推广结合线上“探索平台”拓展渠道,迅速扩大经营规模;2)平台化、重客户,科学服务界“京东”曙光初现:公司通过自建仓储物流的形式,将华东地区的优质服务进一步拓展至全国,实现了全国大部分地区订单的次日达,为客户提供优质的购物体验;在此基础上,公司通过ERP系统将外部电商平台与内部业务流程融为一体,保证了公司运营的稳定性和高效性。

  对比京东的发展模式和公司的发展路径,我们认为公司在产品、仓储、物流、交付时效、运营管理方面与京东具有较高相似度,即行业内产品丰富度、用户体验和运营效率的典范,为科研工作者提供全流程、全方位、一体化的服务平台。

  盈利预测与投资建议

  预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.02、3.01、4.18亿元,同比增长40%、49%、39%,EPS分别为2.65、3.95、5.48元,当前股价对应PE分别为65X、44X、31X,首次覆盖,给予“买入”评级。

  风险提示

  1、如果业务拓展不及预期,则会影响公司整体业绩;

  2、如果国内科研投入发生变化,则将对公司发展有冲击。

股民福利来了!十大金股送给你,带你掘金“黄金坑”!点击查看>>
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
泰坦科技 一体化
人气榜
跟牛人买牛股 入群讨论
今日热度
问股榜
立即问股
今日诊股
产品入口: 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口: 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口: 新浪财经APP-股票-免费问股

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

7X24小时

  • 06-23 凌云光 688400 21.93
  • 06-22 超卓航科 688237 41.27
  • 06-22 盛帮股份 301233 41.52
  • 06-22 德明利 001309 26.54
  • 06-22 恒进感应 838670 20
  • 产品入口: 新浪财经APP-股票-免费问股
    新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部